Lisanslı ve Geniş Yetkili Aracı Kurum - Lisans No: G-039 (398)

Her Ucuzluk Borsa'da Bir Alım Fırsatı Taşır mı?

GCM Araştırma & Analiz - Araştırma & Analiz

Bu araştırma yazısında; ‘Hisse senedi piyasalarında algı itibariyle yatırımcılar nezdinde ucuz olarak nitelendirilen şirketler gerçekten ucuz mu? Gerçek anlamda ucuzluk nedir? Bir şirketin hisse senedinin ucuz olduğu kanısına varmak için nelere bakmalıyız? Her ucuz senet, bir alım fırsatı mı demektir? Ucuz şirketleri tespit etmek ve stratejik anlamda doğru bir yatırım yapmak için nasıl bir yol izlenmeli?’ Soru başlıklarını cevaplandıracağız.

Ucuzluk; pahalı olmayan, az emekle elde edilen anlamında kullanılır. Günümüz hisse senedi piyasalarında ise; yatırımcıların gözünde ‘endekse oranla fiyatlamada geri kalmış, fiyatlama seyrinde geçmişe göreceli dip seviyelerde fiyatlanan, sektöründeki farklı şirket hisselerinin değer artışı yaşadığı dönemde hisse fiyatı yerinde sayan, PD/DD – F/K gibi temel rasyoları düşük olanlar ucuzdur’ gibi anlamlar yüklenmiştir.

Ucuzluk sorgulamasında birçok etmen ele alınmalı ve durum geniş bir çerçeveden değerlendirilmelidir. Yalnızca fiyat hareketlerinin ele alındığı zirveye yakınlık, dibe uzaklık hesabıyla yapılan çıkarımlar oldukça yanıltıcıdır. Bugün borsamızda uzun yıllar gerek endekse gerekse sektöründeki şirketlere kıyasla oldukça düşük çarpanlardan işlem görmesiyle ucuz olduğu düşünülen şirketlerin, getiri performanslarına bakıldığında birçoğunun yatırımcılarını tatmin edecek başarıya ulaşamadığı görülmüştür.

Bir şirketin ucuz olması yatırım yapmak için tek başına yeterli bir sebep değildir. Ve genelde de iyi şirketlerin ucuz fiyatlandığı, düşük çarpanlarda uzun süre seyrettiğine de pek rastlanılmamıştır. Bu bağlamda yatırımcıların şirket seçiminde kriteri ucuz şirket almak değil, iyi şirketlerin hisselerini mümkün olan en ucuz fiyata alabilmek olmalıdır.

Bu bağlamda ucuz ve iyi şirket taraması yaparken; şirketin gelecekte karlılığını arttıracak ve büyümesini sağlayacak bir hikayesinin olması, pazarın büyümekte olduğu gelecek vadeden sektörlerde faaliyet göstermesi, özkaynaklarını yıldan yıla düzenli bir şekilde arttırmayı başarabilmiş olması ve bu pozitif gidişatını gelecek yıllarda da daha büyük ivmelerde gerçekleştirme beklentisinin olması kriterleri göz önünde bulundurulmalıdır.

Şirkette temel rasyoların düşük seyrini, fiyatlamanın dip seviyelerde yahut tarihsel ortalamaların aşağısında olmasını, endekse göreceli getiri oranlarında geride kalmasını vb. durumların ucuzluk olarak değerlendirebilmek için şirketin aynı zamanda önceki paragrafta bahsettiğimiz kriterleri de beraberinde sağlıyor olması gerekmektedir. Nitekim temel rasyo oranları piyasanın oldukça üzerinde olup yeni yatırım ve büyüme beklentileriyle yüksek çarpanlarda işlem gören birçok şirket mevcuttur. Piyasanın bugünü değil, geleceği fiyatlıyor olduğu bakışıyla karlılık ve büyüme oranına kıyasla hisse fiyat artışı daha düşük kalan şirketlerin ucuz olarak değerlendirilmesi daha doğru ve sağlıklı olacaktır. Hisse fiyatı karlılığı takip edecek ve zaman içerisinde değerine ulaşacaktır.

DENEMEYE FOREX İLE BAŞLAYIN

Denemeye başla butonuna tıklayarak GCM'den elektronik ileti almayı, kullanım koşullarını, kişisel verilerin işlenmesine ilişkin aydınlatma metni ve izin Formu'nu kabul ediyorum.
Diğer Makaleler
Avalanche, Ethereum'a alternatif olarak geliştirilen Layer-1 (birinci katman) bir blockchain ağıdır. Avalanche üzerinde, Ethereum'da olduğu gibi akıllı sözleşmeler kullanılarak çeşitli merkeziyetsiz uygulamalar (DApp'ler) geliştirile ...
Ağırlıklı ortalama, belirli değerlerin, bu değerlere atanan ağırlıklar dikkate alınarak hesaplanan bir veridir. Ağırlıklı ortalama, tüm değerlerin eşit önemde olmadığı durumlarda basit ortalamaya göre anlamlı sonuçlar ürete ...
Ekonomi biliminde tüketici davranışlarını açıklamaya yönelik farklı mal sınıflandırmaları yapılmıştır. Örneğin, bir kafeye gittiğinizde latte ve cappuccino fiyatlarının ya birbirine çok yakın ya da aynı olduğunu gör& ...
Piyasalarla az çok ilgilenen ve bu konuda bilgi paylaşımı yapan kişileri takip edenler, finansal yorum paylaşımında bulunan kişilerin sıklıkla YTD kısaltmasını kullandığını görürler. “Yatırım tavsiyesi değildir.” anlamın ...
Forex piyasasında işlem maliyetlerini hesaplarken en önemli kavramlardan biri spread'tir. Spread, belirli bir anda alış - satış fiyatları arasındaki farkı temsil eder. Bu fark, döviz ticaretinde veya diğer enstrümanların işlem maliyetl ...
Forex, "Foreign Exchange" teriminin kısaltmasıdır ve genellikle çeşitli para birimlerinin alınıp satıldığı döviz piyasalarını ifade etmek için kullanılır. Forex piyasası daha çok döviz piyasalarını karşılayan bir anlama ...
ÜCRETSİZ DENEME HESABI İLE RİSK ALMADAN DENEMEYE BAŞLAYIN!
Denemeye başla butonuna tıklayarak GCM'den elektronik ileti almayı, kullanım koşullarını, kişisel verilerin işlenmesine ilişkin aydınlatma metni ve izin Formu'nu kabul ediyorum.
Yardıma mı ihtiyacınız var? Müşteri temsilcimize merhaba deyin!
Web sitemizi ziyaret eden kullanıcılara mümkün olan en iyi yatırım deneyimini sunabilmek için çerezler (cookieler) kullanmaktayız. Çerez politikalarımızın detaylarına buradan ulaşabilirsiniz.