22 Mayıs 2025 - Yurt İçi Piyasalar Gün Ortası Bülteni

Haftanın üçüncü işlem gününde BIST100 endeksi güne %0,56 artışla 9.451,26 seviyesinden başladı. Günün ilk yarısında pozitif seyir izlediğimiz endeksin günün ikinci yarısında 9450 seviyesinde vereceği reaksiyon dikkatle takip edilmelidir. 9450 seviyesinin altına inilmesi durumunda baskının artması gündemi meşgul edebilir. Endeks etkisi açısından bakıldığında AKBNK ve YKBNK’nin pozitif  fiyatlamaya öncülük eden tarafta yer aldığı  görülmektedir.

Sektör görünümlerinde ilk yarıda genel olarak pozitif seyrin hakim olduğu söylenebilir. En iyi performans Banka ve İnşaat sektöründe izlenirken baskı görenlerde Sigorta ve Tekstil Deri sektörü dikkat çekmektedir.

Güne pozitif başlangıç yapan vadeli tarafa (viop) geçtiğimizde ise ikinci yarıya doğru pozitif seyir izleniyor. Haziran vade Bist30 sözleşme fiyatı an itibariyle 10743 seviyesiyle pozitif bölgede akışını sürdürürken endekse pozitif fiyatlamayla öncülük eden şirketler, ODAS, YKBNK ve GARAN olurken negatif ayrışanlarsa ENKAI, EREGL ve CIMSA olarak görülmektedir.

Göstergeleri incelediğimizde;  5 yıllık ülke risk primi CDS bir önceki gün 294,68 seviyesinde iken bugün 297,23 seviyesinde bulunuyor. 2 yıllık tahvil faiz oranımız ise önceki güne nazaran negatif değişim göstererek %50 eşik bölgesinin altında seyretmektedir. Dolar TL yatay hareketini sürdürürken son dönemde gündemi meşgul eden Euro TL’de pozitif bir performans ile seyrini sürdürmektedir.

Güncel Gelişmeler

** Yılın ikinci Enflasyon Raporu Sunumu gerçekleşti. TCMB Başkanı Fatih Karahan sunum yaptı ve ardından soruları yanıtladı.

-        2025 yıl sonu enflasyon tahmini %24 seviyesinde, tahmin aralığı da %19 - %19 düzeyinde,

-        2026 yıl enflasyon tahmini %12,

-        2027 yıl sonu enflasyon tahmini %8 seviyesinde korundu.

-        Enflasyonun orta vadede %5 seviyesinde istikrar kazanması beklendiği yinelendi.

Beklentilerde bir revizyon gerçekleşmedi. Fiyatlama tarafında ciddi bir değişim söz konusu değil.  Pozitif seyir devam ediyor. Başkan Karahan sıkı duruşun enflasyonda kalıcı düşüş ve fiyat istikrarı sağlanana kadar kararlılıkla sürdürüleceği vurgusunu tekrardan yineledi. Önümüzde Haziran ve Temmuz ayı Para Politikası Kurulu toplantıları bulunuyor. Başkan Karahan faiz kararlarının enflasyon beklentilerine yönelik devam edeceğini dile getirdi. Enflasyon üzerindeki geçici etkilerin ortadan kalkması, talep koşulları ve enflasyon üzerindeki risklerin dengeli olması takip edilecek. Mayıs ayı öncü verileri enflasyonda Nisan ayından daha düşük bir seyre işaret ediyor şeklinde ifade kullanıldı. Bu açıdan önümüzdeki dönemde enflasyondaki seyir bankanın faiz indiriminin zamanlamasına yönelik yol haritası için önem arz edecektir.

** Günün ilk yarısında TCMB, kapasite kullanım oranı ve reel kesim güven endeksi verilerini açıkladı.  Kapasite Kullanım Oranı verileri, imalat sanayinde sınırlı bir toparlanmaya işaret ediyor. Mevsimsellikten arındırılmış oran yüzde 75,1’e, arındırılmamış oran ise yüzde 75’e yükseldi. Bu artış, üretim faaliyetlerinde hafif bir canlanma olduğunu gösteriyor. Sektör temkinli şekilde ilerliyor denilebilir. Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE) verileri, reel sektörde güvenin zayıfladığını ortaya koymaktadır. Mevsimsellikten arındırılmış endeks, bir önceki aya göre 2,2 puan azalarak 98,6 seviyesine gerilemiş ve 100 eşik değerinin altına inmiştir. Bu durum, reel kesimde ekonomiye ilişkin iyimserliğin azaldığına işaret etmektedir. Endeksin alt kalemlerine bakıldığında, özellikle üretim hacmi, sipariş miktarları, ihracat beklentileri ve yatırım harcamalarına ilişkin değerlendirmelerde bozulma gözlenmiştir.  Mevsimsellikten arındırılmamış RKGE’nin de 1,8 puanlık düşüşle 101,4 seviyesine gerilemesi, güven kaybının yaygınlaştığını ve reel sektörün temkinli hareket etmeye başladığını göstermektedir.

KAP Haberleri

CLEBI: Şirketimizin 21.05.2025 tarihli yaptığı en son açıklamadan da bilindiği üzere, bağlı ortaklıklarımız Celebi Airport Services India Pvt. Ltd.'nin ("CASI") ve Celebi Delhi Cargo Terminal Management India Private Limited'in ("Celebi Delhi Cargo"), Hindistan Sivil Havacılık Bakanlığı Sivil Havacılık Güvenlik Bürosu tarafından güvenlik izinlerinin ulusal güvenlik çıkarlarına aykırılık teşkil ettiği gerekçesiyle iptal edilmesi ve bu iptale bağlı olarak bağlı ortaklıklarımızın Delhi'deki operasyonlarına yönelik İmtiyaz Sözleşmeleri'nin de havaalanı otoritelerince tek taraflı olarak derhal feshedilmesine sebebiyet veren İdari Kararın yürütmesinin durdurularak iptal edilmesi talebiyle; Yeni Delhi-Delhi Yüksek Mahkemesi'nde dava açmıştır ve ilgili yargılama halen devam etmektedir.

Bu sefer de Mumbai operasyonlarımıza yönelik olmak üzere; sermayesinin %59'u Şirketimize ait olan bağlı ortaklığımız Celebi Nas Airport Services India Private Limited ("Celebi Nas") 21.05.2025 tarihinde Mumbai'de bulunan Bombay Yüksek Mahkemesi (High Court of Judicature at Bombay, Mumbai) nezdinde aşağıda detayları yer alan üç ayrı dava açmıştır:

(i)               Bir dava; Hindistan Sivil Havacılık Bakanlığı'na bağlı Sivil Havacılık Güvenlik Bürosu tarafından verilen ve ulusal güvenlik gerekçesiyle alındığı belirtilen güvenlik izninin iptali yönündeki idari işlemin, Mumbai'deki bağlı ortaklığımızın faaliyetlerine ilişkin imtiyaz sözleşmesinin havalimanı otoritesi tarafından tek taraflı ve derhal feshedilmesine sebep olması nedeniyle, söz konusu işlemin yürütmesinin durdurulması ve iptali talepleriyle aşağıdaki taraflara karşı açılmıştır:

• Hindistan Devleti (Union of India)
• Hindistan Sivil Havacılık Genel Müdürlüğü
• Hindistan Sivil Havacılık Bakanlığı'na bağlı Sivil Havacılık Güvenlik Bürosu
• Hindistan Havalimanları Otoritesi (Airports Authority of India)
• Sivil Havacılık Bakanlığı'nın Mumbai Bölge Ofisi

(ii)             Mumbai International Airport Limited ("MIAL")'e karşı açılan iki ayrı tahkim başvurusu; bağlı ortaklığımız ile MIAL arasında imzalanan Köprüye Monte Ekipman Hizmet Sözleşmesi ile Yer Hizmetleri İmtiyaz Sözleşmesi'nin MIAL tarafından tek taraflı ve derhal feshedilmesine ilişkin fesihlerin iptali talepli olup; aynı zamanda, MIAL'ın 17.05.2025 tarihinde bu hizmetler için yeni yer hizmetleri sağlayıcısının belirlenmesine yönelik açtığı ihalelerin sonuçlandırılmasının ivedilikle durdurulması yönünde ihtiyati tedbir taleplerini içermektedir.

YEOTK: Şirketimiz, Azerbaycan'ın enerji şebeke işleticisi Azernerji CJSC ile ile toplam 500 MWh kapasiteli enerji depolama sisteminin anahtar teslim kurulumu için 90.497.070 USD tutarında sözleşme imzalamıştır.

Sözleşme kapsamında; Batarya, İnverter (Güç Dönüştürücü Sistemi - PCS), Batarya Yönetim Sistemi (BMS), Enerji Yönetim Sistemleri (EMS) temini, mühendisliği ve devreye alma işleri,  enerji depolama sistemlerinin yüksek gerilim trafo merkezi ve şebekeyle entegrasyonu dahil uçtan uca anahtar teslim kurulum faaliyetleri yürütülecektir.

Bir yıl içinde tamamlanması planlanan projede kullanılacak enerji depolama sistemleri grup firmamız olan Reap Great Power Batarya Teknolojileri A.Ş. tarafından sağlanacaktır.

Bu proje, Azerbaycan'ın yeşil enerji dönüşümüne ve yenilenebilir enerji entegrasyonuna katkı sağlamak üzere lityum-iyon batarya teknolojileri ve gelişmiş enerji yönetim sistemleriyle elektrik şebekesinin güvenilirliğini ve esnekliğini artırmayı hedeflemektedir.

Bölgedeki en büyük müstakil depolama sistemleri hüviyetindeki proje kapsamında kurulacak olan 500 MWh kapasiteli tesisler, Azerbaycan'daki 2 ayrı bölgedeki Trafo Merkezlerine entegre edilerek, aşağıdaki şebeke destek hizmetlerini sağlayacaktır:

- Hızlı Frekans Kontrolü

- Primer Frekans Kontrolü

- Sekonder Frekans Kontrolü

- Oturan sistemin (Blackout) Toparlanması (Black Start) Hizmeti

Enerji sektörünün her alanında uçtan uca çözüm sunma yetkinliğine sahip, mühendislikten devreye almaya kadar tüm süreçleri kendi bünyesinde yöneten ve global ölçekte proje geliştirme, yürütme ve operasyon kabiliyetiyle öne çıkan entegre bir teknoloji ve hizmet sağlayıcısı olan şirketimiz bölgedeki en büyük enerji depolama sistemini hayata geçirecektir.

LINK: 12.09.2024 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) duyurusunu yaptığımız üzere, Şirketimiz, Türkiye Savunma Sanayisinin öncüsü ASELSAN'ın bir kuruluşu olan ve savunma ile güvenlik teknolojileri alanında ülkemizin lider firmalarından biri konumundaki ASELSANNET firması ile imzalanan sözleşme kapsamında yer alan Özel Güvenlik Teknolojileri Ürünlerinin temin ve teslimat sürecini başarıyla tamamlamıştır. Proje sürecinde yerli ve milli çözümlerle yüksek teknolojili ürünlerin entegrasyonu sağlanmış; bu süreçte teknik gereklilikler eksiksiz yerine getirilmiştir. Sözleşme kapsamındaki tüm teslimatlar sorunsuz biçimde gerçekleştirilmiş ve ilgili proje bedelinin tamamı tahsil edilmiştir. ASELSANNET, güvenlik ve savunma alanında Türkiye'nin en büyük ve etkili oyuncularından biri olarak, ileri teknoloji çözümleriyle yerli projelere önemli katkılar sunmaktadır. ASELSANNET ile gerçekleştirilen bu başarılı iş birliği, Link Bilgisayar'ın güvenlik teknolojileri alanındaki teknik yetkinliğini ve çözüm üretme kabiliyetini bir kez daha ortaya koymuştur. Bu kapsamda, söz konusu projenin başarıyla tamamlanması, Şirketimizin sektörel konumunu daha da güçlendirmiş olup, farklı sektörlerde ve benzer yüksek teknolojili projelerde yer alma potansiyelimizi artırmıştır.

INDES: Yönetim Kurulumuz Şirket merkezinde toplanarak aşağıdaki kararları almıştır:

%100 bağlı ortaklığımız ASF Emlak Gayrimenkul Anonim Şirketi'nin tüm aktif ve pasifleriyle bir kül halinde Şirketimize devredilmesi suretiyle (sadece tüzel kişiliğin ortadan kalkması sonucunu doğuracak şekilde), TTK'nın 155/1(a) maddesi ile Sermaye Piyasası Kurulu'nun Birleşme ve Bölünme Tebliği'nin (II-23.2) 13. maddesi kapsamında kolaylaştırılmış usulde birleştirilmesine istinaden,

1. Şirketimizin, Türk Ticaret Kanunu'nun 136 vd. maddeleri hükümleri, Kurumlar Vergisi Kanunu'nun 18,19 ve 20. maddeleri hükümleri ve Sermaye Piyasası Mevzuatı ile ilgili diğer mevzuat hükümleri uyarınca, Gebze Ticaret Sicili Müdürlüğü'nün 36833 sicil sayısında kayıtlı olan Şirketimiz bağlı ortağı ASF Emlak Gayrimenkul Anonim Şirketi (%100) tüm aktif ve pasifleriyle bir kül halinde devralınması suretiyle, ortaklık yapısı itibariyle kolaylaştırılmış usulde, Şirketimiz bünyesinde birleşmesine ("İşlem"), bu amaçla birleşme sözleşmesi ve ilgili diğer belgelerin hazırlanmasına,
2. İşlem'in, işleme taraf şirketlerin 31.12.2024 tarihli SPK'nın ilgili düzenlemeleri çerçevesinde hazırlanmış ve bağımsız denetime tabi tutulmuş finansal tablolarının esas alınarak gerçekleştirilmesine,
3. Sermaye Piyasası Kurulu'nun II-23.2 sayılı Birleşme ve Bölünme Tebliği'nin 13. maddesi uyarınca, kolaylaştırılmış usulde birleşme yöntemiyle birleşmenin gerçekleştirilecek olması nedeniyle, Türk Ticaret Kanunu'nun 147. maddesinde yer alan Yönetim Kurulu raporunun hazırlanmamasına, Sermaye Piyasası Kurulu'nun II-23.2 sayılı Birleşme ve Bölünme Tebliği'nin 13/2 maddesi uyarınca bağımsız denetim raporu ile birleşme raporunun hazırlanmamasına ve uzman kuruluş görüşü alınmamasına,
4. İşlem'in Sermaye Piyasası Kurulu'nun II-23.3 sayılı "Önemli Nitelikteki İşlemler ve Ayrılma Hakkı Tebliği kapsamına girmeyeceğine ve 15/ç maddesi uyarınca pay sahiplerimiz açısından "Ayrılma Hakkı"nın doğmayacağına,
5. Birleşme nedeniyle Şirketimiz'in sermayesi artırılmayacak olup; birleşme işlemi mali tablolara etki etmeyecek ve herhangi bir fon çıkışına sebebiyet vermeyeceğine,
6. Bu kapsamda Sermaye Piyasası Kurulu'nun II-23.2 sayılı Birleşme ve Bölünme Tebliği ("Tebliğ") uyarınca duyuru metni, birleşme sözleşmesi ve Tebliğ'in öngördüğü birleşme işlemine ilişkin başvurularda gerekli diğer bilgi ve belgelerin hazırlanarak Sermaye Piyasası Kurulu'na onay için başvurulmasına,
7. Sermaye Piyasası Kurulu'ndan birleşme işlemi için onay alınmasının akabinde, taraflar arasında imzalanacak olan Birleşme Sözleşmesi'nin, genel kurulun onayına sunulmaksızın, Yönetim Kurulu'nun onayına sunulmasına,
8. 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun ve ilgili diğer mevzuat hükümleri çerçevesinde, izin alınması gereken bir hususun mevcut olmadığına,
9. Yukarıdaki maddelerde sayılanlar dahil ve ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere, işbu karar kapsamındaki İşlem ile ilgili yapılacak olan her türlü başvuru, ilan, diğer kurum ve kuruluş izni ve diğer tüm işlemlerin yerine getirilmesine karar verilmiştir.

Bilanço Dönemi

2025 yılı 1. çeyrek bilanço dönemi tüm hızıyla devam etmektedir. Bu dönemde model portföyümüz  içerisindeki şirketlerin finansal sonuçlarına daha fazla öncelik vermekle birlikte hem rapor hem de video analiz konseptimizle bilanço dönemi paylaşımlarımızı sürdüreceğiz..

Model Portföyümüze ulaşmak için "GCM Yatırım Araştırma" sayfamızı ziyaret edebilirsiniz.

• DOAS ve SOKM bilanço sonuçları için video analizimizi izleyebilirsiniz.
• ULKER bilanço sonuçları için özel raporlar sayfamızı ziyaret edebilirsiniz.
• BUCIM bilanço sonuçları için özel raporlar sayfamızı ziyaret edebilirsiniz.
• TCELL bilanço sonuçları için özel raporlar sayfamızı ziyaret edebilirsiniz.
• SAHOL ve BIMAS bilanço sonuçları için video analizimizi izleyebilirsiniz.
• PGSUS bilanço sonuçları için özel raporlar sayfamızı ziyaret edebilirsiniz.
• MGROS bilanço sonuçları için özel raporlar sayfamızı ziyaret edebilirsiniz.
• ASELS, FROTO ve CIMSA bilanço sonuçları için video analizimizi izleyebilirsiniz.
• TSKB bilanço sonuçları için özel raporlar sayfamızı ziyaret edebilirsiniz.
• ISFIN bilanço sonuçları için özel raporlar sayfamızı ziyaret edebilirsiniz.
• THYAO bilanço sonuçları için özel raporlar bölümünü ziyaret edebilirsiniz.
• AKBNK bilanço sonuçları için özel raporlar sayfamızı ziyaret edebilirsiniz.
• TURSG bilanço sonuçları için özel raporlar sayfamızı ziyaret edebilirsiniz.