Lisanslı ve Geniş Yetkili Aracı Kurum - Lisans No: G-039 (398)

Amazon Gelir ve Karlılık Beklentileriyle Dikkatleri Çekiyor

04 Şubat 2025 Kaan Kutsar- Kıdemli Analist FOREX

Sunduğu hizmetlerle ön plana çıkan çevrimiçi perakende devi Amazon’un 6 Şubat günü finansal raporlarını sunması bekleniyor. Amazon faaliyetlerini Kuzey Amerika, Uluslararası ve Amazon Web Services (AWS) olmak üzere 3 ana segmentte yürütüyor. Şirket çevrimiçi mağazalardan yine çevrimiçi yayın hizmetlerine kadar geniş bir ağda hizmet sunuyor.

Amazon faaliyetlerini; çevrimiçi ve fiziki mağazalarla, üçüncü parti satıcılara sunulan hizmetlerle, bulut çözümü olan Amazon Web Services’le (AWS) abonelik, reklam ve diğer hizmetlerle sürdürüyor. Üçüncü çeyrek sonuçlarına göre bu segmentler arasında ilk 3 ve ağırlıklı katkıyı, çevrimiçi mağazalar, üçüncü parti satıcılara sağlanan hizmetler ve AWS sağlıyor.

Çevrimiçi mağazalar, üçüncü parti satıcılara sağlanan hizmetler ve AWS toplam gelirin yaklaşık %80’ini oluşturuyor. Tekil en büyük katkı 61 milyar 411 milyon Dolar ile şirketin ana faaliyet konusu olan çevrimiçi mağazalardan kaynaklandı. Üçüncü parti satıcılara sunulan hizmetler 37,864 milyar Dolar ve AWS 27,452 milyar Dolarlık gelir elde etti.

Yılın üçüncü çeyreğinde toplam gelir ise 158 milyar 877 milyon Dolara ulaştı. Bu durum toplam gelirin yıllık bazda %11 oranında büyüdüğüne işaret etti. Brüt kar ise 77,9 milyar Dolar ile yıllık %14,5 oranında artış yaşadı. Faaliyet karı 17,411 milyar Dolar ile yıldan yıla %53,4 oranında artış yaladı. Net kar ise 15,420 milyar Dolar tutarında elde edilerek yıllık %70,2 oranında arttı. Bu durum brüt, faaliyet ve net karda en yüksek tutara işaret etti.

Amazon gelir ve karlılıklarını yukarıya taşırken aynı zamanda marjlarında da iyileşme söz konusu oldu. Yıldan yıla değişimlere üçüncü çeyrek itibariyle bakıldığında; brüt kar marjı %49,03 oranına yükselerek, %3,1 oranında artış gösterdi. FAVÖK marjı %21,34 ile %17,5 oranında arttı. Faaliyet kar marjı %10,96 ile %40,2’lik bir büyümeye işaret etti. Net kar marjı ise %9,65 oranıyla yıllık %39,7 oranında büyümeyle sonuçlandı.

Bu sonuçlar şirketin karlılık oranlarında iyileşmeyi de beraberinde getirdi. Üçüncü çeyrek itibariyle öz sermaye karlılığı (ROE) %22,56 oranına yükselerek, yıllık %80 oranında iyileşme gösterdi. Aktif karlılığı (ROA) %9,31 oranıyla yıllık %112,1 oranında artış yaşadı. Yatırılan sermaye karlılığı (ROIC) ise %13,43 ile yıldan yıla %83 oranında pozitif yönde değişim kaydetti.

Bu sonuçların ardından güncel piyasa fiyatlaması ile Amazon, piyasa değerine göre benzerleri arasında ilk sırada yer alıyor. Şirket, 2 trilyon 496 milyar Dolar ile en yakın rakibi Home Depot’un 406 milyar Dolarlık değerine göre neredeyse 5 kattan fazla piyasa değerine sahip.  Cari değerlere göre Fiyat / Kazanç (F/K) oranı ve Firma Değeri / FAVÖK (FD/FAVÖK) oranına göre, Amazon benzerlerine kıyasla yüksek bir çarpana sahip. İleriye yönelik büyüme beklentilerini de göz önüne aldığımızda, bu durum bir miktar iyileşme gösterse de beklenen F/K çarpanına göre Amazon yine yüksek çarpanla işlem görüyor.

Bu karşılaştırmayı Muhteşem Yedili arasında yapmak istersek;

Muhteşem Yedili arasında Amazon 2 trilyon 496 milyar Dolar ile Apple, Microsoft ve Nvidia’nın ardında sıralanıyor. Cari değerlere göre F/K ve FD/FAVÖK çarpanları Muhteşem Yedili arasında da yüksekte bulunuyor. Amazon’a yönelik büyüme beklentileri oldukça güçlü konumdayken, bu durum şirketin PEG oranının Muhteşem 7 arasında en ucuz ikinci sıraya koyuyor. Beklenen F/K’ya baktığımızda da medyan değere oldukça yakın olduğunu gözlemliyoruz.

Buradan Bloomberg tarafından hazırlanan piyasa beklentilerine geçecek olursak;

Gelirin 187 milyar 341 milyar Dolar tutarında kaydedilmesi bekleniyor. Beklenti aralığı yukarıda 190,903 milyar Dolar iken aşağıda 184,669 milyar Dolar düzeyinde bulunuyor. Piyasa beklentisine paralel sonucun geliri yıllık %10,2 oranında artırması öngörülüyor.

FAVÖK’ün 39,822 milyar Dolar tutarında elde edilmesi düşünülüyor. En yüksek beklenti 43,724 milyar Dolar ve en düşük beklenti 36,960 milyar Dolar ile karşımıza çıkıyor.

Net karın 21,813 milyar Dolar ile sonuçlanması öngörülüyor. En yüksek beklenti 23,192 milyar Dolar iken en düşük beklenti 19,764 milyar Dolar ile yer buluyor. Piyasa beklentisinin karşılandığı durumda net karın yıllık %98,8 oranında artması bekleniyor.

Hisse başı karın 1,80 Dolar tutarında kaydedilmesi bekleniyor. Beklenti aralığı yukarıda 2,22 Dolar iken aşağıda 1,16 Dolar düzeyinde bulunuyor.

Amazon Analizi

Amazon hisse fiyatını kısa vadede değerlendirdiğimizde, 13 ve 34 periyotluk üstel hareketli ortalamaların desteklediği 233,00 – 236,25 bölgesini takip etmekteyiz. Hisse fiyatı ilgili bölge üzerinde işlem gördüğü sürece, pozitif yönlü beklenti sürebilir. Bu durumda 239,50 – 241,75 aralığı ve 248,00 seviyesi gündeme gelebilir. Yukarı yönlü beklentinin pekişebilmesi için 239,50 – 241,75 aralığının üzerinde kalıcılık görmek gerekebilir, aksi halde yukarı yönlü fiyatlamalar bu aralık ile sınırlı kalabilir.

Alternatif durumda, negatifliğin baskın hale gelebilmesi için, izlediğimiz bölgenin alt bandı olan 233,00 seviyesi altında 4 saatlik kapanışlara ihtiyaç duyulabilir. Bu durumda 228,75 ve 224,00 destekleri ile karşılaşılabilir. Bu durumda yükselen trend kanalı alt bölgesinin ve 120 periyotluk üstel hareketli ortalamanın desteklediği 224,00 seviyesi üzerinde hareketler devam ettikçe, ana yükseliş eğilimi korunabilir.

GCM YATIRIM sizin için hazır! Yatırıma başlamaya hazır mısınız?
Yardıma mı ihtiyacınız var? Müşteri temsilcimize merhaba deyin!
Web sitemizi ziyaret eden kullanıcılara mümkün olan en iyi yatırım deneyimini sunabilmek için çerezler (cookieler) kullanmaktayız. Çerez politikalarımızın detaylarına buradan ulaşabilirsiniz.