Makro Ekonomik Gelişmeler - 01 Mayıs 2025

“YURT DIŞI PİYASALARDA SON DURUM”

ABD Endekslerine Bilanço Desteği

ABD endeksleri dün seansı karışık ve sığ diyebileceğimiz bir tablo ile sonlandırdı. Ancak kapanış sonrası işlemlerde açıklanan bilançolar, endeks vadeli işlemlerini pozitif etkiledi. Nasdaq endeks vadeli işlemleri 1,5%’e varan kazanım sağladı. Tabi bu iyimserliğin içinde, ABD’nin ticaret ortakları ile bir süredir devam ettirdiğini belirttiği ticaret müzakerelerine ilişkin iyimserlik de destekleyici oluyor. Ancak bu müzakerelere Çin’in henüz resmi olarak taraf olmaması, iyimserliğin sürekli sorgulanmasına neden oluyor.

Dün bilanço desteği ile kapanış sonrası işlemlerde Microsoft 6,9%, Meta 5,4% kazanım sağladı. Meta Platforms, ilk çeyreğe ilişkin tahminleri aştığı gibi, ikinci çeyreğe ilişkin de güçlü beklentiler sundu. Microsoft da benzer bir eğilim gösterdi. Sonraki döneme ilişkin iyimser tahminlerde yapay zeka segmentinin katkısı görüldü.

Ancak dün ABD’deki veri akışı pek de iyimser bir görünüm sunmadı. Özel sektör istihdamı beklentinin oldukça altında, 62 bin artış gösterdi. Bu da şirketlerin tarife belirsizliğinde işe alımlarda sanılandan daha gönülsüz olduğunu işaret etti. ABD ekonomisi ilk çeyrekte 0,3% daralırken, bunun ithalatın oluşturduğu dengesizliğin tahminlerin ötesinde olması ve kişisel tüketimdeki zayıflamadan kaynaklandığı görüldü. PCE enflasyonu beklentiye kıyasla karışık sinyaller verse de, yıllık bazda zayıflama görüldü.

Japonya Merkez Bankası beklendiği gibi faiz konusunda herhangi bir değişiklik yapmadı. Ancak faiz artırımı konusundaki şartlarda daha netleşmemesi nedeniyle Yen’de zayıflık görüldü.

Petrol fiyatları, OPEC+’nın üretimi artırabileceği haberleriyle 4 yılı aşkın süredir görülen en düşük seviyeleri test etti. Örgüt’ün 5 Mayıs’ta toplantısı bulunuyor.

Diğer taraftan Ukrayna ve ABD, ülkenin doğal kaynaklarına erişimi konusunda bir anlaşma sağladı. Bu da Kiev’in Trump desteğini sağlamayı amaçladığı şeklinde yorumlandı.

Yoğun veri akışının bulunduğu ekonomi takviminde haftanın ikinci yarısında etkili olabilecek başlık tarım dışı istihdam. Veri Cuma günü açıklanacak. Bu konuya ilişkin raporumuza aşağıdaki bağlantıdan ulaşabilirsiniz;

Fed Yol Haritasında Gözler ABD İstihdam Verilerinde

ABD

ISM İmalat PMI

PMI’lar tarife etkilerinin takip edilebilmesi için oldukça önemli göstergeler. İşletmeler, yaklaşan risklerin etkilerini azaltabilmek için stok faaliyetlerini hızlandırabiliyor veya istihdam sağlama konusunda daha temkinli yaklaşıyor. Tarife riski öncesi siparişlerdeki artık, tedarik sürelerini yığılma sebebiyle uzatabiliyor. Dolayısıyla bu tür etkilerle birlikte, sektörde daralma olsun olmasın, işletmelerin yaklaşımını yorumlayarak tarifelerin nasıl bir izlenim oluşturduğu hakkında az çok fikrimiz oluyor.

ISM İmalat PMI Mart ayında genişleme eşiği olan 50 puanın altına indi ve 49 puan olarak açıklandı. Dolayısıyla uzun süreli daralma ardından genişleme eşiği üzerinde sadece iki ay dayanabildi. Yeni siparişler ve birikmiş siparişlerde daralma hızı azalırken, istihdamda kayıplar hızlandı. Tedarik sorunları nedeniyle fiyatlarda artış hızlandı. Stok artışları hızlandı ve teslimat süreleri yavaşladı.

Piyasa beklentisi Nisan’da PMI’ın 48 puana gerileyebileceği yönünde. Hem daralma şiddetini, hem de alt kalemlerdeki değişimleri izlemeye devam ediyor olacağız.

Teknoloji Bilançolarında Meta ve Microsoft Sonrası Sıra Apple ile Amazon’da

Bugün bilanço açıklaması beklenen Apple ve Amazon ile ilgili bilanço öncesi raporlarımıza aşağıdaki bağlantılardan ulaşabilirsiniz;

Apple: Finansallar, Beklentiler ve Ticaret Savaşları

Amazon Karlılık Artışı İlk Çeyrekte de Eğilimini Koruyacak mı?

ABD bilanço takvimine ulaşmak için tıklayınız.