Şok Market 2023 2.Çeyrek Bilanço Analizi

17 Ağustos 2023 Gcm Yatırım- GCM Yatırım Menkul Değerler

Şok Marketler 2Ç23'de beklentilerin bir miktar altında 892mn TL net kâr açıkladı. Beklentiler 1051mn TL idi. Net kâr çeyreklik 123.38% artarken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık 152.86% yükseliş gösterdi. Net kâr marjı 2Ç23'de 3.62% olurken, önceki çeyrekte 1.92% ve geçen yıl aynı çeyrekte 2.64% olmuştu. Düşük vergi etkisi yıllık artışta destekleyici oldu.

Satış gelirleri 2Ç23'de beklentilere paralel 24615mn TL seviyesinde gerçekleşti. Satışlar önceki çeyreğe göre 18.55% artarken , geçen yıl aynı döneme göre yıllık 84.40% büyüdü. Brüt kâr marjı 2Ç23'de 22.48% oldu. Önceki çeyrekte 23.16% ve geçen yıl aynı dönem 23.48% olmuştu.

Favök aynı dönemde 1,722mn TL olurken, yıllık bazda 56.69% artış gösterdi. Çeyreklik 38.95% büyüdü. Favök marjı aynı dönemde 7.00% seviyesinde oluştu. Önceki çeyrekte 5.97% , geçen yıl aynı dönemde 8.23% olmuştu.

6 Aylık Sonuçlar

Yılın ilk 6 ayında şirket 1,291 mn TL net kâr açıkladı. Net kâr geçen yıl aynı döneme göre 111.48% büyüdü. Bu dönemde şirket 45,379 mn TL satış geliri elde ederken satış gelirleri yıllık 92.73% artış gösterdi. FAVÖK 2,961 milyon TL oldu ve yıllık bazda 48.60% arttı.

Yılın ilk 6 ayında şirket 22.79% brüt kâr marjı ile çalıştı. Geçen yıl aynı dönemde 23.96% olmuştu. Favök marjı 6.53% seviyesinde olurken, geçen yıl 8.46% olmuştu. Net kâr marjı 2.84% oldu. Geçen yıl aynı dönemde 2.59% olmuştu.

Aktif kârlılığı 6.91% olurken, geçen yıl aynı dönemde 5.46% olmuştu. Sektör ortalaması 13.64% seviyesinde bulunuyor.

Özsermaye kârlılığı 50.30% olurken, geçen yıl aynı dönemde 82.78% olmuştu. Sektör ortalaması 69.95% seviyesinde bulunuyor.

Bu dönemin sonunda şirketin 2,603 mn TL net borcu bulunuyor. 2022 yılının sonunda şirketin 3,417 mn TL borcu bulunuyordu. Net borç / FAVÖK oranı yıllık bazda 0.45x seviyesinde bulunuyor. Cari oran 0.87x ve likidite oranı ise 0.18x seviyelerinde. Sektör ortalaması cari oran için 0.95x ve likidite oranı için 0.38x seviyesinde bulunuyor.

Şirketin borç kaynak oranı 82.92% seviyesinde. Geçen yıl aynı dönemde 91.98% seviyesindeydi. Sektör ortalaması borç kaynak oranı için 72.30% seviyesinde bulunuyor.

Şirketin nakit değerleri 2022 yıl sonuna göre 1,589.0 milyon TL artarak 2,448.1 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 3680.9 milyon TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden -896.3 milyon TL nakit çıkışı olurken, finansman faaliyetlerinden -1,195.7 milyon TL nakit çıkışı sağlandı.

Finansman giderlerinin net satışlara oranı 1.80% olurken, geçen yıl aynı dönemde 2.19% olmuştu.

Nakit döndürme süresi bu dönemin sonunda -5.28 gün olarak gerçekleşti. Sektör ortalaması ise -13.16 gün seviyesinde bulunuyor.

Şirket son kapanışa göre 34,311 mn TL firma değerinde bulunuyor. Son duruma göre 12.47x F/K (sektör 17.13x), 6.70x FD/FAVÖK (sektör 10.94x) ve 9.79x PD/DD (sektör7.27x) piyasa çarpanlarıyla işlem görüyor. Kar marjlarında iyileşme olmasa da enflasyona bağlı olarak büyüme ve güçlü nakit akışları devam ediyor. Hissenin son bir ayda ciddi bir yükseliş yaptığını hatırlatmak isteriz. Sonuçların ardından bir miktar kar satışı görebiliriz.