29 Eylül 2026 Tarihli Makro Ekonomik Gelişmeler

“YURT DIŞI PİYASALARDA SON DURUM”

Hisse Piyasalarında Baskı Ön Planda

Orta Doğu belirsizliğinin petrol fiyatlarını yüksek tutması ve Fed’in faiz artırım döngüsüne yönelik beklentilerin katılaşması tahvil faizlerini yukarı taşımaya devam etti. Bu da hisse piyasalarında baskı oluşturmaya devam etti. ABD 10 yıllık tahvil faizi 5,26%, 30 yıllık tahvil faizi 5,56% bölgesinde hareket ediyor. Japon Nikkei endeksi ile Güney Kore KOSPI endeksi 1% üzerinde kayıp gösterdi. ABD endeks vadelileri dünkü kayıplar ardından Asya seansında düşüşünü sürdürdü.

Orta Doğu’da hafta sonu ardından azalan diplomasi umutları fiyatları yukarı çekerken, ABD’de diğer ek başlıklar da sorunlar arasında takip ediliyor. Isınan istihdam piyasası ve yüksek kamu borcu bu başlıklar arasında öne çıkıyor. Veri açısından bu hafta oldukça yoğun. Bugün CB Tüketici Güveni ve JOLTS İş İlanları verileri izlenecek. Ancak bunun yanında birçok Fed yetkilisinin de konuşması izleniyor olacak.

Dolar endeksi iki ayın en yüksek seviyelerine yakın seyrederken, ons altın dünkü baskı ile 4130 dolar altına gerilemesinin ardından dengelenmeye çalıştı.

ABD

CB Tüketici Güveni

ABD’de açıklanacak Conference Board Tüketici Güveni verisinde beklenti, endeksin ağustostaki 89,4 seviyesinden 90,1’e yükselmesi yönünde. Ağustos ayında endeks ikinci ay üst üste gerilerken, özellikle gelecek döneme ilişkin beklentilerdeki zayıflama dikkat çekmişti.

Verinin manşet seviyesi kadar tüketicilerin 12 aylık enflasyon beklentisi de yakından izlenecek. Ağustosta tüketicilerin önümüzdeki bir yıllık enflasyon beklentisi %5,8’e yükselerek temmuzdaki %5,6 seviyesinin üzerine çıkmıştı. Conference Board, hem ortalama hem de medyan enflasyon beklentilerinin ağustosta bir miktar yükseldiğini belirtmişti.

Bu nedenle güven endeksinin 90,1 seviyesine toparlanması tek başına olumlu bir sinyal olarak okunmayabilir. Özellikle enflasyon beklentilerindeki yükselişin devam etmesi, hanehalkının fiyat baskılarını daha kalıcı algıladığını gösterebilir. Bu görünüm, tüketici harcamalarının seyri açısından önem taşırken, yüksek enflasyon beklentilerinin para politikasında gevşeme alanını sınırlayabilecek unsurlardan biri olması nedeniyle Fed açısından da takip edilecek başlıklardan biri olacak. Conference Board da tüketici anketinde enflasyon beklentileri, faiz beklentileri ve harcama eğilimlerini birlikte izliyor.

Konuya ilişkin raporumuza aşağıdaki bağlantıdan ulaşabilirsiniz;

ABD Tüketici Güveninde Temkinli Görünümün Sürmesi Bekleniyor

JOLTS İş İlanları

JOLTS iş ilanları verisinde beklenti, açık pozisyon sayısının önceki dönemdeki 7,27 milyon seviyesinden 7,23 milyona gerilemesi yönünde. Beklentinin gerçekleşmesi, iş gücü talebinde sınırlı bir yavaşlamaya işaret ederken, istihdam piyasasının enflasyon üzerindeki baskısının ne ölçüde devam ettiğine ilişkin önemli bir sinyal verecek.

Piyasa açısından kritik nokta, verinin beklentiden ne kadar sapacağı olacak. İş ilanlarının beklentinin üzerinde kalması, iş gücü piyasasının dirençli olduğuna ve ücretler ile hizmet enflasyonu üzerindeki baskının devam edebileceğine ilişkin değerlendirmeleri güçlendirebilir. Bu durum, Fed’in daha şahin bir politika duruşunu koruması ve gerektiğinde faiz artırımı seçeneğini masada tutması açısından destekleyici olabilir. Buna karşılık beklentinin belirgin şekilde altında bir sonuç, iş gücü piyasasındaki soğumanın hızlandığına işaret ederek Fed üzerindeki sıkılaştırma baskısını azaltabilir.

Dolayısıyla 7,23 milyonluk beklentinin kendisinden çok, gerçekleşmenin bu seviyeden ne ölçüde sapacağı ve istihdam piyasasındaki dengelenme eğilimini güçlendirip güçlendirmeyeceği takip edilecek.

“YURT İÇİ PİYASALARDA SON DURUM”

Ekonomik Güven Endeksi

Eylül ayı Ekonomik Güven Endeksi, tüketici ve üretici kesimlerin ekonomik görünüme ilişkin değerlendirmelerini bir araya getirecektir. Tüketici, reel kesim, hizmet, perakende ticaret ve inşaat güvenindeki değişimlerin genel endekse katkısı izlenecektir. Özellikle güven eğilimlerinin sektörler arasında ne ölçüde ortaklaştığı, manşet endeksin yönü kadar önem taşıyacaktır. Eylül ayına ilişkin Tüketici Güven Endeksindeki yükseliş, Reel Kesim Güven Endeksindeki gerileme sonrasında gözler Ekonomik Güven Endeksine çevrilmiştir.