05 Kasım 2025 Tarihli Ekonomik Görünüm

Öne Çıkanlar

Teknoloji hisseleri liderliğinde endekslerdeki satışlar ve riskli varlıklardan kaçış, gün içinde altın tarafını desteklemiş durumda. Avrupa endekslerindeki kayıplara paralel olarak ABD endeks vadelileri de düşüşünü sürdürdü.

ABD’de hükümetin kapalı kalma süresi rekor kırdı. Bunun ek olarak bir etkisi yok. Ancak sürenin uzaması Fed’e yönelik belirsizliği artırdığı gibi, büyüme ve istihdam piyasasına ilişkin riskleri de artırıyor.

ISM Hizmet PMI

ISM Hizmet PMI Eylül ayında 52 puandan 50 puana geriledi. Veri aynı zamanda piyasa beklentilerinin de altında kaldı. İşletme aktiviteleri ve yeni siparişlerde yavaşlama görülürken, stoklarda daralma izlendi. Fiyat endeksi ise 69,4 puan ile Ekim 2022’den bu yana en güçlü ikinci seviyesine ulaştı. Hizmet sektörü ABD ekonomisinin önemli bölümünü temsil ettiği için yakından takip ediliyor.

Piyasa beklentisi Ekim’de ISM hizmet PMI’ın 51 puana yükseleceği yönünde.

Petrol ve Doğal Gaz

Petrol vadeli işlemleri bir taraftan ABD’de artan stoklar, bir taraftan ABD’nin Rusya’ya yönelik yaptırımlarının değerlendirilmesiyle karışık alandaki seyrini sürdürüyor. Günün devamında ABD borsalarının seyri ve ABD Enerji Bilgi Dairesi’nin açıklayacağı stok rakamları takip edilebilir.

ABD doğal gaz vadeli işlemleri üretimdeki artış ile birlikte baskı gördü. Ayrıca Kasım ayı ortasına kadar hava tahminlerinin tekrar ılımlı yönde güncellenmesi de baskıda etkili oldu.

Metaller

Ons altın hafta ortasında kayıplarının bir kısmını toparladı. Güvenli varlık talebinin artması bu tabloyu desteklemiş görünüyor. Fakat bir taraftan da Fed’in faiz indireceğine yönelik beklentilerin törpülenmesi fiyatları baskılıyor.

Gümüş fiyatları ons altını takip ederek kayıplarını sonlandırmış görünüyor. Ancak yine gümüş tarafında da Fed’e yönelik beklentilerdeki değişim baskı oluşturuyor.

Bakır fiyatları risk iştahındaki baskılanmanın etkisiyle hafta ortasında kayıplarını öne çıkardı.

Platin ve paladyum güvenli varlık talebinin altın ve gümüş tarafında yoğunlaşması ile birlikte kayıp yaşadı.

Alüminyum Çin arzındaki sıkılaşmanın sağladığı destek ardından kar satışlarına devam etti.

Tarım Ürünleri

Soya fasulyesi vadeli işlemleri Çin talebine ilişkin iyimserlikle birlikte pozitif görünümünü korudu. Beyaz Saray, Çin’in yıl sonuna kadar en az 12 milyon ton soya fasulyesi alacağını açıkladı.

Buğday vadeli sözleşmesi Çin talebinde artış beklentileriyle birlikte yükseliş eğilimini ön plana çıkarmıştı. Sert yükselişler ardından gün içinde sınırlı şekilde de olsa kar satışı takip edildi.

Kahve vadeli sözleşmesi ABD’nin Brezilya kahvesine uyguladığı 50% gümrük vergisi ile birlikte yukarı yönlü görünümünü pekiştirdi.

Pamuk vadeli kontratı ABD’de hükümetin kapalı kalma durumunun rekora ulaşması ile birlikte baskı görmüş durumda.

Şeker vadeli sözleşmesi Brezilya, Hindistan ve Tayland’da güçlü arz görünümü ile birlikte kayıplarını öne çıkardı.

Kakao vadeli işlemleri ABD limanlarındaki stokların düşmesi ile birlikte yaşadığı kazanımlar ardından temkinli seyrini sürdürdü.

Mısır vadeli kontratı güçlü talep ve sıkılaşan arz görünümü ile sağladığı yükseliş ardından yataya yakın seyrini korudu.

Haftanın Öne Çıkan Takvim Verileri

ADP Özel Sektör İstihdam Değişimi (5 Kasım Perşembe)

ABD Enerji Bilgi Dairesi Haftalık Ham Petrol Stokları (5 Kasım Çarşamba)

ISM Hizmet PMI (5 Kasım Perşembe)

ABD Enerji Bilgi Dairesi Haftalık Doğal Gaz Stokları (6 Kasım Perşembe)

Baker Hughes Sondaj Kuyusu Sayısı (7 Kasım Cuma)