Yurt İçi Piyasalar

Haftalık Endeks, Sektör ve Şirket Performansları

Bist100 endeksi haftayı yüzde %3,25’lik değer artışıyla 14.467 seviyesinden tamamladı.

Haftalık bazda en iyi şirket performansı yüzde 31,49 yükselişle PATEK, yüzde 23,14 yükselişle SASA ve yüzde 23,03 yükselişle PETKM tarafında gerçekleşirken, en kötü performanslar ise yüzde 40,89 düşüşle ODINE, yüzde 40,85 düşüşle PASEU ve yüzde 13,09 düşüşle BSOKE tarafında gerçekleşti.

Haftalık bazda en iyi sektör performansı yüzde 8,02 yükselişle BIST Finansal Kiralama Faktoring olurken, yüzde 7,96 yükselişle BIST İletişim takip eden pozitif sektör endeksi olarak izlendi. En çok düşen sektörler ise yüzde 13,49 düşüşle BIST Bilişim, yüzde 2,80 düşüşle Teknoloji ve yüzde 2,52 düşüşle BIST Ulaştırma olarak öne çıktı.

GERİDE BIRAKTIĞIMIZ HAFTANIN ÖNEMLİ GELİŞMELERİ

Yurt içi piyasalarda geçtiğimiz hafta gündemin ana başlığını Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın faiz kararı oluşturdu.

TCMB, Eylül ayı Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizi olan bir hafta vadeli repo faizini beklentilere paralel şekilde %37 seviyesinde sabit tuttu. Gecelik borç verme faizi %40, gecelik borçlanma faizi ise %35,5 seviyesinde korundu. Karar metninde, son dönem enflasyon gerçekleşmeleri ve öncü göstergelerin enflasyonun ana eğiliminde gerilemeye işaret ettiği belirtilirken, iç talepteki zayıf seyrin devam ettiği vurgulandı. Buna karşılık jeopolitik gelişmeler nedeniyle yüksek seyreden enerji fiyatlarının enflasyon görünümü üzerinde yukarı yönlü risk oluşturduğu ifade edildi. Kurul, fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceği mesajını korurken, karar yurt içi varlık fiyatlamalarında haftanın temel belirleyicilerinden biri oldu. Bununla birlikte BIST 100 endeksi haftayı pozitif tarafta tamamladı.

YENİ HAFTADA ÖNE ÇIKABİLECEK GELİŞMELER

Küresel piyasalarda 14 – 18 Eylül haftası; majör merkez bankalarının (Fed, BoJ ve BoE) faiz kararları, güncellenecek makroekonomik projeksiyonlar ve küresel dezenflasyon sürecinin seyrini belirleyecek kritik veri akışıyla oldukça yoğun bir takvime sahne oluyor.

Haftanın ana manşetlerini ABD Merkez Bankası (Fed), Japonya Merkez Bankası (BoJ) ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) toplantıları oluşturmaktadır. Fed ve BoJ kanadında 25 baz puanlık faiz artışı ana senaryo olarak öne çıkarken, BoE’nin politika faizini sabit tutması beklenmektedir.

Haftanın Odağı Fed

Yeni hafta dinamiklerinde küresel piyasaların ana odak noktasını tek bir kelime ile Fed olarak tanımlayabiliriz. Petrol fiyatlarındaki yükselişin enerji maliyetleri üzerinden yarattığı enflasyon endişesine, güçlü istihdam göstergeleri ve Ağustos ayı TÜFE verisinin ardından fiyat baskılarının halen yüksek seyrettiğine ilişkin görünümün eklenmesi, Fed’in bu toplantıda aksiyon alma ihtimalini güçlendirmektedir.

Bu süreçte faiz kararı başta olmak üzere FOMC beyanatı, güncellenmiş ekonomik projeksiyonlar ve Başkan Warsh’un gerçekleştireceği basın toplantısı küresel risk iştahının ana belirleyicisi olacaktır. Özellikle güncellenecek faiz patikası, Fed’in bu toplantıdaki olası hamlesinin tek seferlik bir aksiyon mu yoksa yeni bir sıkılaşma sürecinin başlangıcı mı olacağına ilişkin beklentiler açısından önem taşımaktadır.

Haftalık veri akışında ise Sanayi Üretimi, Kapasite Kullanım Oranı, New York Empire State İmalat Endeksi, Philadelphia Fed İmalat Endeksi, Perakende Satışlar ve Haftalık İşsizlik Başvuruları ABD ekonomisindeki aktiviteye ilişkin kapsamlı bir tablo sunacaktır.

Avrupa: Enflasyon Verileri, Sanayi Üretimi ve BoE Kararı

Avrupa cephesinde ana odak İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiz kararı ile Euro Bölgesi ve İngiltere’nin Ağustos ayı manşet/çekirdek TÜFE rakamları olacaktır.

BoE’den faizlerin sabit tutulması beklenirken, enerji maliyetlerine bağlı enflasyonist baskıların devamlılığı karşısında yılın kalan toplantılarında faiz artırım seçeneğinin güçlenip güçlenmediğine ilişkin beyanat içerisindeki ipuçları aranacaktır. Özellikle son gelen İngiltere büyüme verisindeki iyimserlik, enflasyon ile mücadele hususunda bankanın taktiksel olarak elini güçlendirmekle birlikte, beyanat içerisindeki yönlendirme ve üyelerin faiz oylamasındaki reaksiyonu bu açıdan referans olacaktır.

BoE kararı dışında Euro Bölgesi Sanayi Üretimi ve Almanya ZEW Ekonomik Hissiyat Endeksi bölge ekonomisindeki toparlanma eğilimini ölçmek adına izlenecektir. Özellikle BoE öncesinde açıklanacak İngiltere TÜFE verisi de kısa vadeli fiyatlama dinamiklerinde hassas bir etki bırakabilir.

Asya: BoJ Faiz Kararı ve Çin Sanayi Üretimi

Asya tarafında Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) 25 baz puanlık faiz artışına gitmesi beklenmektedir. BoJ’un parasal sıkılaşma adımları Yen dinamikleri ve küresel sermaye akışları açısından kritik önem taşımaktadır. Bu toplantıda beklenen faiz artışının yanı sıra, BoJ’un yılın kalan bölümünde sıkılaşma döngüsüne devam edip etmeyeceğine ilişkin yönlendirmesi de yakından izlenecektir. Özellikle son dönemde Yen’deki değer kaybına bağlı döviz piyasası müdahalesiyle birlikte BoJ cephesi, Yen’deki değer kaybının hızlanmasını engellemek adına faiz silahını masada tutarak kredibilite kazanımını sürdürmek isteyebilir.

Çin kanadında ise küresel emtia talebinin seyri açısından Ağustos ayı Sanayi Üretimi verisi takibimizde olacaktır

.Yeni haftada küresel piyasalara yön verebilecek makroekonomik gelişmelerle birlikte EURUSD, Altın, Petrol, Kakao, Buğday, S&P500 ve DAX40 başta olmak üzere geniş bir varlık yelpazesine ilişkin beklentilerimizi Haftalık Forex Bültenimizde sizler için paylaştık. Yaklaşık 20 farklı finansal varlığı içeren kapsamlı analiz setimizin detaylarına aşağıdaki bağlantıdan ulaşabilirsiniz.

https://www.gcmyatirim.com.tr/arastirma-analiz/haftaya-bakis

Yurt içi piyasalarda 14 – 18 Eylül haftası, geçtiğimiz hafta açıklanan Orta Vadeli Program (OVP) hedefleri, TCMB’nin faiz kararı ve Piyasa Katılımcıları Anketi sonrasında iktisadi faaliyeti, kamu maliyesini ve makro-finansal istikrarı inceleyen verilerin öne çıktığı bir dönem olacaktır.

Hafta boyunca Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi, Konut Fiyat Endeksi, Kısa Vadeli Dış Borç İstatistikleri ile TCMB’nin Para Politikası Toplantı Özeti ve haftalık para/banka/menkul kıymet istatistikleri yakından takip edilecektir.

Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi

Sıkı para politikasını destekleyen mali disiplin ve kamusal tasarruf tedbirleri çerçevesinde Ağustos ayı bütçe gerçekleşmeleri takip edilecektir. Dezenflasyon sürecinin başarısı açısından maliye politikasının para politikası ile eş güdümü kritik önem taşımaktadır. Bütçe dengesindeki gelir-gider dengelenmesi ve vergi gelirlerinin seyri, kamu finansman ihtiyacı ile yıl sonu bütçe açığı hedeflerine ulaşılması bakımından referans sunacaktır.

Konut Fiyat Endeksi

Sıkı parasal duruş ve yüksek konut kredisi faiz oranlarının etkisiyle gayrimenkul piyasasındaki dengelenme süreci yakından takip edilmektedir. Konut Fiyat Endeksi’ndeki aylık ve yıllık değişimler, konut fiyatlarının enflasyondan arındırılmış reel performansını göstermesi açısından önem taşımaktadır. Konut fiyatlarının reel bazdaki seyrinin devam edip etmediği, hanehalkı servet etkisi ve iç talep görünümü açısından ayrıca referans olacaktır.

Kısa Vadeli Dış Borç İstatistikleri

Türkiye’nin dış finansman gereksinimi ve makro-finansal kırılganlıklarını değerlendirmek adına Kısa Vadeli Dış Borç İstatistikleri yakından izlenecektir. Kalan vadeye göre kısa vadeli dış borç stokunun seviyesi ve borcun sektörel dağılımı, TCMB rezervleriyle birlikte Türkiye’nin kısa vadeli dış finansman kapasitesinin değerlendirilmesi açısından referans oluşturacaktır. Risk priminin 219 baz puan civarında makul seviyelerde bulunması da dış finansmana erişimi desteklemeyi sürdürmektedir.

TCMB Para Politikası Toplantı Özeti

Önceki hafta gerçekleşen Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısının ardından yayımlanacak Özet Metni, bankanın enflasyon patikasına ve faiz politikasına dair detaylı değerlendirmelerini içerecektir. Metinde özellikle hizmet enflasyonundaki katılık, gıda ve enerji fiyatlarına ilişkin riskler, likidite adımları ve reel faiz görünümüne yönelik değerlendirmeler incelenecektir. Piyasa katılımcıları, TCMB’nin önümüzdeki dönemde para politikasında atılabilecek adımlara yönelik şartları nasıl kurguladığına dair ipuçlarını bu özette arayacaktır.

Haftalık Para ve Banka İstatistikleri & Menkul Kıymet İstatistikleri

Haftalık bazda açıklanan verilerde TCMB’nin Brüt ve Net Uluslararası Rezervleri ile yurt içi yerleşiklerin döviz mevduat (DTH) eğilimleri takibimizde olmaya devam edecektir. Ayrıca bankacılık sektöründeki ticari ve bireysel kredi büyüme oranları, uygulanan makroihtiyati tedbirlerin iç talep ve kredi koşulları üzerindeki etkilerini görmek açısından yakından izlenecektir. Haftalık veri akışı kapsamında Perşembe günü yabancı yatırımcıların Borsa İstanbul hisse senedi ve DİBS piyasasındaki haftalık net alım/satım işlemleri de takip edilecektir. Son dönemde dezenflasyon programına ve TL varlıklara yönelik yabancı ilgisinin seyri, portföy girişlerinin devamlılığı ve tahvil piyasasındaki yabancı payının gelişimi açısından haftalık veriler referans teşkil etmektedir.

14 - 18 Ağustos 2026 Haftası Temettü Takvimi