3 Temmuz Perşembe Gününün Yol Haritası
Her ayın ilk haftası küresel piyasaların ekonomi gündemi, diğer işlem dönemlerine daha yoğun bir takvim içerir. Gerek ABD için açıklanan rakamalar, gerekse Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) toplantısından çıkan kararlar yatırımcıların odak noktasında yer alırken, finansal araç fiyatlarında da nispeten daha sert hareketler izlenebilir. Dünyanın önemli ekonomilerinden gelen kritik makro-ekonomik göstergeler ve ECB’nin açıklamaları piyasalara yön verebileceği için, piyasa katılımcılarının yakın takibinde yer alır.
Temmuz ayının ilk haftası da yine finans sektörünün alışık olduğu gibi oldukça yoğun geçecek. Ancak bu kez açıklanacak verilerin zamanlarındaki istisnai değişiklik, varlık fiyatlarındaki hareketliliğin seyrinde etkili olabileceği için ayrıca ele almak faydalı olacaktır. Normal şartlarda Perşembe günü ECB’nin toplantı sonuçlarını gören piyasalar, Cuma günü ise ABD için yayınlanan istihdam raporunu gündemlerine alıyorlardı. Ancak bu hafta, Cuma günü ABD’de “Bağımsızlık Günü” nedeni ile resmi tatil olması, istihdam verilerinin de Perşembe gününe çekilmesine neden oldu. Bu da, ECB’nin basın konferansının başlama saati ile ABD’nin istihdam raporunun yayınlanması aynı zamana denk geleceği anlamına geliyor. Dolayısı ile bu kadar önem derecesi yüksek ekonomik verinin ve açıklamanın bir araya gelmesi, Perşembe günü için bir yol haritası çizilmesini faydalı hale getiriyor.
Yukarıdaki takvim, Perşembe günü öğleden sonra piyasaların gündeminde yer alacak öne çıkan haberleri içermektedir. Bu noktada yatırımcıların ilgili saatlerde rotasını belirleyebilmek için gelen haberleri adım adım değerlendirmesi ve bir yol haritası belirlemesi, oluşabilecek sert hareketler karşısında hazırlıklı olunmasını sağlayabilir. Biz de Perşembe günü öğleden sonra, piyasa beklentilerini de dikkate alarak gelen haberler çerçevesinde olası fiyat hareketlerini aşama aşama değerlendireceğiz.
1 – ECB’den faiz değişikliği beklenmiyor (14:45)
Küresel piyasalarda haftanın dördüncü gününün ikinci yarısında, öncelikle dikkatler ECB’nin14:45’deki faiz beyanatında olacak. Son toplantısında politika ve mevduat faiz oranlarında indirime giden Banka, özellikle mevduat faizini %-0.10’a çekerek önemli dünyanın merkez bankaları arasında negatif mevduat faiz oranı uygulamasını kullanan ilk kuruluş olmuştu. ECB’nin bu adımın arkasından büyük ihtimalle Temmuz ayı toplantısında faizlerde herhangi bir değişiklik yapmayacağı düşünülüyor. Bu paralelde de parite ve emtia fiyatlarında 14:45 beyanatı ile birlikte önemli bir yön değişikliği beklenmediğini ifade edebiliriz.
ECB’nin faiz beyanatı ve basın konferansına ilişkin detaylı rapora ulaşmak için tıklayınız.
2 – ABD İstihdam Raporu (15:30)
ECB’nin faiz beyanatından 45 dakika sonra piyasalarda gözler Banka’nın Başkanı MarioDraghi ve ABD’den açıklanacak istihdam verilerinde olacak. Ancak şunu belirtmeliyiz ki, ABD için açıklanacak rakamlar, belki de Draghi konuşmaya bile başlamadan önce görüleceği için, 15:30’da öncelikle dikkatlerin ABD verilerine odaklanması çok daha önemli olabilir. Tarım dışı istihdam değişimi ve işsizlik oranı rakamları, Dragi kürsünün arkasına geçip, genelde piyasalarda çok fazla hareketin oluşmasına neden olmayan karar metnini okurken, son derece etkili olabilir.
ABD Çalışma Bakanlığı’nın istihdam raporu içerisinde tarım dışı istihdam değişimi (TDİ) ve işsizlik oranı birlikte yer almaktadır. Ancak piyasalarda, özellikle son zamanlarda pabucunun dama atıldığı daha net olarak görülenişsizlik oranı yerine, TDİ verisinin daha etkili olduğunu ifade edebiliriz. ABD Merkez Bankası’nın (FED) para politikası kararlarını alırken bir gösterge olarak kullandığı bilinen TDİ’ın, 211 bin olan tahminden farklı bir rakama işaret etmesi, Dolar’da sert hareketlerin görülmesine neden olabilir.
Tarım Dışı İstihdam Değişimi verisine ilişkin detaylı rapora ulaşmak için tıklayınız.
3 – ECB Basın Konferansı (15:30)
15:30’da başlayacak olan ECB’nin basın konferansında önce Başkan Draghi’nin, alınan kararların gerekçelerini açıklayan karar metnini okuması bekleniyor. Bu süreç içerisinde piyasalarda sert hareketlerin görülmesi beklenmezken, genelde basın konferansının bu kısmı 10 dakikanın biraz üzerinde sürüyor. (5 Haziran toplantısında önemli açıklamalar yapıldığı için karar metninin okunması istisnai olarak 20 dakika civarı sürmüştü)
ECB’nin Haziran ayındaki genişlemeci para politikalarında attığı adımlardan sonra bu kez yeni bir hamle yapması beklenmiyor. Her ne kadar Banka’nın Euro Bölgesi ekonomisine destek vermek için daha fazla teşvik uygulaması gerektiği düşünülse de, son adımlarından sonra ECB’nin Temmuz ayını bekleyerek geçireceği ve Haziran ayındaki önlemlerin etkilerinin nasıl olacağını izlemek isteyeceği tahmin ediliyor.
Bu paralelde Başkan Draghi’nin karar metnini okuduğu, yaklaşık olarak 10 dakika sürmesi beklenen açıklamalar sırasında varlık fiyatları ABD’den gelen istihdam verileri ile yön arayabilir. ECB’nin basın konferansında soru-cevap kısmına geçilmesi ile basın mensuplarından gelecek sorular karşısında Draghi’nin vereceği cevaplar ise basın konferansının başlamasından yaklaşık 10-15 dakika sonra piyasalarda etkili olmaya başlayabilir. Bu andan itibaren yatırımcılar, Draghi’nin Euro Bölgesi ekonomisine ilişkin değerlendirmelerini ve ECB’nin gelecekteki para politikaların ait görüşlerini varlık fiyatlarına yansıtabilirler. Özellikle soru-cevap kısmında kıtanın ortak para birimi Euro’da sert hareketler izlenebilir.
Başkan Draghi’ye yöneltilecek sorular sonrasında yatırımcılar, ECB’nin gündeminde, yeni teşvik önlemleri alınmasının ve Euro Bölgesi’ndeki düşük enflasyon konusunda Draghi’nin bakış açısında bir değişikliğin olup olmadığı konularında ipuçları arayacaklarını söyleyebiliriz. Draghi’nin “yeni” ifadeler kullanarak ECB’nin ek teşviklere yakın olduğu izlenimini bırakacak kelimeler seçmesi Euro’da kayıplara neden olabilir. Bunun yanında, ECB’nin herhangi bir yeni adım planına yakın olmadığı şeklinde oluşabilecek algı ise kıtanın ortak para biriminde yukarı yönlü hareketlerin destek bulmasını sağlayabilir.
Temmuz ayının ilk haftası da yine finans sektörünün alışık olduğu gibi oldukça yoğun geçecek. Ancak bu kez açıklanacak verilerin zamanlarındaki istisnai değişiklik, varlık fiyatlarındaki hareketliliğin seyrinde etkili olabileceği için ayrıca ele almak faydalı olacaktır. Normal şartlarda Perşembe günü ECB’nin toplantı sonuçlarını gören piyasalar, Cuma günü ise ABD için yayınlanan istihdam raporunu gündemlerine alıyorlardı. Ancak bu hafta, Cuma günü ABD’de “Bağımsızlık Günü” nedeni ile resmi tatil olması, istihdam verilerinin de Perşembe gününe çekilmesine neden oldu. Bu da, ECB’nin basın konferansının başlama saati ile ABD’nin istihdam raporunun yayınlanması aynı zamana denk geleceği anlamına geliyor. Dolayısı ile bu kadar önem derecesi yüksek ekonomik verinin ve açıklamanın bir araya gelmesi, Perşembe günü için bir yol haritası çizilmesini faydalı hale getiriyor.
Yukarıdaki takvim, Perşembe günü öğleden sonra piyasaların gündeminde yer alacak öne çıkan haberleri içermektedir. Bu noktada yatırımcıların ilgili saatlerde rotasını belirleyebilmek için gelen haberleri adım adım değerlendirmesi ve bir yol haritası belirlemesi, oluşabilecek sert hareketler karşısında hazırlıklı olunmasını sağlayabilir. Biz de Perşembe günü öğleden sonra, piyasa beklentilerini de dikkate alarak gelen haberler çerçevesinde olası fiyat hareketlerini aşama aşama değerlendireceğiz.
1 – ECB’den faiz değişikliği beklenmiyor (14:45)
Küresel piyasalarda haftanın dördüncü gününün ikinci yarısında, öncelikle dikkatler ECB’nin14:45’deki faiz beyanatında olacak. Son toplantısında politika ve mevduat faiz oranlarında indirime giden Banka, özellikle mevduat faizini %-0.10’a çekerek önemli dünyanın merkez bankaları arasında negatif mevduat faiz oranı uygulamasını kullanan ilk kuruluş olmuştu. ECB’nin bu adımın arkasından büyük ihtimalle Temmuz ayı toplantısında faizlerde herhangi bir değişiklik yapmayacağı düşünülüyor. Bu paralelde de parite ve emtia fiyatlarında 14:45 beyanatı ile birlikte önemli bir yön değişikliği beklenmediğini ifade edebiliriz.
ECB’nin faiz beyanatı ve basın konferansına ilişkin detaylı rapora ulaşmak için tıklayınız.
2 – ABD İstihdam Raporu (15:30)
ECB’nin faiz beyanatından 45 dakika sonra piyasalarda gözler Banka’nın Başkanı MarioDraghi ve ABD’den açıklanacak istihdam verilerinde olacak. Ancak şunu belirtmeliyiz ki, ABD için açıklanacak rakamlar, belki de Draghi konuşmaya bile başlamadan önce görüleceği için, 15:30’da öncelikle dikkatlerin ABD verilerine odaklanması çok daha önemli olabilir. Tarım dışı istihdam değişimi ve işsizlik oranı rakamları, Dragi kürsünün arkasına geçip, genelde piyasalarda çok fazla hareketin oluşmasına neden olmayan karar metnini okurken, son derece etkili olabilir.
ABD Çalışma Bakanlığı’nın istihdam raporu içerisinde tarım dışı istihdam değişimi (TDİ) ve işsizlik oranı birlikte yer almaktadır. Ancak piyasalarda, özellikle son zamanlarda pabucunun dama atıldığı daha net olarak görülenişsizlik oranı yerine, TDİ verisinin daha etkili olduğunu ifade edebiliriz. ABD Merkez Bankası’nın (FED) para politikası kararlarını alırken bir gösterge olarak kullandığı bilinen TDİ’ın, 211 bin olan tahminden farklı bir rakama işaret etmesi, Dolar’da sert hareketlerin görülmesine neden olabilir.
Tarım Dışı İstihdam Değişimi verisine ilişkin detaylı rapora ulaşmak için tıklayınız.
3 – ECB Basın Konferansı (15:30)
15:30’da başlayacak olan ECB’nin basın konferansında önce Başkan Draghi’nin, alınan kararların gerekçelerini açıklayan karar metnini okuması bekleniyor. Bu süreç içerisinde piyasalarda sert hareketlerin görülmesi beklenmezken, genelde basın konferansının bu kısmı 10 dakikanın biraz üzerinde sürüyor. (5 Haziran toplantısında önemli açıklamalar yapıldığı için karar metninin okunması istisnai olarak 20 dakika civarı sürmüştü)
ECB’nin Haziran ayındaki genişlemeci para politikalarında attığı adımlardan sonra bu kez yeni bir hamle yapması beklenmiyor. Her ne kadar Banka’nın Euro Bölgesi ekonomisine destek vermek için daha fazla teşvik uygulaması gerektiği düşünülse de, son adımlarından sonra ECB’nin Temmuz ayını bekleyerek geçireceği ve Haziran ayındaki önlemlerin etkilerinin nasıl olacağını izlemek isteyeceği tahmin ediliyor.
Bu paralelde Başkan Draghi’nin karar metnini okuduğu, yaklaşık olarak 10 dakika sürmesi beklenen açıklamalar sırasında varlık fiyatları ABD’den gelen istihdam verileri ile yön arayabilir. ECB’nin basın konferansında soru-cevap kısmına geçilmesi ile basın mensuplarından gelecek sorular karşısında Draghi’nin vereceği cevaplar ise basın konferansının başlamasından yaklaşık 10-15 dakika sonra piyasalarda etkili olmaya başlayabilir. Bu andan itibaren yatırımcılar, Draghi’nin Euro Bölgesi ekonomisine ilişkin değerlendirmelerini ve ECB’nin gelecekteki para politikaların ait görüşlerini varlık fiyatlarına yansıtabilirler. Özellikle soru-cevap kısmında kıtanın ortak para birimi Euro’da sert hareketler izlenebilir.
Başkan Draghi’ye yöneltilecek sorular sonrasında yatırımcılar, ECB’nin gündeminde, yeni teşvik önlemleri alınmasının ve Euro Bölgesi’ndeki düşük enflasyon konusunda Draghi’nin bakış açısında bir değişikliğin olup olmadığı konularında ipuçları arayacaklarını söyleyebiliriz. Draghi’nin “yeni” ifadeler kullanarak ECB’nin ek teşviklere yakın olduğu izlenimini bırakacak kelimeler seçmesi Euro’da kayıplara neden olabilir. Bunun yanında, ECB’nin herhangi bir yeni adım planına yakın olmadığı şeklinde oluşabilecek algı ise kıtanın ortak para biriminde yukarı yönlü hareketlerin destek bulmasını sağlayabilir.