FOREX PİYASASI
Yurt Dışı Piyasalar: Forex Bülteni - 09 Eylül 2026
09 Eylül 2026 Tarihli Makro Ekonomik Gelişmeler
“YURT DIŞI PİYASALARDA SON DURUM”
ECB Kararı Öncesi Makro Görünüm ve Piyasa Beklentileri
Perşembe günkü Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz kararı öncesinde hazırladığımız makro görünüm raporunda; %3,30'a yükselen manşet TÜFE ile %2,40 seviyesinde dengelenen çekirdek enflasyon arasındaki ayrışmayı ve üye ülkeler arasındaki farklılaşan dinamikleri inceledik. İspanya hariç %1,00 civarında seyreden ılımlı büyüme performansına rağmen, enerji maliyetleri kaynaklı enflasyon baskısı, bu toplantıda taktiksel olarak 25 baz puanlık faiz artış beklentisine işaret etmektedir. Çalışmamızda faiz kararı ve Lagarde’ın mesajlarını; Dax40, Dolar Endeksi (DXY) ve EURUSD paritesi üzerindeki olası yansımalarıyla birlikte ele aldık.
16 Eylül Fed Öncesi Kritik Gösterge ”ABD Enflasyon”
Küresel piyasalar, Fed’in 16 Eylül kararı öncesinde enflasyon verisine odaklandı. Petrolün 90 dolar üstü katılığı, Jackson Hole toplantısındaki şahin Fed Başkanı söylemleri ve güçlü gelen istihdam verileriyle birlikte CME FedWatch’ta faiz artış beklentilerinin %60'a tırmanması, Cuma günü açıklanacak Ağustos ABD Enflasyonunu (TÜFE) tüm varlık sınıflarında yeni bir hareket akışının ana sürükleyicisi haline getiriyor. Hazırladığımız kapsamlı araştırmada; faiz artış olasılığının kısa sürede yaşadığı tırmanışın arkasındaki makro gerekçeler, enerji fiyatlarının manşet enflasyona etkisi ve %2,4’e gerilemesi beklenen çekirdek enflasyondaki katı duruş detaylandırılmıştır.
Güne Çin’de Enflasyon Artışı İle Başladık
Makroekonomik veri akışının sınırlı olduğu haftanın ilk iki gününde ikinci çeyrek nihai büyüme (Euro Bölgesi ve Japonya) ardından bugün Çin’den Ağustos ayı Enflasyon verilerine ulaştık.
Çin’de tüketici enflasyonunun nisan ayından bu yana ilk kez hızlanması ve üretici fiyatlarının beklentilerden daha güçlü gerçekleşmesi dikkat çekiyor.
Üretici Fiyat Endeksi yıllık %3,8 artış kaydetti. Piyasa beklentisi bir önceki %3,5 sonucun üzerinde %3,6 idi. Hanehalkı talebinin zayıflığı ve yükselen emtia fiyatları ÜFE’deki artışın gerekçeleri olarak izah edilebilir.
Tüketici Fiyat Endeksi ise aylık bazda %0,4, yıllık bazsa ise %0,8 artış kaydetti. Yıllık bazda her ne kadar piyasa beklentisine paralel sonuçlansa da Çin’de hem ÜFE hem de TÜFE cephesinde geçtiğimiz aya göre izlenen artış dikkat çekmektedir.
Ek olarak gıda ve enerji kalemleri dışındaki ana enflasyon göstergesi Çekirdek TÜFE’de yıllık bazda %0,9’luk bir önceki oranın üzerine çıkarak %1,00 artış kaydetti.
Küresel Piyasalarda Gündem
Küresel piyasalarda jeopolitik riskler ve tahvil piyasalarındaki hareketlilik öne çıkıyor. ABD güçlerinin İran’a ait beş petrol tankerini imha etmesi sonrasında petrol fiyatlarında yükseliş görülürken, Brent petrol 100 dolar seviyesine yaklaştı. İran-ABD geriliminin enerji arzı üzerindeki etkileri ve Rusya’daki saldırılar sonrasında rafineri faaliyetlerinin gerilemesi, petrol piyasasında arz tarafındaki risklerin gündemde kalmasına neden oluyor.
Döviz piyasasında Yen güçlenirken, Japonya’da tahvil getirilerinin yaklaşık 30 yılın zirvelerine yaklaşması küresel piyasalar açısından daha geniş bir önem taşıyor. Japon yatırımcıların yurtdışındaki yüksek tutarlı sermayelerini yeniden ülkeye yönlendirme ihtimali, ABD ve Avrupa tahvil piyasalarında uzun vadeli getiriler açısından yakından izleniyor. Bu nedenle Yen hareketinin yalnızca döviz piyasası üzerinden değil, küresel tahvil piyasasıyla bağlantılı olarak değerlendirilmesi önem taşıyor. USDJPY tarafında izlenen düşüşlerde 153 seviyelerine yaklaştığımız bir ortamda / son geri çekilmeye karşın 144 haftalık ortalamanın da bulunduğu 151 -152 seviyesinin orta vadeli yükseliş trendi için hala ana destek olduğu da ayrıca göz ardı edilmemelidir.
ABD tahvil piyasasında ise uzun vadeli faizler üzerindeki bütçe açığı kaynaklı baskı devam ediyor. Hazine’nin tahvil geri alımlarının bu yükseliş eğilimini ne ölçüde sınırlayabileceği bugün yeniden test edilirken, yüksek kamu borçlanma ihtiyacı uzun vadeli faizler açısından temel risk unsuru olmaya devam ediyor. Cuma günkü enflasyon verisi ardından Fed’in 16 Eylül tarihindeki toplantısına yönelik tahminler, tahvil faiz oranların kısa vadeli seyri açısından önemlidir.
Yarından itibaren haber akışının yoğunlaşacağı bir süreçte bugüne odaklandığımızda, tahvil piyasasının seyri için ABD 10 yıllık tahvil ihalesi, petrol stoklarına yönelik öncü bilgi için API Haftalık Ham Petrol Stokları, Avrupa’nın ekonomik görünümüne yönelk olası ipuçları içinse ECB (Avrupa Merkez Bankası) ve BuBa (Almanya Merkez Bankası) başkanlarının konuşmaları takip edilebilir.
| Zaman | Parite | Haber | Beklenti | Önceki |
|---|---|---|---|---|
| 20:00 | EUR | ECB Başkanı Lagarde Konuşması | ||
| 20:00 | EUR | BuBa Başkanı Nagel Konuşması | ||
| 20:01 | USD | 10 Yıllık Tahvil İhalesi | ||
| 23:30 | USD | Amerikan Petrol Enstitüsü Haftalık Ham Petrol Stokları | -2,600M |
İlgili sayfada yer alan ekonomik takvim içeriği, güvenilir yurt dışı haber ve veri sağlayıcılardan temin edilmektedir. Ekonomik takvim içeriğinde yer alan haberler, haberlerin açıklanma tarihi ve zamanı, önceki, beklenti ve açıklanan rakamlarda gerçekleştirilecek olası değişiklikler, veri sağlayıcı kurumlar tarafından yapılmaktadır. Benzeri durumlardan kaynaklanacak olası değişimlerden GCM Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.