05 Kasım 2026 Tarihli Makro Ekonomik Gelişmeler

“YURT DIŞI PİYASALARDA SON DURUM”

ABD’de Demokratların Zaferi Asya Tarafında Karışık Seyre Neden Oldu

ABD ara seçimlerinde Demokratların Kongre’nin iki kanadını da kontrol edecek şekilde sonuçlanması, Asya piyasalarında teknoloji hisselerinden sanayi ağırlıklı sektörlere geçişi desteklemiş durumda. Yapay zeka ve veri merkezlerine yönelik düzenlemelerin sıkılaşabileceği endişesi Japon Nikkei endeksinde yaklaşık 1%, Güney Kore KOSPI endeksinde ise yaklaşık 4% kayıp görülmesine neden oldu. Buna karşılık Çin ve Hong Kong endekslerinde yükseliş izlendi.

Demokratların İran savaşını sona erdirmeye yönelik girişimleri hızlandırabileceği beklentisi de petrol fiyatlarındaki düşüşün hızlanmasında etkili oldu. Brent petrol 94 doların altına geriledi. Düşük enerji fiyatlarının enflasyonu hafifletebileceği beklentisi ABD tahvil getirilerini de aşağı çekti. ABD 10 yıllık tahvil faizi 4,83% seviyelerinde hareket ediyor. Dolar endeksi de geriledi.

Piyasalarda Demokratların kamu harcamaları ve bütçe açığını sınırlayabileceği beklentisi olumlu karşılansa da, yapay zeka yatırımlarının geleceğine ilişkin belirsizlik devam ediyor. Buna karşın veri merkezi yatırımlarının tamamen durmayacağı ve uzun vadeli büyüme görünümünün devam edeceği beklentileri de tartışılııyor.

İNGİLTERE

BoE İçin Sıkılaşma Baskısı Artıyor

İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) para politikası görünümünde faiz artırım beklentileri güçlenmiş durumda. Eylül ayındaki toplantıda 6’ya karşı 3 oy faizin sabit tutulması, kurul içerisinde sıkılaşma yönündeki görüşlerin ağırlık kazandığını göstermişti. Özellikle Orta Doğu’daki çatışmaların enerji fiyatları üzerindeki etkisiyle ağustos ayında yıllık TÜFE enflasyonun 3,1%’e yükselmesi, enflasyon risklerini yeniden gündeme taşıdı. Enerji maliyetlerindeki artışın ücretlere ve hizmet fiyatlarına yansıyarak daha kalıcı bir enflasyon baskısı oluşturması BoE açısından temel risk olmaya devam ediyor.

Faiz beklentileriyle ilgili Bloomberg’ün sağladığı swap tablosu, 5 Kasım toplantısına 25 baz puanlık faiz artışının neredeyse tamamen fiyatlandığını gösteriyor. Swap piyasasında bu toplantı için faiz artırım ihtimali 100% seviyesinde bulunurken, politika faizinin 3,75%’ten 4%’e yükselmesi bekleniyor. 17 Aralık toplantısında ise ikinci bir 25 baz puanlık faiz artışı ihtimali yaklaşık 36% seviyesinde fiyatlanıyor ve yıl sonu için görülen faiz oranı 4,07%’ye ulaşıyor. Sıkılaşma beklentisi 2027’de de devam ediyor. Şubat toplantısında ilave artış ihtimali 82,9% olarak görülüyor. Bu görünüm, enerji kaynaklı enflasyon risklerinin para politikası üzerindeki etkisinin kısa vadeli bir faiz artışıyla sınırlı kalmayabileceğine işaret ediyor. Bununla birlikte, enerji fiyatlarında olası gerileme veya ekonomik aktivitede belirgin zayıflama, fiyatlanan bu sıkılaşma patikasının yeniden değerlendirilmesine neden olabilir.

Konuya ilişkin raporumuza aşağıdaki bağlantıdan ulaşabilirsiniz;

İngiltere Merkez Bankası Üç Yıl Sonra İlk Faiz Artırımına Hazırlanıyor