Yurt İçi Piyasalar

Jeopolitik Gerilim Sarsıntıya Yol Açtı

Geride bıraktığımız hafta Kurban Bayramı sebebiyle Pazartesi günü piyasa kapalıydı. 4 gün işlem gerçekleştirilen hafta da toparlanma eğilimi gözlenirken İsrail’in İran’a yönelik Cuma günü gerçekleştirdiği hava saldırıları, küresel piyasalarda jeopolitik riskleri yeniden ön plana çıkardı. Bu gelişmeyle birlikte yatırımcılar güvenli limanlara yönelirken, Borsa İstanbul’da satış baskısı öne çıktı ve BIST100 endeksi haftanın son işlem gününde negatif seyir izledi. Aynı zamanda CDS yeniden 300 baz puanın üzerine çıkarak risk algısındaki artışı yansıttı.

TL Varlıklar İçin Gözler TCMB Kararlarında

Küresel piyasalar bir yandan jeopolitik risk temasında İsrail – İran gelişmesini değerlendirirken diğer yandan da yeni hafta dinamiklerinde herhangi bir faiz değişikliği beklentisi olmasa da Fed, BoE, BoJ, SNB hatta PBoC gibi önemli merkez bankalarının gelecek döneme yönelik vereceği mesajlara odaklanacaktır. Tabi içlerinden Fed hem ekonomik projeksiyonlarda izlenecek olası revizyonlar hem de ilk faiz indirimi Eylül ayında gerçekleşebilir mi sorusunun cevabı için önce beyanat sonra da Fed Başkanı Powell konuşmasını takip edecektir.

Küresel bu denli yoğun bir tempo ile ilerlerken içeride Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası TCMB, Fed sonrası 19 Haziran Perşembe günü Para Politikası Kararlarını açıklayacaktır. Bu toplantıda piyasa oyuncuları faiz indirimine yönelik ipuçları arayacaktır.

Piyasa beklentisine baktığımızda; ForInvest Haber’in gerçekleştirdiği TCMB Faiz anketinde, Haziran ayı toplantısına ilişkin Medyan Beklenti; 1 hafta vadeli repo faiz oranının %46,00 seviyesinde sabit bırakılacağı yönünde. GCM Yatırım Araştırma Departmanı olarak da bankanın bu toplantıda politika faizinde bir değişiklik yapmayacağını düşünüyoruz. İlk faiz indirimi için de Temmuz ayında ve 300 baz puan indirim gerçekleşecek şekilde düşünceye sahibiz.

Piyasa katılımcılarının önemli bir çoğunluğu bu toplantıda herhangi bir değişim beklentisi içerisinde yer almasa da hassas bir dönemde olmasından dolayı gerek politika faizi özellikle de üst bandın politika faiz oranına revize edilmesine yönelik olası bir aksiyona da şaşırmayacağını söyleyebiliriz. Bu sebeple de Para Politikası Kararları içerisinde yer alacak her cümle, piyasanın dikkatle takip edeceği başlıklar haline dönüşecektir. Saatler 14:15’i gösterdiğinde de XSpaces yayında karar sonrası konuya ilişkin en güncel haliyle düşüncelerimizi ve yol haritamızı paylaşacağız.

Makro göstergelerdeki iyileşme, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nı yeni bir politika fazına taşırken; faiz patikasına dair verilecek her mesaj, TL varlıkların yönü üzerinde doğrudan etkili olacak. Kritik eşikteki bu süreci detaylarıyla ele aldığımız “TL Varlıklar İçin Gözler TCMB Kararlarında” raporumuza ulaşmak için tıklayınız.

Nisan ayı enflasyon verileri piyasa beklentilerinin altında kalsa da, TCMB’nin Mayıs 2025 Piyasa Katılımcıları Anketi'nde yıl sonu enflasyon tahmininin %29,98’den %30,35’e yükselmiş olması dikkat çekti. Aynı ankette cari ay sonu politika faizi beklentisi %46 seviyesinde sabit kaldı. Öte yandan, Mayıs ayında açıklanan enflasyon verileri piyasa medyan beklentisinin oldukça altında kalarak aylık bazda %1,53, yıllık bazda ise %35,41 olarak gerçekleşti. Şimdi gözler, bu veriler ışığında Haziran ayı Piyasa Katılımcıları Anketi'nde yapılacak olası revizyonlara çevrilmiş durumda.

Hisse Senetlerinde Yabancı Alışı Sürüyor

Her hafta yakından takip ettiğimiz haftalık menkul kıymet istatistikleri verilerinde 5 Haziran ile biten haftayla beraber yabancıların hisse senedi tarafında sınırlı alım gerçekleştirirken tahvil tarafında güçlü satım gerçekleştirdiği dikkat çekiyor. Yıl başından itibaren bakıldığında yabancıların hisse senetlerinde 220,73 milyon dolarlık alım gerçekleştirdiği görülürken tahvil piyasasından 4,75 milyar dolarlık satış gerçekleştirdiği görülüyor.

İçeride TCMB Faiz Kararı, Dışarıda Fed Beyanatı

Küresel piyasalarda veri akışı, Fed, BoE, BoJ ve SNB gibi önemli merkez bankalarının gelecek döneme yönelik vereceği mesajlar takip edilecek gelişmelerin başında yer alacaktır.

Yurt içi piyasalarda ise, Piyasa Katılımcıları Anketi, Cari İşlemler Dengesi, Perakende Satışlar, Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi, Tarın ÜFE, Konut Satışları, Tüketici Güven Endeksi, Konut Fiyat Endeksi, Haftalık Para, Banka ve Menkul Kıymet İstatistikleri yer alacak. Haftanın en önemli gelişmesi olarak ise 19 Haziran Perşembe günü gerçekleşecek olan Para Politikası Kurulu toplantısı olacak.

Haftalık Endeks, Sektör ve Şirket Performansları

Bist100 endeksi haftayı yüzde 1,84 kayıpla 9311,88 seviyesinden tamamladı.

Haftalık bazda en iyi şirket performansı yüzde 12,78 yükselişle ENERY, yüzde 11,91 yükselişle RYGYO, yüzde 11,32 yükselişle MAVI tarafında gerçekleşirken en kötü performanslarsa yüzde 18,89 düşüşle REEDR, yüzde 10,68 düşüşle CIMSA, yüzde 9,44 düşüşle YEOTK tarafında gerçekleşti.

Haftalık bazda en iyi sektör performansı yüzde 5,58 ile SPOR olurken yüzde 5,25 yükselişle ARACI KURUMLAR, yüzde 4,3 yükselişle FİNANSAL KİRALAMA FAKTORİNG takip eden pozitif endeksler olarak izlendi. En çok düşen sektörlerse yüzde 6,97 düşüşle ULAŞTIRMA olurken, yüzde 5,5 düşüşle TAŞ TOPRAK ve yüzde 5,13 düşüşle BİLİŞİM takip eden negatif endeksler olarak izlendi.

BİST100 Endeksinde Haftanın En’leri

Yurt içi piyasalara yönelik Araştırma Departmanımızın hazırladığı;

→ Metal eşya ve makine sektörü, Türkiye’nin sanayideki gizli gücü. Yüksek üretim, artan ihracat, yatırımcının radarında. Yatırım yaparken sadece şirkete değil, büyük resme de bakmak şart. Detaylı analize ‘’Borsa İstanbul Metal Eşya Makina Endeksinde Dupont Analizi’’ raporundan ulaşabilirsiniz.

Dikkat Çeken Şirketlerde Son Durum

Yurt içi piyasalar hem yerel hem de küresel gelişmelere bağlı olarak her hafta belirli fiyatlama reaksiyonlar gerçekleştirmektedir. Alternatif getirili varlıkların Borsa İstanbul performansını direkt etkilediği bu dönemde şirket seçimleri “enflasyon” teması için kritik bir önem arz etmektedir. Bu açıdan yerel ve global gelişmelere hızlı bir şekilde adapte olabilecek, büyüme potansiyeli olan, hikâye yaratabilen ve teknik göstergelerle uyumlu hareket edebilecek şirketler portföylerde hisse senedi bölümü içerisinde yer alabilir.

Yeni hafta dinamiklerinde teknik göstergelerle uyumlu çalışabileceğini düşündüğümüz şirketlere yönelik genel düşüncelerimizi haftalık bülten çerçevesinde ayrıntılı bir şekilde sizlere teknik analiz bölümünde paylaşacağız. Bu şirketlere yönelik genel bilgilere yukarıdaki tablodan ulaşabilirsiniz.

Bir önceki hafta paylaşmış olduğumuz şirketlerin ilgili hafta sergilediği performanslara ulaşacağınız tabloya ise aşağıda ulaşabilirsiniz.

16 – 20 Haziran Haftası Temettü Takvimi