30 Ekim 2025 Tarihli Makro Ekonomik Gelişmeler

“YURT DIŞI PİYASALARDA SON DURUM”

Beklenen Trump – Xi Görüşmesi Gerçekleşirken, Asya Pozitif Seyretti

Asya endeksleri ve ABD endeks vadelileri işlemler, piyasaların bir süredir merakla beklediği Donald Trump – Xi Jinping görüşmesi ardından pozitif seyretti. Görüşme öncesinde iki taraftan da ılımlı açıklamalar gelirken, görüşme ardından henüz herhangi bir detay alamadık. 1 saat 40 dakika süren görülme ardından gün içinde gelebilecek detaylar varlık fiyatları üzerinde etkili olabileceği için yakından takip edilecek.

Fed dün akşam gerçekleştirdiği para politikası beyanatında beklendiği politika faizini 25 baz puan indirdi. Ancak Fed Başkanı Powell’ın Aralık toplantında faiz indiriminin kesin olmadığı vurgusu endeksler üzerinde baskı oluşturdu. Fed içerisinde görüş ayrılıklarının da olduğunun görüldüğü toplantı ardından Aralık toplantısında yeni bir faiz indirimine yaklaşık %70 ihtimal veriliyor. Bu oran daha önce 90%’ın üzerindeydi. (Kaynak: CME) Fed ayrıca varlık portföyünü 1 Aralık’tan itibaren küçültmeyi durduracaklarını açıkladı.

Japonya Merkez Bankası beklendiği gibi politika değişikliği yapmadı. Buna karşın projeksiyonlarla paralele gösterge değişimleri halinde faiz artırımına gidilebileceği mesajı verildi. USDJPY paritesi Perşembe sabahı sınırlı hareket alanında seyretti.

ABD’de büyük teknoloji şirketi bilançolarında Meta, Alphabet ve Microsoft geride kaldı. Meta kapanış sonrası işlemlerde 7% gerilerken, Alphabet 6% üzerinde değer kazandı. Microsoft’ta değer kaybı 3%’ü geçti. Bugün ise Apple ve Amazon bilançoları takip edilecek. Konuya ilişkin raporlara aşağıdaki bağlantılardan ulaşabilirsiniz;

Apple: Hamleler, Riskleri Söndürecek mi?

Amazon: AWS ve Bulut Bilişim Liderliği

EURO BÖLGESİ

ECB: Faizde Değişiklik Beklenmiyor

Avrupa Merkez Bankası ECB’nin gelecek haftaki para politikası beyanatında herhangi bir değişiklik beklenmiyor. Eylül’deki toplantıdan bu yana değişen çok az şey var. Şirket bazlı güven endeksleri bir miktar toparlanma sağlarken, üretim sektörü hayal kırıklığı yaratmaya devam etti.

Enflasyon Ağustos ve Eylül aylarında Banka’nın hedefi olan 2%’nin üzerinde seyretti. Bu da değişiklik olmaması için gerekçelerden biri olarak görülüyor. Ekim ayında siyasi belirsizlikler de etkili oldu. Fransa’da belirsizliğin şimdilik azalması, acil bir indirim ihtiyacından kaçınılmasına neden oluyor.

Son olarak da yetkililerin açıklamaları faizin değişmeyeceği beklentisini destekliyor. Enflasyonda son dönemde yukarı yönlü risklerin artması da bu açıklamalarda öne çıkıyor. Bazı kurumlar yıl sonuna doğru faizde değişiklik beklentisine odaklansa da, swap piyasaları yakın zamanda bir faiz değişikliği öngörmüyor.

Almanya: Enflasyon ve Büyüme

Almanya’da Eylül ayında enflasyon 2,2%’den 2,4%’e, piyasa beklentilerine paralel şekilde yükselmiş ve yılın en hızlı seviyesine ulaşmıştı. Mal enflasyonunda hızlama sınırlı olurken, gıda fiyatlarında artış hızı yavaşladı. Enerji fiyatlarındaki düşüş hızı yavaşlarken, hizmet enflasyonu 3,1%’den 3,4%’e yükseldi. Gıda ve enerji hariç tutulan çekirdek enflasyon aynı süreçte 2,7%’den 2,8%’e yükseldi. Aylık TÜFE değişimi ise 0,2% oldu.

Enflasyonun Ekim ayında 2,2% düzeyinde oluşması bekleniyor.

Alman ekonomisi yılın ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre 0,3% daralma gösterdi. Bu da 2024’ün aynı çeyreğinden bu yana en sert daralma olarak kayda geçti. Sabit varlık yatırımlarındaki düşüş bu duruma önayak olurken, ihracattaki yavaşlama da etkisini hissettirdi. İthalat ise yükselmeyi sürdürdü. Özel tüketim yavaşlarken, hükümet harcamalarında artış izlendi.

Büyümenin önceki çeyreğe göre değişmeyeceği şeklinde.