Kritik Enflasyon Verileri ve EURUSD Görünümü
ECB ve Fed beyanatları sonrasında, piyasada ABD Doları güç kazanmayı sürdürüyor. ECB’nin politika faizini 25 baz puan artırarak %4,5 oranına yükseltmesine karşın, Fed politika faizini %5,5 oranında sabit bıraktı.
Euro Bölgesi’nde büyüme oranlarının oldukça yavaşlaması, ECB’nin sıkılaştırıcı adımları önünde engel olma potansiyeli barındırıyor. Euro Bölgesi son iki çeyrektir %0,1 oranında büyüme sergiliyor. Büyümenin öncü göstergelerinden PMI verileri de bu duruma örtüşen biçimde, 50 seviyesi altında daralma bölgesinde kaydedilmeye devam ediyor. Bu esnada enflasyon %5,2 oranına yavaşlayabildi. Euro Bölgesi ekonomisi halen negatif reel faiz bölgesinde ve ECB’nin hedeflediği %2 oranı üzerinde kalmayı sürdürüyor. Enerji fiyatlarındaki son birkaç ayda yaşanan artışın enflasyonu ne ölçüde etkileyeceği ise merak konusu olarak gündemde kalıyor. Bu açıdan bakıldığında, Bölge’de enflasyonun seyri kritik hale geliyor.
Euro Bölgesi’nin lokomotif ülkesi Almanya’da ise manşet enflasyon, son 3 aydır gerilemeyi sürdürüyor. Enerji fiyatlarındaki artışa rağmen enflasyon verisi, Mayıs ayındakine benzer şekilde son 14 ayın en düşük seviyesine işaret ediyor.
ABD tarafında ise görünüm, Euro Bölgesi’ne göre, nispeten daha ılımlı. Büyüme %2,1 oranında bulunurken, manşet enflasyon %3,7 oranında bulunuyor. Pozitif reel faiz uygulanan ekonomide, son manşet enflasyon verisi %3,2’den yükseliş sergilemişti. Özellikle enerji fiyatlarındaki artışın ve baz etkisinin etkileri bu dönemde hissedildi. Diğer yandan, gıda ve enerji kalemleri hariç tüketici fiyatlarındaki değişime odaklanan çekirdek Kişisel Tüketim harcamaları (Core PCE), %4,09’dan %4,24’e yükseldi. Fed’in politika faizini belirlerken dikkat ettiği bu orandaki artış, Fed’in projeksiyonlarında görece şahinleşmesine katkı sunduğu düşünülebilir. Dolayısıyla çekirdek PCE değişimi fiyatlama üzerinde etki yaratması beklenebilir.
EURUSD Analizi
Parite orta vadeli görünümde, 21 (1,0710) periyotluk üstel hareketli ortalamanın desteklediği seviyelerin altında hareket etmeyi sürdürüyor. EURUSD paritesi teknik olarak; ilgili ortalamanın desteklediği 1,0700 – 1,0750 bölgesi altında hareket ettiği sürece, düşüş eğilimi ön planda kalabilir. Geri çekilme eğiliminin devam etmesi durumunda 1,0575 ve 1,0510 seviyeleri gündeme gelebilir. Bu esnada 1,0510 – 1,0575 aralığının göstereceği tepki, düşüş isteğinin sürebilmesi açısından izlenebilir.
Alternatif görünümde, pozitif yönlü beklentinin ön plana gelebilmesi için, 1,0700 – 1,0750 bölgesi üzerinde kalıcı fiyatlamalara ihtiyaç duyulabilir. Bu halde 1,0800 ve 1,0850 seviyeleri gündeme gelebilir.
