03 Ekim 2025 Tarihli Makro Ekonomik Gelişmeler

“YURT DIŞI PİYASALARDA SON DURUM”

Endekslerde Yükseliş Sürdü

ABD endekslerindeki pozitif seyir ardından, haftanın son işlem gününde Asya endekslerinin de pozitif seyrettiği görülüyor. Yapay zeka sektörüne ilişkin iyimserlik daha çok Japon Nikkei endeksini etkiledi. Endeks 1,6% kadar kazanım sağladı. Bunda da OpenAI’ın yaptığı işbirlikleri etkili oluyor.

Bir taraftan da ABD hükümetinin kapalı kalma süreci takip ediliyor. Kapanmanın en az bir hafta daha süreceği tahmin edilirken, Trump’ın bunu kalıcı işten çıkarmalar için bir fırsat olarak gördüğü aktarılıyor. Piyasa kapanmayı şu ana kadar büyük bir tehdit olarak algılamadı. Ancak ay ortasında beklenen enflasyon verisini de etkileyecek süreye uzayan bir kapanma, olumsuz fiyatlamaların artmasına neden olabilir.

Endeksler dün kısa süreli kar satışlarını telafi etse de, altın rekor bölgeye tekrar tırmanamadı. Yine de kapanma endişeleri ile birlikte rekor bölgeye yakın fiyatlama devam ediyor.

ABD

ISM Hizmet PMI

ISM Hizmet PMI, Temmuz’da 50,1 puandan 52 puana yükselerek beklentileri aşmıştı. Aynı zamanda bu genişleme, son altı ayın en güçlü performansı olarak kayda geçmişti. Yeni siparişler 56 puana, stoklar 53,2 puana yükselerek bu tabloyu en çok destekleyen başlıklardan olmuştu. İstihdamda daralma sürerken, maliyet artış hızı önemli ölçüde korunmuştu.

Piyasa beklentisi ISM Hizmet PMI’ın 52 puan düzeyini koruyabileceği yönünde.

“YURT İÇİ PİYASALARDA SON DURUM”

Eylül Enflasyonu

Enflasyon Ağustos döneminde yıllık bazda 33,52%’den 32,95%’e gerilemiş, bu da TÜFE tarafında artış hızının arka arkaya on beş ay boyunca yavaşladığını göstermişti. Aynı zamanda enflasyon Kasım 2021’den bu yana en düşük seviyelere ulaşmıştı. Enflasyonda yavaşlama genel olarak birçok kalemde hissedildi. Ulaşım enflasyonu 26,57%’den 24,86%’ya gerilerken, konut ve kamu hizmetler 62,01%’den 53,27%’ye gerileyerek öne çıkmıştı. Gıda ve alkolsüz içecekler, alkollü içecekler ve tütün ile iletişimde ise enflasyon hızlanmıştı. Aylık bazda enflasyon 2,04% düzeyinde gerçekleşmişti.

Enflasyonun aylık bazdaki seyri nedeniyle TCMB’nin faiz beklentilerinin etkilendiği görülmüştü. Dolayısıyla önümüzdeki süreçte de yıllık bazda olduğu kadar aylık bazdaki TÜFE değişiminin de önemli olduğu söylenebilir.

ForInvest anketinde beklenti enflasyonun aylık bazda 2,5%, yıllık bazda 32,38% düzeyinde oluşabileceği yönünde.