USDA Ardından Emtiada Son Görünüm

15 Kasım 2016

2016 Yılı küresel piyasalar için oldukça hareketli geçen bir yıl olarak devam ediyor. Finansal varlıklar yani pariteler, endeksler ve tahviller sınıfında olduğu gibi; tarım emtiaları da kendi iç dinamikleriyle yıl boyunca önemli hareketler kaydetti. Ancak belki de hem finans piyasaları hem de emtialar için 8 Kasım ABD başkanlık seçiminin ortak konu haline döndüğünü söyleyebiliriz. Çünkü yeni Başkan Trump, hem sınır komşuları hem de büyük ticaret ortaklarıyla yeni süreçte yürütülecek politikalar açısından belirsizlik anlamına geliyor.

Tarım Bakanlığı 2017 Toplam İhracat Tahmini

1-Çin 21,5 milyar $

2-Kanada 21,1 milyar $

3-Meksika 18,0 milyar $

4-Avrupa Birliği 11,8 milyar $

5-Japonya 11,0 milyar $

Diğer taraftan son günlerde ABD’nin para biriminde yaşanan değerlenme de, emtia fiyatları üzerinde baskı yapan bir diğer unsur olarak dikkat çekiyor. Geçtiğimiz hafta Çarşamba günü açıklanan, ABD Tarım Bakanlığ(USDA) raporunda da bu üç emtia için negatif noktalar dikkat çekti. Bakanlık raporunda 2016 emtia üretiminin tarihi rekor seviyede oluşmasını bekliyor.

Seneyi yavaş yavaş tamamlamaya hazırlanırken, Mısır, Buğday ve Soya fasulyesi fiyatlarına ilişkin teknik görünümü ve spekülatif pozisyonları değerlendirelim.

Spekülatör Pozisyonları

Yazın yaşanan sert düşüş sonrası spekülatörlerin ciddi şekilde pozisyon azalttıkları mısırda, son haftalarda ise net alış pozisyonlarını artırma isteği dikkat çekiyor. Kasım ayının ilk haftası itibariyle 77,970 kontrat net alış pozisyonu taşınırken, 9 Kasım sonrası meydana gelen düşüş ardından izledikleri tutum merak konusu.

Tarım emtiaları arasında spekülatörlerin en çok net alış pozisyonları Soya fasulyesinde bulunuyor. Yıl içerisinde dalgalı bir fiyat performansı oluşmuş olsa da, spekülatörler Kasım ayının ilk haftası itibariyle 140bin kontrat net alış pozisyonu taşıyorlar. Mısır ve buğdaya kıyasla daha güçlü kalan emtianın performansında spekülatörlerin bu ilgisi etkili olabilir.

Soya fasulyesindeki pozitif durumun tersini buğday pozisyonlarında görüyoruz. Her ne kadar sene içinde diğer emtialarla birlikte önemli bir yükseliş kaydetse de, buğday bunu sürdüremedi ve uzun yılların en düşük seviyelerine geriledi. Bundaki önemli faktörlerden birisi olarak yine spekülatör pozisyonları karşımıza çıkarken, yaklaşık 14 aydır kesintisiz taşınan net satış pozisyonları dikkat çekiyor.

Teknik Beklentiler

Yatırımcıların da yoğun ilgi gösterdiği bu varlıklarla ilgili teknik beklentilere geçmeden önce, son olarak 26 Ekim tarihinde yayımladığımız raporu incelemenizi tavsiye ediyoruz. Zira önceki raporda değindiğimiz ve özellikle mısır ile buğday teknik görünümünde yaşanan gelişmeler dikkat çekiyor. ‘’Son Çeyrekte Emtia Beklentileri’’ raporunu incelemek için tıklayınız

Mısır

c1511

USDA raporu sonrası önemli bir düşüş kaydeden mısır, böylece yükselen takozu da aşağı kırmış oldu. Önceki raporda değindiğimiz potansiyel formasyonun aktif hale gelmesiyle, teknik beklentiler de negatif tarafta ağırlık kazanıyor. Günlük grafiklerde düşüşün ivme kazanması 336,00 altındaki günlük kapanışla sağlanabileceği gibi, yılın son bölümünde sene içinde görülen dip fiyat yani 311,75 seviyesine hareket şaşırtıcı olmayabilir. Negatif beklentileri geçersiz hale getirebilecek şart ise, trend direnci haline gelen 354,00 bariyeri üstündeki günlük kapanışla oluşabilir.

Soya Fasulyesi

s1511

Ekim ayının son günlerinde yayımladığımız raporda dikkat çektiğimiz 1021,00 direncinin geçilememesi ile, soya fasulyesinde yükseliş sınırlandı. Yeni haftayla birlikte trend kontrol noktası olarak takip ettiğimiz 55 günlük üssel ortalama (güncel 986) altına sarkan emtiada, negatif fiyatlamanın ivme kazanıp kazanmayacağı noktada 973,00 seviyesindeki tutum belirleyici olabilir. Eğer 973,00 altında günlük kapanış gerçekleşirse, soya fasulyesi fiyatında tekrar Eylül ayında test edilen 935 dip seviyesine doğru düşüş hedeflenebilir. Alternatif senaryoda emtianın yönünü yukarı çevirmesi halinde yine 1021 bariyerindeki karar önemli olacaktır.

Buğday

w1511

Hem rekor üretim seviyeleri hem de ABD’nin düşen ihracat rakamları, emtia üzerindeki negatif fiyatlamanın devam etmesini sağlıyor. Son yayımladığımız raporda dikkat çektiğimiz simetrik üçgen formasyonu da, haber akışıyla birlikte aşağı yönde kırıldı. Bu noktada emtiada düşüş yönünde bulunmak isteyen işlemcilerin ilk aşamada 396-390 bandındaki tutumu izlemeleri gerekebilir. Eğer bu bölge altına geçiş yapılırsa, buğday fiyatında Ağustos ayındaki dip 380,75 ve formasyon hedefi olarak orta vadede 348 seviyesine doğru hareket beklenebilir. Öte yandan 390 seviyesinin kırılamaması ile yaşanabilecek tepki yükselişlerinde 407,50 ve 414 seviyeleri gündeme gelebilir. Ancak ana trend direnci haline gelen 425 üstünde günlük kapanış gerçekleşmedikçe buğday için düşüş beklentisi ön planda kalabilir.