Opsiyon Teminatı Hesaplama - 2

Bir önceki yazımızda başladığımız opsiyon teminat hesaplama konusuna bu yazımızda da kaldığımız yerden devam ediyoruz.

Hatırlarsanız Opsiyon Teminatı Hesaplama - 1 başlıklı, yazı dizimin ilk bölümünde, GCM Opsiyon piyasasında teminat oranlarının kaç olduğunu ve yatırımcının belirli bir pozisyona girebilmesi ve sonrasında mevcut pozisyonunu taşıyabilmesi için hesabında ne kadar teminat bulunması gerektiğini ayrıntılarıyla incelemiş ve açık kısa pozisyon örneği üzerinden opsiyon teminat hesaplamasının nasıl olduğunu somut bir şekilde görmüştük.

Bu yazımızda ise, uzun pozisyon ve aynı anda hem uzun hem kısa pozisyon taşımanın teminat hesaplamasının nasıl olduğunu yine örnekler üzerinden göreceğiz.

Örnek; Uzun Pozisyon Opsiyon Teminat Hesaplaması

Bakiye hesabında 5 $ olan ve hâlihazırda hiç açık pozisyonu olmayan yatırımcı, 5 $ primle satılan opsiyonda alım gerçekleştirir. Teminat durumu aşağıdaki gibi olacaktır:

Açık Uzun Pozisyon Terminal Görünümü

Uzun Pozisyonda Fiyat Değişimi

5 $ primle alınan opsiyonun fiyatı, sonradan 4 $ seviyesine düşmüştür. Bu durumda teminat durumu şöyle görünecektir:

Açık Uzun Pozisyon Fiyat Değişimi

Dikkat edilecek olursa uzun pozisyondaki zarar durumunun teminat seviyesine etkisi, kısa pozisyondan farklı olmuştur. Çünkü uzun pozisyondaki zarar, Varlık seviyesini düşürürken, teminat gereksinimini de aynı ölçüde azaltmaktadır. Diğer bir ifadeyle üzerinde yalnızca uzun pozisyon taşıyan bir yatırımcının, bu pozisyondan dolayı Stop Out olması mümkün değildir.

Örnek; Aynı Anda Uzun ve Kısa Pozisyon Taşıma Durumda Opsiyon Teminat Hesaplaması

Bakiye hesabında 10 $ olan ve hiç açık pozisyonu olmayan bir yatırımcı 5 dolar primle işlem gören opsiyonu satar ve 5 dolarla işlem gören başka bir opsiyonu alır.

Aynı Anda Uzun ve Kısa Pozisyon Taşıma Terminal Görünümü

Uzun ve Kısa Pozisyon Taşırken Uzun Pozisyondaki Fiyat Değişimi

5 $ primle satılan opsiyonun fiyatı değişmemiş, 5 $ primle alınan opsiyonun fiyatı 10 $’a yükselmiştir, bu halde teminat durumu aşağıdaki gibi olacaktır:

Aynı Anda Uzun ve Kısa Pozisyon Taşırken Uzun Pozisyonda Fiyat Değişimi

Yatırımcı uzun pozisyondan dolayı kâr elde ederken, satış tarafında fiyat değişmemiştir; bu durumda “Teminat Seviyesi” oransal olarak düşmüştür. Fakat bu azalış %100’e yakınsama şeklindedir, çünkü teminat ihtiyacı artarken, aynı tutarda Varlık hesabı da artmaktadır. Dolayısıyla satış tarafında zarar olmadığı sürece pozisyonların Stop Out olması söz konusu değildir.

Aynı Anda Uzun ve Kısa Pozisyon Taşırken Kısa Pozisyonda Fiyat Değişimi

Alış pozisyonundaki fiyat 10 $ olarak devam ederken, satışı yapılan opsiyonun primi de 8 $’a yükselmiştir.

Aynı Anda Uzun ve Kısa Pozisyon Taşırken Kısa Pozisyonda Fiyat Değişimi

Satış tarafında zararın artması, diğer yandan Varlık tutarını da azaltmaktadır. Dolayısıyla aynı anda hem uzun hem kısa pozisyon taşınırken kısa pozisyondaki zararının artarak Teminat Seviyesi’ni %100’ün indirmesi neticesinde, en zararda kısa ya da uzun pozisyonun Stop Out olması meydana gelebilir ve fakat böyle bir durumun ortaya çıkması da, yalnızca kısa pozisyonda gerçekleşen beklentinin aksi yönündeki fiyat değişimine bağlıdır.

GCM Yatırım’da Opsiyon Demo Hesabını Deneyin

Eğer hesaplamalar konusunu çözmek için elinizde kâğıt kalem ve aklınızda olasılıklar düşünüp duruyorsanız, boşuna kendinizi yormayın; çünkü Meta Trader 5 platformunu akıllı telefonunuza ya da bilgisayarınıza kurarak teminat hesaplaması nasıl oluyor canlı canlı görmek işinizi çok daha kolaylaştıracaktır. “Ama henüz benim bir opsiyon hesabım yok.” diyorsanız da, hiç beklemeden kendinize ücretsiz bir GCM Opsiyon Demo hesabı açabilir ve 100.000 $ sanal parayla hiç risk almadan opsiyonları tanımaya başlayabilirsiniz.

GCM Yatırım ile Opsiyon Yatırımı Yapmak İçin Ücretsiz Demo Hesabınızı Şimdi Oluşturun