GARAN 2023 4. Çeyrek Bilanço Analizi

30 Ocak 2024 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz

GARAN 4Ç23'de beklentilerin %26 üzerinde 29,754 milyar TL kâr açıkladı. Beklentiler 23.6 milyar TL seviyesindeydi. Düşük vergi karşılığı ve karşılık iptali net karı destekledi. Net kar geçen yıl aynı çeyreğe göre 49.5% artış gösterdi. Bu sonuçla banka 2023 yılında 49.3% artışla 87 milyar TL net kârla ile kapadı.

GARAN 12 aylık dönemde aktifleri 2022 sonuna göre 67.5% büyüdü ve 1,930 milyar TL oldu. Ortalama aktif kârlılığı 4.9% oldu. Bu oran 2022 sonunda 5.4% seviyesindeydi.

Aynı dönemde kredi büyüklüğü 2022 sonuna göre 61.1% artarak 1,019 milyar TL seviyesine ulaştı. Net faiz gelirlerinin, kredilere oranı 19.90% seviyesinden 21.00% seviyesine yükseldi. Kredilerden alınan faizlerin ortalama kredilere oranı ise 18.3% seviyesinden 15.6% seviyesine yükseldi.

Mevduatlar 2022 sonuna göre 75.0% artarak 1,384 milyar TL oldu. Kredi / Mevduat oranı yılbaşında 80.0% seviyesinden 73.6% seviyesine geriledi.

Banka'nın özkaynakları bu dönemde 60.3% artışla 244.8 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Ortalama özkaynak kârlılığı 51% seviyesinden 44.4% seviyesine düştü.

Takibe dönüşüm oranı 2.0% seviyesinde seyretti. Sermaye yeterlik rasyosu ise 16.5 oldu. Bu oran 2022 yılında 16.8 seviyesindeydi.

2023 yılında net faiz marjı %6.2 seviyesinde oluşurken, bu oran 2022 yılında %10.2 seviyesindeydi.

2024 Beklentileri

Banka 2024 beklentilerini açıkladı. Buna göre TL Kredi büyümesi TÜFE’ye paralel, YP Kredi büyümesi Dolar bazında tek düşük haneli büyüme, Net faiz marjının yatay seyretmesi ve Özkaynak Karlılığının %34-36 arasında olması bekleniyor.

Hisse 3.44x f/k ve 1.24x pd/dd piyasa çarpanları ile işlem görmekte. Banka sektör ortalamaları f/k için 5.51x ve pd/dd için 1.75x seviyelerinde bulunuyor.