Yurt İçi Piyasalar

Gözler Temmuz Ayı Enflasyonuna Çevrildi

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Temmuz ayı toplantısında politika faizini 300 baz puan indirerek %43’e çekti. Bu karar, kurum beklentimize paralel olarak gerçekleşti. Banka’nın bu adımı, sıkı para politikasından ne ölçüde bir gevşeme yönüne geçileceğine dair yeni soruları da beraberinde getirdi.

Karar metninde, Temmuz ayında enflasyonun geçici olarak yüksek gelebileceği belirtilirken, TCMB veri odaklı duruşunu koruyacağını vurguladı. Bu nedenle, 4 Ağustos Pazartesi günü açıklanacak TÜFE verisi, para politikasının gidişatı açısından kritik önem taşıyor.

Piyasa beklentileri Temmuz ayında aylık enflasyonun %2,11 ile %2,62 aralığında olacağı yönünde. İTO verisi %2,62, ForInvest anketi %2,40 ve TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi %2,11 seviyesinde. Son 5 yılın Temmuz ayı ortalaması ise %2,47. Bu çerçevede, yıllık enflasyonun %34 seviyesine gerilemesi ve politika faizi ile arasındaki farkın 9 puana yaklaşması bekleniyor.

Haziran ayında enflasyon %35,05’e gerileyerek Kasım 2021’den bu yana en düşük seviyesine ulaşmıştı. Bu düşüşte gıda ve konut fiyatlarındaki yavaşlama etkili olurken, ulaştırma, giyim ve eğlence gruplarında fiyat artışları dikkat çekmişti. Aylık TÜFE ise %1,37 olarak açıklanmıştı.

TCMB, faiz indirimine gerekçe olarak iç talepteki zayıflamayı ve borçlanma maliyetlerinin yüksekliğini göstermişti. Bu nedenle, enflasyondaki gerilemenin sürdürülebilir olup olmayacağı, Banka’nın sonraki adımları açısından belirleyici olacak. Piyasaların odağındaki bir diğer gelişme ise 14 Ağustos’ta yayımlanacak Enflasyon Raporu Sunumu. TCMB’nin burada güncelleyeceği enflasyon tahminleri ve politika duruşuna dair mesajları, yılın kalanına dair önemli sinyaller verecek. Açıklanacak verilerle birlikte, kısa vadeli piyasa fiyatlamalarında hareketlilik görülebilir.

Rezervler tarafına baktığımızda, artış devamlılığını sürdürüyor. 25 Temmuz haftasında döviz rezervleri yaklaşık 3,3 milyar dolar artarken, altın rezervlerinde hafif geri çekilme kaydedildi. Bu gelişmelerle birlikte brüt rezervler 171,8 milyar dolara ulaştı. Net rezervlerde 62,8 milyar dolar seviyesinden 64,4 milyar dolara çıktı.

İçeride Temmuz Ayı Enflasyonu, Dışarıda BoE Kararı

Küresel piyasalarda veri akışı, ABD ISM Hizmet PMI, ve BoE Faiz Kararı takip edilecek gelişmelerin başında yer alacaktır.

Yurt içi piyasalarda ise, Temmuz Ayı Enflasyon Verileri, Otomotiv Satışları, Mevsim Etkilerinden Arındırılmış TÜFE, Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu, Hazine Nakit Dengesi, Aylık Yabancı İşlemleri ve Haftalık Para, Banka ve Menkul Kıymet İstatistikleri yer alacak.

Haftalık Endeks, Sektör ve Şirket Performansları

Bist100 endeksi haftayı yüzde 0,98 yükselişle 10.746,98 seviyesinden tamamladı.

Haftalık bazda en iyi şirket performansı yüzde 12,98 yükselişle OTKAR, yüzde 11,56 yükselişle CANTE ve yüzde 11,43 yükselişle DSTKF tarafında gerçekleşirken en kötü performanslarsa yüzde 19,21 düşüşle ALTNY ve yüzde 15,26 düşüşle KOZAA ve yüzde 14,81 düşüşle IPEKE tarafında gerçekleşti

Haftalık bazda en iyi sektör performansı yüzde 11,24 ile FİNANSAL KİRALAMA FAKTORİNG olurken yüzde 5,15 yükselişle ANA ve yüzde 4,94 yükselişle ARACI KURUMLAR takip eden pozitif endeksler olarak izlendi. En çok düşen sektörlerse yüzde 7,77 düşüşle MADENCİLİK olurken, yüzde 2,61 düşüşle SPOR ve yüzde 0,85 düşüşle ULAŞTIRMA takip eden negatif endeksler olarak izlendi.

BİST100 Endeksinde Haftanın En’leri

Yurt içi piyasalara yönelik Araştırma Departmanımızın hazırladığı;

→ Faiz indirimi, yeni bir para politikası döngüsünün kapısını araladı. Şimdi tüm gözler, TCMB'nin sonraki sahnesinde: Kalıcı mı, geçici mi göreceğiz. Detaylı analize ‘’Temmuz Ayı: Yeni Rota Oluşturuluyor’’ raporu üzerinden ulaşabilirsiniz.

→ Faiz oranları, enflasyon ve siyasi gelişmelerin kesişiminde, yatırımcıların risk algısı ciddi şekilde değişti. Ani siyasi olaylar, yatırımcıların portföylerini hızlıca revize etmesine yol açarken, makroekonomik göstergeler de karar alma süreçlerinde belirleyici oluyor. Detaylı analize ‘’Borsa İstanbul’da Yatırımcı Profili ve Davranışsal Değişimleri’’ raporu üzerinden ulaşabilirsiniz.

Bilanço Dönemi

2025 yılı 2. çeyrek bilanço dönemi devam etmektedir. Bu dönemde model portföyümüz  içerisindeki şirketlerin finansal sonuçlarına daha fazla öncelik vermekle birlikte hem rapor hem de video analiz konseptimizle bilanço dönemi paylaşımlarımızı sürdüreceğiz.

Model Portföyümüze ulaşmak için "GCM Yatırım Araştırma" sayfamızı ziyaret edebilirsiniz.

• TURSG bilanço sonuçları için özel raporlar sayfamızı ziyaret edebilirsiniz.
• ARCLK bilanço sonuçları için özel raporlar sayfamızı ziyaret edebilirsiniz.
• TAVHL bilanço sonuçları için özel raporlar sayfamızı ziyaret edebilirsiniz.
• AKBNK bilanço sonuçları için özel raporlar sayfamızı ziyaret edebilirsiniz.
• TSKB bilanço sonuçları için özel raporlar sayfamızı ziyaret edebilirsiniz.
• KCHOL bilanço sonuçları için özel raporlar sayfamızı ziyaret edebilirsiniz.
• ISFIN bilanço sonuçları için özel raporlar sayfamızı ziyaret edebilirsiniz.

Dikkat Çeken Şirketlerde Son Durum

Yurt içi piyasalar hem yerel hem de küresel gelişmelere bağlı olarak her hafta belirli fiyatlama reaksiyonlar gerçekleştirmektedir. Alternatif getirili varlıkların Borsa İstanbul performansını direkt etkilediği bu dönemde şirket seçimleri “enflasyon” teması için kritik bir önem arz etmektedir. Bu açıdan yerel ve global gelişmelere hızlı bir şekilde adapte olabilecek, büyüme potansiyeli olan, hikâye yaratabilen ve teknik göstergelerle uyumlu hareket edebilecek şirketler portföylerde hisse senedi bölümü içerisinde yer alabilir.

Yeni hafta dinamiklerinde teknik göstergelerle uyumlu çalışabileceğini düşündüğümüz şirketlere yönelik genel düşüncelerimizi haftalık bülten çerçevesinde ayrıntılı bir şekilde sizlere teknik analiz bölümünde paylaşacağız. Bu şirketlere yönelik genel bilgilere yukarıdaki tablodan ulaşabilirsiniz.

Bir önceki hafta paylaşmış olduğumuz şirketlerin ilgili hafta sergilediği performanslara ulaşacağınız tabloya ise aşağıda ulaşabilirsiniz.