Türkiye İş Bankası (ISCTR) 2023 4.Çeyrek Bilanço Analizi

14 Şubat 2024 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz Borsa

ISCTR 4Ç23'de 20,218 milyon TL kâr açıkladı. Beklentiler 17.4 mn TL yönündeydi. Net kar geçen yıl aynı çeyreğe göre -14.1% azalış gösterdi. Bu sonuçla banka 2023 yılını 17.4% artışla 72 milyar TL net kâr ile kapadı.

ISCTR 12 aylık dönemde aktifleri 2022 sonuna göre 74.2% büyüdü ve 2,454 milyar TL seviyesine ulaştı. Ortalama aktif kârlılığı 3.7% oldu. Bu oran 2022 sonunda 5.3% seviyesindeydi.

Aynı dönemde kredi büyüklüğü 2022 sonuna göre 51.3% artarak 1,134 milyar TL seviyesine ulaştı. Net faiz gelirlerinin, kredilere oranı 16.46% seviyesinden 19.61% seviyesine yükseldi. Kredilerden alınan faizlerin ortalama kredilere oranı ise 15.9% seviyesinden 13.4% seviyesine düştü.

Mevduatlar 2022 sonuna göre 78.5% artarak 1,662 milyar TL oldu. Kredi / Mevduat oranı yılbaşında 80.5% seviyesinden 68.2% seviyesine geriledi.

Banka'nın özkaynakları bu dönemde 39.9% artışla 267.8 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Ortalama özkaynak kârlılığı 46.8% seviyesinden 33.3% seviyesine düştü.

Takibe dönüşüm oranı 2023 yılında %2.1 seviyesinde seyretti. Sermaye yeterlik rasyosu ise 19.9 oldu. Bu oran 2022 yılında 24.36 seviyesindeydi.

2024 Beklentileri

İşbankası 2024 beklentilerini KAP’da duyurdu. Buna göre 2024 yılında, yaklaşık %50 TL kredi büyümesi, %4 seviyelerinde net faiz marjı, %35 seviyelerinde Özsermaye Karlılığı bekliyor. Banka ayrıca takipteki kredi riskinin %2 seviyelerinde olmasını bekliyor.

Hisse 3.76x f/k ve 1.01x pd/dd piyasa çarpanları ile işlem görmekte. Banka sektör ortalamaları f/k için 5.51x ve pd/dd için 1.60x seviyelerinde bulunuyor. Beklentilerin üzerinde net kar oluşmasının arkasındaki nedenler bankacılık faaliyetlerinden farklı görünüyor. Düşük vergi karşılığı, iştirak gelirlerindeki artış ve Net ücret/komisyon gelirlerindeki artış Bankanın kar rakamındaki artışa neden olmuş görünüyor. Buna göre hisse üzerinde sınırlı olumsuz etki yapabilir.