Yurt İçi Piyasalar

“YURT İÇİ PİYASALARDA SON DURUM”

İmalat PMI

Haftanın ikinci işlem gününde imalat sektörünün reel eğilimini gösterecek olan İSO İmalat PMI (Ağustos) verisi de takibimizde olacak. Mayıs ayında gerçekleştirdiği iyimserlik ile 50 eşik bölgesine yaklaşarak umut tazeleyen PMI verisi, takip eden aylardaki geri çekilmeyle sıkı para politikasının reel sektör üzerindeki baskısını net bir şekilde yansıttı. Geçtiğimiz ay dipten dönüş sinyali veren PMI verisi (47,10’dan 47,70’e geçiş) yeni ay dinamiklerinde bu düşünceye teyit mi kazandıracak yoksa baskının devamlılığı sürecek mi sorusuna cevap verecektir. Perakende Satışlar verisinin düşük çift haneli bölgede dengelenmesi ve Sanayi Üretimi verisinin son performansında (-3’den 0,1’e geçiş) pozitif bölgede reaksiyon göstermesi İmalat PMI verisine yönelik umutları artırsa da olası bir toparlanmaya karşın, endeksin büyüme ile daralma arasındaki kritik eşik olan 50 seviyesinin üzerine çıkması beklenmemelidir.

Eylül Ayı Yurt İçi Piyasalar Bülteni Yayınlandı

Fed ve TCMB başta olmak üzere önemli merkez bankalarının kritik faiz kararları, OVP'den gelecek yeni hedefler ve dezenflasyon patikası gölgesinde Eylül ayına girerken yurt içi piyasalarda dengeler yeniden şekilleniyor. Jeopolitik risk temasında takip ettiğimiz küresel faiz trafiği ve referans alınan makroekonomik dinamikler, TCMB'ye yönelik beklentilerin şekillendiği bu ortamda Borsa İstanbul sektör ve şirket bazlı ayrışmalar ile ön plana çıkıyor.

GCM Yatırım Araştırma Departmanı olarak hazırladığımız Eylül ayı yurt içi bültende; dezenflasyon sürecindeki ana riskleri, TCMB’nin gelecek dönem politikasında OVP hedefleri ile maliye ve para politikası eşgüdümünü ve ikinci çeyrek bilançolar doğrultusunda şirketlerin finansal performanslarını bütüncül bir yaklaşımla ele aldık. Yüksek finansman maliyetlerinin hakim olduğu bu dönemde; güçlü bütçe yapısıyla öne çıkan, marjlarını korumayı başaran sektörlere dair değerlendirmelerimizi ve Eylül ayında öne çıkabilecek hisse senetlerini bültenimizde bulabilirsiniz.

https://www.gcmyatirim.com.tr/arastirma-analiz/ozel-raporlar/2026-08-31-eylul-ayi-piyasa-stratejisi-yerel-ve-kuresel-piyasalara-iliskin-strateji-notu

SPK Bülteni Yayınlandı

VII-128.1 sayılı Pay Tebliği’nin (Pay Tebliği) 27 nci maddesinin birinci fıkrası kapsamındaki kişiler tarafından, herhangi bir 12 aylık dönemde; - Fiili dolaşımdaki pay oranı % 50 nin üzerindeki ortaklıklar için ortaklık sermayesini temsil eden payların veya oy haklarının % 2 sinden fazlası, - Fiili dolaşımdaki pay oranı % 50 ve bunun altındaki ortaklıklar için ortaklık sermayesini temsil eden payların veya oy haklarının % 4 ünden fazlası özel emir, BİAŞ Toptan Satışlar Pazarı (TSP) veya virman/devir yöntemleri ile yapılan satışlar dahil, Borsa dışında satılamaz. Fiili dolaşımdaki pay oranı olarak, satışın yapıldığı tarihte geçerli olan fiili dolaşım oranı dikkate alınır. Söz konusu oranları aşan tutarda payların anılan yöntemlerle devredilmek istenmesi halinde Pay Tebliği’nin 27 nci maddesinin beşinci fıkrası ile 15 inci maddesindeki şartlar uygulanmaksızın devir öncesi pay satış bilgi formu düzenlenir ve bu form Kurulun onayına sunulur. Bu kapsamdaki ortaklara ait borsada işlem görmeyen nitelikteki paylar, pay satış bilgi formu Kurulca onaylanmadan hiçbir surette borsada işlem gören niteliğe dönüşemez. Kurulca onaylı pay satış bilgi formu düzenlenmeden anılan devirler Borsada özel emire veya TSP işlemlerine konu edilemez, devredilemez/virman yapılamaz. Bu konudaki sorumluluk, payını devreden ortak ile devre aracılık eden yatırım kuruluşlarındadır. 29.08.2026 tarihinden önce Borsa dışında yapılan satışlar ise herhangi bir 12 aylık dönem içerisinde yapılabilecek satış oranı hesaplamalarına dahil edilmez. BIST 30 Endeksi’ne dahil ortaklıklar ile yönetim hakimiyetine T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı, Türkiye Varlık Fonu Yönetimi AŞ ve kamu kurumlarının doğrudan veya dolaylı olarak sahip olduğu ortaklıklar yukarıdaki hükümlere tabi değildir, söz konusu sınırlamalar ve şartlar bu ortaklıklar için uygulanmaz.

https://spk.gov.tr/data/6a959d0c8f95db2178a69d38/2026-55.pdf

ŞİRKET HABERLERİ

SISE - 20/10/2025 tarihli özel durum açıklamamızda, Rekabet Kurulu'nun 16/10/2025 tarihli kararı ile Şirketimiz ile iştiraki Şişecam Çevre Sistemleri A.Ş.'den oluşan ekonomik bütünlük hakkında 3.154.657.221,00 TL idari para cezası uygulanmasına, yargı yolu açık olmak üzere, karar verildiği duyurulmuştu. Rekabet Kurulu tarafından tebliğ edilen idari para cezası, her türlü itiraz ve dava haklarımızı saklı tutmak kaydıyla, 5326 sayılı Kabahatler Kanunu'nun 17/6. maddesi gereğince %25 oranındaki peşin ödeme indiriminden yararlanılmak suretiyle 2.365.992.915,75 TL olarak, 31/08/2026 tarihinde ödenmiştir.

TCELL - Yerel ve uluslararası basında 31.08.2026 tarihinde yer alan haberlerde, Şirketimiz ve Türkiye Varlık Fonu'nun, Türkiye'nin Otomobili Girişim Grubu San. ve Tic. A.Ş.'nin sermayesini temsil eden belirli payların satın alınmasına yönelik görüşmeler yürüttüğüne ilişkin söylentilere yer verilmiştir.

Şirketimiz, yatırım stratejileri çerçevesinde iştirak portföyüne yönelik görüşmeler gerçekleştirebilmekte olup, bu aşamada da haberlere konu olan işlemle ilgili olarak görüşmeler devam etmektedir.

Yurt içi piyasalarda yer alan şirketlere yönelik gelişmelere bu bağlantıya tıklayarak ulaşabilirsiniz

“YURT DIŞI PİYASALARDA SON DURUM”

Tahvil Getirileri Enflasyon ve Faiz Endişeleriyle Yükseldi

Küresel tahvil getirileri enflasyonun daha hızlı yükseleceği endişesiyle birlikte yukarı yönlü hareketini öne çıkardı. Fed’in Eylül toplantısında 25 baz puan faiz artırma ihtimali 65%’in de üzerine çıkarken, jeopolitik risklerdeki artış petrol fiyatlarını yukarı çekti.

Fed Başkanı Warsh’un Cuma günü Jackson Hole’de gerçekleştirdiği konuşmada enflasyon sorununa odaklanması Fed’in Eylül’de faiz artıracağı tahminlerini tekrar öne çıkararak hisse piyasalarında risk iştahını baskılamıştı. Bunun üzerinde petrol fiyatları da haftaya yükselişle başlayınca, bazı tahvil faizleri son yılların en yüksek seviyelerine ulaştı. ABD ve İran’ın bir ayı aşkın sürenin ardından tekrar karşılıklı saldırı durumuna geçmesi petrolde yükselişe neden olarak enflasyon endişelerini tetikledi. ABD Hürmüz Boğazı’ndaki bir adaya saldırırken, İran Birleşik Arap Emirlikleri ile Ürdün’e yönelik saldırılar gerçekleştirdi.

Asya borsalarında karışık bir tablo varken, ABD endeks vadelileri temkinli seyretti. Dolar endeksi sınırlı bir toparlanma çabası gösteriyor. Altın gerileyerek 19 Ağustos’tan bu yana en düşük seviyelere yakın kaldı.

ABD

ISM İmalat PMI

ISM İmalat PMI, temmuz ayında 53,3 puandan 55,6 puana yükselerek imalat sektöründeki genişlemenin Mayıs 2022’den bu yana en güçlü seviyeye ulaştığını göstermişti. Artışta özellikle üretim ve yeni siparişlerdeki hızlanma etkili olurken, istihdam endeksinin de genişleme bölgesine dönmesi dikkat çekti. Güçlü yapay zeka yatırımları ve şirketlerin olası tedarik sorunları ile maliyet artışları öncesinde siparişlerini öne çekmesi, imalat faaliyetlerini destekleyen unsurlar arasında yer aldı.

Ağustos ayında PMI’ın güçlü seyrini koruması ve 55,2 civarında gerçekleşmesi bekleniyor. Bununla birlikte, fiyatlar alt endeksinin 72 civarında kalmasının beklenmesi, büyümenin yanında maliyet baskılarının da yakından izleneceğine işaret ediyor. PMI tarafında manşet veri yakından takip edileceği gibi, ekonomik aktivite ve özellikle fiyat gelişmeleri açısından alt kalemler de izleniyor olacak.

JOLTS İş İlanları

ABD’de açık iş pozisyonlarını gösteren JOLTS verisi haziran ayında 178 bin düşüşle 7,36 milyon seviyesine gerilemiş ve piyasa beklentisinin altında kalmıştı. Açık ilanlardaki düşüş özellikle sağlık, eğlence ve konaklama ile ticari hizmetler sektörlerinde yoğunlaşırken, işe alımlar 5,3 milyon seviyesinde, işten ayrılmalar ise 5,4 milyon seviyesinde büyük ölçüde değişmemişti. Bu görünüm, işgücü talebinin kademeli olarak zayıflamaya devam ettiğine işaret etti.

Temmuz ayında açık iş ilanı sayısının büyük bir değişim göstermesi beklenmiyor. Beklentinin belirgin şekilde altında kalacak sonuç, işgücü piyasasında soğumanın hızlandığı düşüncesini güçlendirebilir ve Fed politikaları açısından güvercin beklentileri destekleyebilir. Buna karşılık ilan sayısındaki artış faiz artırım beklentilerinin ihtimaller içinde kalmasına yardımcı olabilir.

EURO BÖLGESİ

Ağustos Enflasyonu

Euro Bölgesi’nde yıllık enflasyon temmuz ayında 2,9%’e yükselerek haziran ayındaki 2,8% seviyesinin üzerine çıkmış ve ECB’nin 2%’lik hedefinin belirgin şekilde üzerinde kalmıştı. Artışta enerji fiyatlarındaki yükseliş temel belirleyici olurken, enerji enflasyonu 10,3%’e hızlandı. Bununla birlikte hizmet enflasyonu 3,3%’e, çekirdek enflasyon ise 2,5%’e yükselerek fiyat baskılarının yalnızca enerji kaynaklı olmadığını gösterdi. Bölgenin büyük ekonomilerinde de enflasyonun genel olarak hızlanması dikkat çekti.

Ağustos ayında ise enflasyonun daha da yükselmesi bekleniyor. Özellikle manşet enflasyondaki artışın yanı sıra çekirdek enflasyonun yüksek seviyesini koruması, ECB’nin para politikası açısından verinin önemini artırıyor. Beklentilerin üzerinde gerçekleşebilecek bir enflasyon, hali hazırda neredeyse kesin gözüyle bakılan faiz artırım beklentisinin kademeli artış beklentisine dönüşmesine yardımcı olabilir. Çekirdek enflasyonda aşağı yönlü bir sürpriz ise, ECB’nin üzerindeki fiyat baskısını azaltabilir.

PERFORMANS TABLOSU

Bilgilendirme: Yukarıda yer verdiğimiz tabloda finansal varlıklara yönelik yüzdesel değişimler yer almaktadır. Bir gün önceki kapanış fiyatları baz alınarak kaydettiğimiz bu tablo, yurtiçi piyasaların açılışı ile birlikte değişmesi kaçınılmazdır. Bu sebeple de ilgili tablonun sizlere önemli varlıkların değişimlerini kolay bir şekilde bir arada görülmesi amacıyla hazırlandığı unutulmamalıdır.