Nvidia Kazançlarında Nelere Dikkat Edilmeli?

Yapay zeka yarışında tartışmasız şekilde liderliğini sürdüren Nvidia, bu yılki inanılmaz rallisini sürdürebilmek için bugün piyasa kapanışı sonrası açıklayacağı bilançosunda tatmin edici marjlar açıklaması gerekecek.

Çip üreticisi açıkladığı son çeyrek bilançosu ile yıllık bazda Nasdaq endeksindeki 9%’luk yükselişin üzerinde yaklaşık 176%  yükselerek tüm piyasayı domine etmişti. Bu noktada  Nvidia hissesinin en büyük risk faktörlerinden birinin hala değerlemesi olduğu görülüyor. Hisse şu anda gelecek yılın (FY2025) kazanç tahminlerine göre 46 kattan fazla bir F/K ile işlem görüyor, ancak çarpan aslında yakın zamandaki hisse fiyatı düzeltmesi sırasında yaklaşık 65 kat  düştü . Hisse hala pahalı olsa da, ileriye dönük kazanç çarpanının daralması, uzun vadeli potensiyeli olan bir şirkette alım fırsatı yaratabilecek gibi duruyor.

Nvidia’nın bilançosunda,  en büyük beklenti cirosundaki artış olarak karşımıza çıkmaktadır. Yapay zekâya olan talebin su götürmez şekilde çeyrek boyunca sağlam kaldığı biliniyor. Özellikle Microsoft Azure ve Google Cloud gibi önde gelen bulut sağlayıcılarının açıkladığı ve Nvidia’nın GPU'larını içeren yapay zeka ile ilgili sermaye harcamalarına yoğun bir şekilde yatırım yaptıklarını içeren bilançoları sonrası bu geliri şirketin cirosunda görmemiz muhtemel görünüyor. Yukarıdaki grafikten de takip edilebileceği gibi şirketin son üç çeyrek geliri kademeli olarak toparlanma eğilimi gösterirken Nvidia'nın net kar marjı son birkaç çeyrekte etkili şekilde toparlandı.

Bu noktada makro temada devam eden tedarik sıkıntısı şirketin cirosundaki olası bir baskılanmanın temel nedenlerinden biri olarak karşımıza çıkabilir. Ana tedarikçi TSMC'nin 2023 için satışlarında 10% darama öngördüğü göz önüne alındığında, yarı iletken sektörünün döngüsel doğası gereği Nvidia, karlılığını zayıflatabilecek mali baskılarla karşılaşabilir.

Bloomberg tarafından derlenen 59 analistin katılım sağladığı yıl sonu değerlendirmesini incelediğimizde: Nvidia hissesi için 52 analist AL notu verirken,  6 analist TUT, 1 analist de SAT değerlendirmesinde bulunmuştur. Hissenin yılsonu hedef fiyatı ortalamalara göre 520,85 olarak karşımıza çıkarken son fiyat 456,68 olarak kabul edildiğinde bu yıl 12%’lik artış potansiyeline karşılık gelmektedir.

GELİR

Nvidia Haziran 2023’te sona eren yılın 2.Çeyreğine ait gelirinin Bloomberg tarafından derlenen ortalama analist beklentilerine göre 11 milyar Dolar olması bekleniyor.  Tahmin aralığının tepe seviyesi 11.3 milyar dolar düzeyinde oluşurken en düşük tahmin 10.9 milyar dolar olarak karşımıza çıkıyor.

HİSSE BAŞI KAR

Şirketin hisse başı karının bu çeyrekte 2.04 Dolar’a yükselmesi bekleniyor. En yüksek tahmin 2.36 Dolar, en düşük tahmin ise 1.76 Dolar olarak tahmin edildiği görülüyor.

NET KAR

Nvidia’nın bu yılın ikinci çeyreğinde 5.2 milyar Dolar net kar elde etmesi bekleniyor. En yüksek tahmin 6.2 milyar Dolar, en düşük tahmin 6.6 milyar Dolar olarak tahmin edilmiş görünüyor.

NVIDIA ANALİZİ

Nvidia hissesinin orta vadeli grafiğini teknik olarak incelediğimizde hisse bilanço öncesi yükselişlerde zirve seviyelerin altında baskılansa da 20 günlük ortalama üzerinde tutunma çabasını sürdürüyor. 443,00 – 452,00 kontrol bölgesi üzerinde pozitif beklenti devam etmektedir. Yükselişlerde 464,00 – 480,00 seviyeleri hedeflenebilir.

Alternatif senaryoda hissenin yeniden 480,00 zirvesi üzerinde satış baskısı ile karılaşması durumunda negatif beklenti için 443,00 desteğini aşağı yönde kırması ve sene başından beri takip ettiğimiz pozitif kanal içinde bant hareketine adapte olması ile 430,00 – 420,00 desteklerine doğru geri çekilmeler izlenebilir. .Fiyatın 406,00 desteği atında yapacağı günlük kapanış negatif trend sinyali olarak ayrıca takip edilebilir.