Metal Ana Sektörüne Bakış
Sınai endeksi içerisinde dominant sektörler arasında yer alan Metal Ana Sanayi; üretimdeki hacmi, ülke ekonomisine katkısı, endekse ağırlık etkisi ve büyük şirketleri ile büyük önem arz etmektedir. Sektörün ana iş kolları başında maden işleyişi ve tüketim malı üretimi yer almaktadır. Bu madenler demir-çelik, alüminyum, bakır, kurşun, krom, çinko ve kalay ile altın, platin ve gümüş gibi değerli madenlerdir. Bu bakımdan birçok sektöre hammadde tedariki yapması açısından Metal Ana Sanayi sektörü ayrı bir önem arz etmektedir.
Sektör içerisinde EREGL, KRDMD, ISDMR, ve CEMTS gibi BİST 100 endeks hisselerinin yanı sıra BMSCH, BMSTL, BNTAS ve BURCE gibi başlıca hisseler işlem görmektedir.
Analiz kapsamına alınan hisse senetlerinin güncel finansal verileri ile dupont analizi yapılmış ve sektör içerisindeki finansal performansları karşılaştırmalı değerlendirilerek yorumlanmıştır. Analiz (aktif karlılık, net kar marjı, özsermaye karlılığı, borç kaynak oranı ve aktif devir hızı) gibi beş ana finansal performans göstergesi üzerinden gerçekleştirilmiştir.
*Not: Fast Web Mali Analiz- Dupont analizine göre hisse puanlaması
Analiz sonuçlarına göre, sektörde ön plana çıkan ilk on şirket sırasıyla CEMTS, CEMAS, ERBOS, SARKY, BMSCH, BNTAS, MAKTK, PNLSN, KCAER ve BMSTL olmuştur.
Bu bağlamda CEMTS’ın sektörde ilk sırada yer almasında %47,27 ile sektör ortalamasının üstünde öz sermaye karlılığı ve %16,55 ile sektör ortalamasının altında borç kaynak oranına sahip olmasının etkili olduğu yorumunu yapabiliriz. Yine bu bakış açısı ile incelediğimizde SARKY %44,65’lik sektör ortalamasının üstünde yüksek öz sermaye oranı elde etmesine rağmen finansal performansta geri plana düşmesinin sebebi olarak %73,44’lük sektör ortalamasının üstünde yüksek borç kaynak oranına sahip olmasının etkili olduğunu söyleyebiliriz. Buna ek olarak iki şirketin aktif karlılığını göz önünde bulundurduğumuzda CEMTS %37,40 ile sektör ortalamasının üstünde karlılık ile %12,08 aktif karlılığa ulaşabilen SARKY’ye göre önemli bir farkta karlılık elde etmiştir.
Bir bütün olarak finansal performans göstergelerini değerlendirdiğimizde CEMTS’ın birçok göstergede sektör içerisinde önde olduğunu görmekteyiz. Bu durum dupont analizine göre şirketin finansal performansta sektörün öncüsü olmasına katkı sağlamıştır.
Teknik açıdan değerlendirirsek Metal Ana endeksi yükseliş ivmesini devam ettiremeyerek 17080-17960 seviyesi arasında hareketine devam ediyor. Endeks bunun yanı sıra 16300 seviyesi üstünde kalarak pozitif görünümünü koruyor diyebiliriz. Mevcut durumda endeksin kaldığı yerden pozitif ivmesine devam etmesi halinde tekrar 17960 ve Fibonacci Retracement 19400 seviyelerine doğru hareketlilik olabilir. Özellikle 16300 seviyesi üstünde kalıcılık sağlanması pozitif ivmeyi güçlendirebileceğinden, bu seviyeden endeksin destek almasıyla birlikte yeni tarihi zirveleri konuşabiliriz. Bu bakımdan pozitif ivmenin devamlılığı değerlendirmesi yapabilmek adına 16300 seviyesi üstünde kalıcılık aranabilir. Aksi takdirde endeksin 16300 seviyesi üstünde kalıcılık sağlayamaması durumunda 15494 ve sonrasında 14142 seviyelerine doğru geri çekilme görebiliriz. Endekste geri çekilme olsa dahi 14142 seviyesi altına inmedikçe kısa vadeli pozitif görümün korunduğundan söz edebiliriz.