Lisanslı ve Geniş Yetkili Aracı Kurum - Lisans No: G-039 (398)

Varant Seçerken Dikkat Edilmesi Gerekenler

Aysel Aydemir - Kıdemli Kurumsal İçerik Yönetmeni

Varantlar dayanak varlık getiri risk ilişkisine göre çeşitlendirilebilen çok zengin enstrüman seçeneğine sahiptir. İhraççı kurumların varant stratejileri de dikkate alındığında yatırımcının önünde çok geniş bir ürün yelpazesi mevcuttur.  Diğer taraftan varantların klasik yatırım araçlarından farklı hareket etmeleri, zaman değeri, yüksek kaldıraç kullanımı ve vadelerinin sınırlı olması dikkate alındığında yatırımcı varant seçiminde çok titiz davranmalıdır.

Varantlarda yatırım kararı verilmeden önce yatırımcının sırasıyla dayanak varlık grubunda, dayanak varlıkta, beklenti yönünde ve risk türünde seçim vermesi gerekir. Şöyle ki;

Dayanak varlık grubu: Varantlar dayanak varlık grubu olarak pay, emtia, döviz, kıymetli madenler gibi başlıklar altına işlem görürler. Dayanak varlık grubu seçilmeden dayanak varlığın seçilmesi mümkün değildir. Mesela; Akbank hissesinin varantına yatırım yapabilmek için öncelikle pay varant grubunun seçilmiş olması gerekmektedir.

Dayanak varlık seçimi: Dayanak varlık grubunu seçtikten sonraki diğer işlem dayanak varlığın seçimidir. Kurumdan kuruma değişmekle birlikte pay varantları grubu içinde birçok hisse varantı mevcuttur.

Beklenti yönü: Yatırımcı seçmiş olduğu varantın fiyatında, kendi beklentisine bağlı olarak yükseliş ya da düşüş yönünü seçmelidir.

Risk türü: Yatırımcı kendi getiri beklentisine ve risk taşıma isteğine göre risk grubunu seçer. Mesela, yüksek riskli, riskli, düşük kaldıraçlı gibi.  

Risk grubu seçiminde etkin kaldıraç, teta duyarlılık gibi parametreleri göz önünde bulundurması gerekir. Teta değeri vadeye kalan gün sayısı, delta dayanak varlık fiyat değişimlerine duyarlılığı gösteriyor ki bu kriterler fiyatlamalar açsından da çok önemlidir.

Kar/al ve Zarar durdur: yatırım stratejisinin en önemli kasımlarından bir olan kar al ve zarar durdur seviyelerini belirlemeniz gerekmektedir. Bu seviyeleri yatırım stratejilerinize göre belirledikten sonra varant yatırımlarınızı diğer enstrümanlarda olduğu gibi sürdürebilirsiniz.

Kısa notlar…

  • Teta değeri vade sonunda sıfırlanır ve vade sonuna yaklaştıkça hızlanır. Varantın değeri “başa baş” noktasına yaklaştıkça Zaman Kaybı Değeri artar. Dolayısıyla zaman değer kaybını dikkate alınması istenmeyen kayıpların oluşması açısından önemlidir.
  • Varant vadesi ve kullanım fiyatı yatırım stratejileri ile uyumlu olmalıdır.
  • Varant ihraççısının kredibilitesi de varant seçim kriterlerinin içinde olmalıdır. Çünkü varantlarda ihraççı kurum piyasa yapıcı olur ya da piyasa yapıcı bir kurum seçer. Likiditeyi de piyasa yapıcı kurum sağlar. Dolayısıyla piyasa yapıcının sürekli kotasyon vermesi ya da verebilmesi çok önemlidir.
  • Varantın alım ve satım kotasyonları, kotasyonlar arasındaki makas, örtük oynaklığın seviyesini piyasaya paralel mi gibi kriterler de varant seçimlerinde etkili olmalıdır.
  • Varantlarda ortalama maliyeti aşağı çekmek için yapılacak yeni alımlar doğru sonuçlar vermeyebilir.
  • Varantları vade bitimine kadar tutmak her zaman doğru olmayabilir.
  • Varantlarda açığa satış yoktur.
  • Varantlar temettü beklentisi dikkate alınarak fiyatlama yapılır dolayısıyla temettü ödemesi yoktur fakat temettü ödemesinin varant fiyatlarına etkisi olabileceği göz ardır edilmemelidir.
  • Varantlarda bedelli ve bedelsiz sermaye arttırımlarında varantın piyasa fiyatı etkilenmeyecek şekilde varantın parametlerinde (kullanım fiyatı ve çarpan) düzeltme yapılır

DENEMEYE varant İLE BAŞLAYIN

Denemeye başla butonuna tıklayarak GCM'den elektronik ileti almayı, kullanım koşullarını, kişisel verilerin işlenmesine ilişkin aydınlatma metni ve izin Formu'nu kabul ediyorum.
Diğer Makaleler
Ağırlıklı ortalama, belirli değerlerin, bu değerlere atanan ağırlıklar dikkate alınarak hesaplanan bir veridir. Ağırlıklı ortalama, tüm değerlerin eşit önemde olmadığı durumlarda basit ortalamaya göre anlamlı sonuçlar ürete ...
Ekonomi biliminde tüketici davranışlarını açıklamaya yönelik farklı mal sınıflandırmaları yapılmıştır. Örneğin, bir kafeye gittiğinizde latte ve cappuccino fiyatlarının ya birbirine çok yakın ya da aynı olduğunu gör& ...
Piyasalarla az çok ilgilenen ve bu konuda bilgi paylaşımı yapan kişileri takip edenler, finansal yorum paylaşımında bulunan kişilerin sıklıkla YTD kısaltmasını kullandığını görürler. “Yatırım tavsiyesi değildir.” anlamın ...
Forex piyasasında işlem maliyetlerini hesaplarken en önemli kavramlardan biri spread'tir. Spread, belirli bir anda alış - satış fiyatları arasındaki farkı temsil eder. Bu fark, döviz ticaretinde veya diğer enstrümanların işlem maliyetl ...
Forex, "Foreign Exchange" teriminin kısaltmasıdır ve genellikle çeşitli para birimlerinin alınıp satıldığı döviz piyasalarını ifade etmek için kullanılır. Forex piyasası daha çok döviz piyasalarını karşılayan bir anlama ...
2024 Mart’ında Bitcoin fiyatı yeni zirveleri görürken (73740,9 $), şimdi tüm gözler 2024 Nisan ayında dördüncüsü gerçekleşmesi beklenen "Bitcoin halving (yarılanma)" sürecine çevrilmiş ...
ÜCRETSİZ DENEME HESABI İLE RİSK ALMADAN DENEMEYE BAŞLAYIN!
Denemeye başla butonuna tıklayarak GCM'den elektronik ileti almayı, kullanım koşullarını, kişisel verilerin işlenmesine ilişkin aydınlatma metni ve izin Formu'nu kabul ediyorum.
Yardıma mı ihtiyacınız var? Müşteri temsilcimize merhaba deyin!
Web sitemizi ziyaret eden kullanıcılara mümkün olan en iyi yatırım deneyimini sunabilmek için çerezler (cookieler) kullanmaktayız. Çerez politikalarımızın detaylarına buradan ulaşabilirsiniz.