Varantların Avantaj ve Riskleri

Varantların avantaj ve riskleri diğer türev ürünlere göre çok farklı olmamakla birlikte enstrüman tipine bağlı önemli değişiklikler içermektedir.

Yatırım kararının verilmesinde hatta varant tipinin ve stratejisinin seçilmesinde varantların avantaj ve risklerinin bilinmesi gereklidir. Peki, varantların avantaj ve riskleri nelerdir? İşte size varantların önemli avantaj ve riskleri.

Varantların avantajları

Varantların avantajları arasında ilk öne çıkan özellikler şunlardır: Teminatız işlem imkanı, kaldıraçlı işlem, zengin işlem stratejileri, limitli zarar limitsiz kar, asimetrik getiri, daha az miktarla daha yüksek hacimli işlem imkanı ve buna bağlı olarak da düşük komisyon.

Varantların öne çıkan avantajlarını kısa açıklamalarla ifade edersek;

• Limitli zarar, limitsiz kar: Varantlarda varant primi karşılığında kullanma hakkı elde edilir. Yatırımcının zararı varant primi ile sınırlı iken karı sınırsızdır.
• Zengin işlem stratejileri: Varantlar opsiyonların menkul kıymetleştirilmiş varlıklarıdır dolayısıyla opsiyon stratejileri de varantlara başarı ile uygulanabilir. Bu stratejiler arasında spekülasyon, oynaklık, kaldıraç, anapara koruma stratejileri sayılabilir.
• Düşük işlem komisyonu: Daha az miktarla daha fazla işlem imkanı tanıyan varantlarda işlem komisyonu dadayanak varlık fiyatının üzerinden değil, varant fiyatı üzerinden alındığı için komisyon daha az ödenir.
• Kaldıraç sistemi: Varantlar kaldıraçlı ürünlerdir; kaldıraç sistemi ise daha az miktarla daha yüksek hacimli işlem yapılmasına imkan verir ve yüksek kazanç fırsatı taşır fakat diğer taraftan aynı oranda kayıp riski içerir.
• Teminatsız işlem imkanı: Varantlarda Forex ve VİOP kontratlarının aksine işlem yapmak için teminat yoktur, bu yönde de teminat tamamlama çağrısı da gerekmemektedir.
• Asimetrik getiri: Varantlarda olumlu performans ileriye doğru yansırken olumsuz performans geriye yansımaz çünkü yatırımcı varant primi kadar zarar edebilir.

Varantların riskleri nelerdir?

Yatırımın doğasında risk vardır ve getiri risk ilişkisinin doğru kurgulanmaması beraberinde ciddi kayıpları getirir. Ayrıca varantların klasik yatırım araçlarından farklı hareket etmeleri de bu riskleri artıran unsurlar arasındadır. Peki, varantların dezavantajları nelerdir? İşte varantların riskleri;

• Varantların ömürleri sınırlıdır: Varantlar belirli bir vadeye sahiptir ve vade sonunda varant sona erer eğer vade içinde kar gerçekleşmezse pozisyonun devamı için yeni varant alınması gerekir.
• Varant primi tamamen kaybedilebilir: Varantların piyasada oluşacak fiyat hareketleri sonucunda varanta vade içinde yatırılan paranın tümünün kaybedilme riski vardır. Fakat risk varanta ödenen bedel ve buna ödenen komisyon ile sınırlıdır.
• Varantlarda zaman değeri: Varantlarda vade boyunca zaman değeri kaybı yaşanır. Vade bitiminde zaman değeri sıfırlanır çünkü varantların asimetrik getiri ve kaldıraç avantajının bir maliyeti vardır.
• Yüksek kaldıraç: Fiyatların beklenti yönünde hareket etmemesi durumunda ya da oynaklığın fazla olduğu durumlarda yüksek kaldıraç kullanımı zararı büyütebilir.