CoT Haftalık Pozisyonlanma Raporu

26 Ekim 2026 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz FOREX

Net Pozisyon Değişimleri ve Fiyat Yansımaları

Bu çalışmada CFTC’nin haftalık Taahhütlü İşlemler Raporu (COT) verileri analiz edilmektedir. Rapor, vadeli piyasalarda farklı katılımcı gruplarının pozisyonlarını göstermektedir. Başlıca kavramlar:

Aracı Kurumlar / Piyasa Yapıcılar (Dealer / Intermediary): Karşı taraf rolünde bulunur ve risk dengeler.
Varlık Yöneticileri / Kurumsal Yatırımcılar (Asset Manager / Institutional): Uzun vadeli ve yapısal pozisyon taşıyan büyük fonlar ve portföy yöneticileri.
Kaldıraçlı Fonlar (Leveraged Funds): Kısa vadeli, yönsel ve yüksek risk iştahına sahip yatırımcılar.
Üretici / Tüccar / İşleyici / Kullanıcı (Producer / Merchant / Processor / User): Fiziki piyasada riskten korunma (hedging) amacıyla pozisyon taşır.
Swap Aracıları (Swap Dealers): Türev ürünlerle müşterilerin riskini dengeleyen finansal kuruluşlar.
Yönetilen Para (Managed Money): Hedge fonlar ve profesyonel portföy yöneticileri, yönsel ve spekülatif eğilimli.
Diğer Raporlanabilirler ve Küçük Yatırımcılar (Other / Nonreportable): Raporlama limitinin altındaki yatırımcılar.
Yayılma (Spreading): Farklı vadelerde eş zamanlı alış ve satış işlemleri.
Toplam Açık Pozisyon (Open Interest): Piyasadaki toplam açık sözleşme sayısı.
Net Pozisyon (Net Position): Alış ve satış farkı; yön ve eğilimi gösterir.

EURO FX Vadeli Kontratları – Pozisyonlanma Görünümü

Toplam Açık Pozisyon: 1.011.324 (haftalık -39.787)

Toplam açık pozisyon 1.011.324 sözleşme seviyesine gerilemiş ve haftalık bazda 39.787 azalış göstermiştir. Bu değişim, Euro kontratlarında toplam pozisyon büyüklüğünün daraldığına işaret etmektedir.

Aracı Kurumlar / Piyasa Yapıcılar:338 uzun ve 215.512 kısa pozisyon ile 154.174 net satış taşımaktadır. Uzun pozisyonların artması ve kısa pozisyonların azalmasıyla net satış pozisyonu haftalık 10.696 sözleşme daralmıştır.
Varlık Yöneticileri / Kurumsal Yatırımcılar:511 uzun ve 302.504 kısa pozisyon ile 214.007 net alış konumundadır. Kurumsal blok net alış tarafında kalırken, uzun pozisyonlardaki azalmanın daha güçlü olması net alışın haftalık 4.696 sözleşme gerilemesine neden olmuştur.
Kaldıraçlı Fonlar:912 uzun ve 185.745 kısa pozisyon ile 92.833 net satış taşımaktadır. Uzun pozisyonlar azalırken kısa pozisyonların artması, net satış pozisyonunu haftalık 8.057 sözleşme büyütmüştür.
Diğer Raporlanabilirler:846 uzun ve 20.872 kısa pozisyon ile 5.974 net alış konumundadır. Uzun pozisyonlardaki artış ve kısa pozisyonlardaki azalış, net alışın haftalık 2.885 sözleşme güçlenmesini sağlamıştır.

Genel görünümde Euro tarafında açık pozisyon azalırken, kurumsal yatırımcıların net alışları zayıflamış ve kaldıraçlı fonların net satışları artmıştır. Kurumsal blok net alış konumunu korusa da haftalık değişimler, Euro’da temkinli fiyatlama görünümünü desteklemektedir.

E-Mini S&P 500 Vadeli Kontratları – Pozisyonlanma Görünümü

Toplam Açık Pozisyon: 2.814.190 (haftalık +11.700)

Toplam açık pozisyon 2.814.190 sözleşme seviyesine yükselmiş ve haftalık bazda 11.700 artış göstermiştir. Toplam pozisyon büyüklüğü genişlerken, katılımcı gruplarının pozisyon değişimleri farklı yönlerde gerçekleşmiştir.

Aracı Kurumlar / Piyasa Yapıcılar:823 uzun ve 821.677 kısa pozisyon ile 642.854 net satış taşımaktadır. Uzun pozisyonların azalması ve kısa pozisyonların artması, net satış pozisyonunu haftalık 34.169 sözleşme büyütmüştür.
Varlık Yöneticileri / Kurumsal Yatırımcılar:094.619 uzun ve 202.766 kısa pozisyon ile 891.853 net alış konumundadır. Uzun pozisyonların azalması ve kısa pozisyonların artmasıyla net alış haftalık 18.446 sözleşme gerilemiştir.
Kaldıraçlı Fonlar:622 uzun ve 493.784 kısa pozisyon ile 347.162 net satış taşımaktadır. Uzun pozisyonların artması ve kısa pozisyonların azalması, net satışın haftalık 42.085 sözleşme daralmasını sağlamıştır.
Diğer Raporlanabilirler:927 uzun ve 62.380 kısa pozisyon ile 5.453 net satış konumundadır. Her iki yönde pozisyon azalırken, kısa pozisyonlardaki çözülmenin daha güçlü olması net satışı haftalık 8.664 sözleşme daraltmıştır.

Genel görünümde endeks tarafında açık pozisyon artarken, kurumsal yatırımcıların net alışları zayıflamış ve aracı kurumların net satışları büyümüştür. Buna karşılık kaldıraçlı fonların uzun pozisyonlarını artırıp kısa pozisyonlarını azaltması, bu grupta belirgin bir iyileşmeye işaret etmektedir. Grafikte endeksin yüksek seviyelerine rağmen kurumsal net alışların gerilemesi, fiyat hareketine eşlik eden kurumsal pozisyon desteğinin zayıfladığını göstermektedir.

Brent Petrol - Pozisyonlanma Görünümü

Toplam Açık Pozisyon: 230.693 (haftalık +1.842)

NYMEX Brent Last Day kontratlarında toplam açık pozisyon 230.693 sözleşme seviyesine yükselmiş ve haftalık bazda 1.842 artış göstermiştir. Bu değişim, ilgili kontratta toplam pozisyon büyüklüğünün sınırlı ölçüde genişlediğine işaret etmektedir.

Üretici / Ticari Grup:480 uzun ve 53.700 kısa pozisyon ile 41.220 net satış taşımaktadır. Uzun pozisyonların azalması ve kısa pozisyonların artmasıyla net satış haftalık 5.114 sözleşme büyümüştür.
Swap Aracıları:980 uzun ve 44 kısa pozisyon ile 70.936 net alış konumundadır. Kısa pozisyonlar değişmezken uzun pozisyonların artması, net alışın haftalık 142 sözleşme güçlenmesini sağlamıştır.
Yönetilen Para (Managed Money):307 uzun ve 1.458 kısa pozisyon ile 2.849 net alış taşımaktadır. Uzun pozisyonların 361, kısa pozisyonların ise 215 sözleşme artmasıyla spekülatif net alış haftalık 146 sözleşme yükselmiştir.
Diğer Raporlanabilirler:074 uzun ve 69.766 kısa pozisyon ile 37.692 net satış konumundadır. Kısa pozisyonlardaki azalmanın daha güçlü olması, net satış pozisyonunu haftalık 4.083 sözleşme daraltmıştır.

Brent’te açık pozisyon artarken, yönetilen para grubunun net alışlarında sınırlı toparlanma görülmüştür. Diğer raporlanabilirlerin net satışlarını azaltması da haftalık pozisyonlanmada iyileşmeye işaret ederken, ticari grubun net satışları büyümüştür. Grafikte Brent fiyatlarının yüksek seyrine karşılık yönetilen para net alışlarının geçmiş aylara göre düşük kalması, son haftadaki artışa rağmen bu kontrattaki spekülatif alım katılımının sınırlı olduğunu göstermektedir.

Altın Vadeli Kontratları - Pozisyonlanma Görünümü

Toplam Açık Pozisyon: 402.279 (haftalık +5.934)

Altın vadeli kontratlarında toplam açık pozisyon 402.279 sözleşme seviyesine yükselmiş ve haftalık bazda 5.934 artış göstermiştir. Toplam pozisyon büyüklüğü genişlerken, yönetilen para ve diğer raporlanabilirler gruplarında net alışlar gerilemiştir.

Üretici / Ticari Grup:715 uzun ve 34.498 kısa pozisyon ile 14.783 net satış taşımaktadır. Uzun pozisyonların artması ve kısa pozisyonların azalmasıyla net satış haftalık 3.654 sözleşme daralmıştır.
Swap Aracıları:737 uzun ve 238.536 kısa pozisyon ile 220.799 net satış konumundadır. Uzun pozisyonlardaki artışın kısa pozisyonlardaki artıştan daha güçlü olması, net satışın haftalık 3.295 sözleşme daralmasını sağlamıştır.
Yönetilen Para (Managed Money):970 uzun ve 16.764 kısa pozisyon ile 104.206 net alış taşımaktadır. Uzun pozisyonların 3.777, kısa pozisyonların ise 894 sözleşme azalmasıyla spekülatif net alış haftalık 2.883 sözleşme gerilemiştir.
Diğer Raporlanabilirler:172 uzun ve 20.513 kısa pozisyon ile 95.659 net alış konumundadır. Uzun pozisyonların azalması ve kısa pozisyonların artması, net alış pozisyonunu haftalık 5.131 sözleşme zayıflatmıştır.

Genel görünümde altın tarafında açık pozisyon artarken, yönetilen para ve diğer raporlanabilirlerin net alışları gerilemiştir. Yönetilen para grubundaki zayıflama yeni kısa pozisyon açılışından değil, uzun pozisyonlardaki çözülmenin daha güçlü olmasından kaynaklanmaktadır. Grafikte altın fiyatlarındaki geri çekilmeye yönetilen para net alışlarındaki düşüşün eşlik etmesi, spekülatif alım iştahındaki zayıflamayla uyumludur. Swap ve ticari gruplarda ise net satış pozisyonları daralmıştır.

Akımın Yönü – Pozisyonlanma Perspektifi

Euro: Kurumsal yatırımcılar net alış tarafında kalmayı sürdürse de net alışların azalması ve kaldıraçlı fonların net satışlarını artırması, kısa vadeli temkinli görünümü desteklemektedir.

E-Mini S&P 500: Kurumsal net alışların artması ve kaldıraçlı fonların net satışlarını azaltması, haftalık pozisyonlanmada iyileşmeye işaret etmektedir. Ancak katılımcı grupları arasındaki ayrışma devam etmektedir.

Brent: Yönetilen para grubunun net alışlarını azaltması, fiyatların yüksek seyrine rağmen spekülatif katılımın zayıfladığını göstermektedir. Diğer raporlanabilirlerde artan net satış da temkinli görünümü desteklemektedir.

Altın: Yönetilen para grubunda uzun pozisyonların azalmasına kısa pozisyon artışının eşlik etmesi, spekülatif alım eğilimindeki zayıflamanın sürdüğünü göstermektedir. Diğer raporlanabilirlerin net alışlarını artırması ise bu eğilimin tüm katılımcı gruplarına yayılmadığına işaret etmektedir.