Koray GYO (KGYO) Hisse Fiyatı

Emlak Konut GYO (EKGYO): Şirket’i “AL” önerisi ile takip listemize dahil ediyoruz.

Emlak Konut GYO, geniş arsa portföyü, büyük ölçekli proje geliştirme kabiliyeti, TOKİ ile stratejik ilişkisi ve güçlü marka bilinirliğiyle Türkiye gayrimenkul yatırım ortaklığı sektöründe ayrışmaktadır. Ana ortak TOKİ ile kurulan yapı; arsa temini, kentsel dönüşüm ve büyük ölçekli projelerin geliştirilmesinde Şirket’e avantaj sağlarken, 6,12 milyon m² büyüklüğe ve 120,5 milyar TL ekspertiz değerine sahip arsa portföyü uzun vadeli büyümenin temelini oluşturmaktadır.

Geleneksel kira geliri odaklı GYO modelinden farklı olarak Şirket; proje geliştirme, ihale yönetimi, satış ve teslim süreçlerini kapsayan entegre bir gayrimenkul geliştirme platformu olarak faaliyet göstermektedir. Gelir Paylaşımı Modeli, başlangıçtaki sermaye ihtiyacını sınırlandırarak proje gelirlerinden pay alınmasını sağlarken, Anahtar Teslim projeler ve Damla Kent gayrimenkul sertifikası gelir kaynaklarını çeşitlendirmektedir. Devam eden Gelir Paylaşımı projelerindeki 131,8 milyar TL tutarındaki minimum garanti edilen şirket payı geliri, orta vadeli gelir görünürlüğünü güçlendirmektedir.

Emlak Konut, 2025 yılında 8.044 bağımsız bölüm ve 994 bin m² brüt satış alanına karşılık KDV hariç 104,0 milyar TL satış değeri elde etmiştir. 2026 yılının ilk yarısında ise 2.623 bağımsız bölüm ve 818 bin m² brüt satış alanıyla 50,7 milyar TL satış değerine ulaşmıştır. İlk yarı sonuçları, yüksek finansman maliyetlerine rağmen Şirket’in satış kabiliyetini koruduğunu göstermektedir. Geniş proje stoku, farklı gelir gruplarına yönelik ürün çeşitliliği ve faiz oranlarında beklenen normalleşme satış görünümünü desteklemektedir.

Güçlü özkaynak yapısı, yüksek ertelenmiş gelir bakiyesi ve geniş varlık tabanı Şirket’in bilanço dayanıklılığını artırmaktadır.

Değerleme çalışmamız sonucunda Emlak Konut için 12 aylık hedef pay fiyatımızı 32,84 TL olarak belirliyoruz. Hedef fiyatımız, 28 Temmuz 2026 tarihli 18,20 TL kapanış fiyatına göre %80,5 yükseliş potansiyeline işaret ederken, EKGYO’yu “AL” önerisiyle araştırma kapsamımıza dahil ediyoruz.

UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.