Lisanslı ve Geniş Yetkili Aracı Kurum - Lisans No: G-039 (398)
Cumhuriyetimizin 100. Yılı Kutlu Olsun

Varantlarda Kaldıraç Kullanımı

Aysel Aydemir - Kurumsal İçerik Yönetmeni

Varantlarda kaldıraç kullanımı diğer kaldıraçlı finansal ürün piyasalarından çok ayrışmamakla birlikte işlem koşulları olarak bazı farklılıklar taşımaktadır.

Varant piyasasında yeni olan yatırımcılar tarafından bu ayrıcalıklı farklılıklar karmaşaya neden olabilmektedir. Özellikle ayarlama ve etkin kaldıraç kavramları net anlaşılmamaktadır. Bu çerçevede de ayarlama (gearing), etkin kaldıraç ile birlikte delta ve çarpan parametreleri hakkında bilgi sahibi olunması doğru varant strateji geliştirmek açısından önem taşımaktadır.

Varantlarda kaldıraç kullanımında karışıklığa neden olan konulardan “varantlarda ayarlama”, “delta” ve “etkin kaldıraç” kavramları üzerinde duralım.

Varantlarda ayarlama nedir?

Ayarlama (gearing);  dayanak varlığa ne kadar varant primi ile yatırım hakkı kazanılacağını gösterir. Daha az miktar ile dayanak varlıkta yatırım hakkı sağlayan cazip varant özelliğidir. Ayarlama aşağıdaki formül üzerinden hesaplanır.

Ayarlama= (Dayanak Varlık Fiyatı x Çarpan)/Varant Fiyatı

Delta nedir?

Delta dayanak varlıkta bir   birim değişime karşılık varantın değerinin ne kadar değişeceğini gösterir. Deltası yüksek olan varantlar dayanak varlık hareketlerine daha hassastır, delta azaldıkça dayanak varlık hareketlerine hassasiyet azalır.

Delta hakkında bilinmesi gereken diğer bir unsur ise; karda olan alım varantlarında dayanak varlığın spot fiyatı kullanım fiyatından ne kadar fazla ise delta da o kadar yüksektir.  Satım varantları için ise aksi durum söz konusudur.

Varantlarda etkin kaldıraç nedir?

Varantın fiyat hareketi spot veya vadeli piyasalarla işlem gören dayanak varlık ile genellikle aynı oranda birebir olmaz. Dayanak varlık fiyat hareketinde ki yüzdesel değişimin varant fiyatını yüzde kaç etkileyeceği konusunda yaklaşık bir değere ulaşılmaya çalışılır. Bu noktada da etkin kaldıraçtan faydalanılır.

Etkin kaldıraç nedir?

Etkin kaldıraç, dayanak varlık fiyatının yüzde bir değişmesi durumunda varant fiyatının yaklaşık yüzde kaç değişeceğini gösterir. Etkin kaldıraç ise şu formül üzerinden hesaplanır,

Etkin kaldıraç= Ayarlama x Delta

Mesela dayanak varlık yüzde 1 hareket ederse varant fiyatı ortalama yüzde kaç hareket eder sorusuna bu formül yaklaşık bir değer verir.

Varantlarda kaldıraç kullanımında dikkat edilmesi gereken hususlar

Spot veya vadeli piyasada dayanak varlık fiyatının sürekli değişmesi varant fiyatını da etkiler. Bu yönde de etkin kaldıraç ve delta değerleri de değişir, cari etkin kaldıraç değerleri oluşur dolayısıyla staratejilerin güncel kalabilmesi için cari etkin kaldıraç değerlerini takip etmesi gerekir (etkin kaldıraç oranlarına ihraççı siteden ulaşılabilir).

Etkin kaldıraç oranları genel prensip olarak karda olan varantlarda azalırken zararda olan varantlarda yükselir.

Çok kısa süreli varantın zaman değeri etkisi de varantlarda kaldıraç kullanımında düşünülmesi gereken unsurlar arasındadır.

DENEMEYE varant İLE BAŞLAYIN

Denemeye başla butonuna tıklayarak GCM'den elektronik ileti almayı, kullanım koşullarını, kişisel verilerin işlenmesine ilişkin aydınlatma metni ve izin Formu'nu kabul ediyorum.
Diğer Makaleler
Enflasyon, fiyatlar genel düzeyindeki sürekli artış olarak tanımlanır. Yüksek enflasyon, makro-ekonomik dengeleri birçok yönden olumsuz etkilemenin yanında, şirketlerin tüm paydaşları açısından önemli olan ...
Kripto para piyasalarında adını sıkça duyduğumuz altcoin tabiri, "alternative" ve "coin" kelimelerinin birleşiminden oluşmuştur ve bu terim Bitcoin harici tüm kripto para birimlerini ve token’ları kapsayıcı bir kavram olarak kullanı ...
Günümüzde hala geçerliliğini koruyan parasal sistemin merkezî yapısını, eşten eşe mimariyle merkezî olmayan bir şekle dönüştürür ve ihtiyaç duyulan güven unsurunu kriptoloji ve mutabak ...
Gök kubbenin sonsuzluğa açılan kapılarında, geceleyin uzayın sayısız yıldızla süslenmiş o akıl titretici görüntüsünü düşünün. Şimdi de o yıldızları zihninizde hayali bir kabloyla birbirine bağl ...
Bitcoin, arkasında herhangi bir devlet otoritesi veya merkez bankası bulunmayan bir kripto para birimidir ve o, Blockchain adı verilen devrimsel bir teknolojiden gücünü alır. Bu teknoloji eşten eşe bir ağ (P2P) üzerine kuruludur; ...
İktisat bilimi insan ihtiyaçlarının sınırsız olduğunu söyler. Bu sınırsız ihtiyaçlar, teknolojik gelişmelere sürekli itici güç oluşturur. Öte taraftan teknolojinin ilerlemesi de ihtiyaçlarımızı ç ...
ÜCRETSİZ DENEME HESABI İLE RİSK ALMADAN DENEMEYE BAŞLAYIN!
Denemeye başla butonuna tıklayarak GCM'den elektronik ileti almayı, kullanım koşullarını, kişisel verilerin işlenmesine ilişkin aydınlatma metni ve izin Formu'nu kabul ediyorum.
Yardıma mı ihtiyacınız var? Müşteri temsilcimize merhaba deyin!
Web sitemizi ziyaret eden kullanıcılara mümkün olan en iyi yatırım deneyimini sunabilmek için çerezler (cookieler) kullanmaktayız. Çerez politikalarımızın detaylarına buradan ulaşabilirsiniz.