Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB) 2024 4. Çeyrek Bilanço Analizi
TSKB Enflasyon muhasebesi hariç sonuçlara göre 4Ç24'de beklentilere paralel 3,099 milyon TL kâr açıkladı. Beklentiler 3,046 milyon TL seviyesindeydi. Net kar geçen yıl aynı çeyreğe göre 53.9% artış gösterdi. Bu sonuçla banka 2024 yılında 43.9% artışla 10 milyar TL net kar rakamına ulaştı.
TSKB 12 aylık dönemde aktifleri 2023 sonuna göre 30.7% büyüyerek 231 milyar TL oldu. Ortalama aktif kârlılığı 5.0% oldu. Bu oran 2023 sonunda 4.8% seviyesindeydi.
Aynı dönemde kredi büyüklüğü 2023 sonuna göre 29.9% artarak 158 milyar TL seviyesine ulaştı. Net faiz gelirlerinin, kredilere oranı 14.75% seviyesinden 18.09% seviyesine yükseldi. Kredilerden alınan faizlerin ortalama kredilere oranı ise 12.0% seviyesinden 11.5% seviyesine düştü. Bankanın net faiz marjı %6.3 seviyesinde oluştu. Bu rakam bankanın %6 hedefinin üzerinde.
Banka'nın özkaynakları bu dönemde 51.7% artışla 32.5 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Ortalama özkaynak kârlılığı 41.2% seviyesinden 38.5% seviyesine düştü. Bu rakam bankanın 2024 hedefine yakın düzeyde.
Takibe dönüşüm oranı 2.2% seviyesinde seyretti. Bu bankanın 2024 beklentisinin altında bir seviye. Sermaye yeterlik rasyosu ise 21.8 oldu. Bu oran 2023 yılında 18.6 seviyesindeydi.
2025 Beklentileri
Banka yatırımcı sunumunda 2025 hedeflerini paylaştı. Buna göre, 2025 yılında kurdan arındırılmış kredi büyümesini düşük çift haneli büyüme olarak bekliyor. Net faiz marjı yaklaşık %5, ücret ve komisyon artışının enflasyon düzeyinde oluşmasını bekliyor. Banka’nın ortalama Özkaynak karlılık hedefi %30 seviyelerinde. Takipteki kredi oranının %2.5 seviyesinin altında olmasını hedeflemekte.
Hisse 3.82x f/k ve 1.19x pd/dd piyasa çarpanları ile işlem görmekte. Banka sektör ortalamaları f/k için 7.90x ve pd/dd için 1.69x seviyelerinde bulunuyor. Açıklanan kar rakamı beklentilere paralel. Sonuçların hisse üzerinde kısa vadede nötr etki yaratması beklenebilir.