2. Çeyrek Finansallarında Güçlü Sonuçlar Alıp Getiride Geride Kalan Şirketler
2023 2. çeyrek bilanço dönemi sonlarına yaklaşıyorken endekste son 8 haftadır pozitif seyir korunmaya devam ediyor. 21 Ağustos gününe kadar tamamlanması beklenen bilanço döneminde BİSTTUM endeksinde toplam 472 şirketten 257 şirket finansallarını yayınladı. Sektörel bakışta otomotiv, havacılık, sigortacılık, perakende market, gıda içecek, finansal faktöring, aracı kurum ve çimento sektörleri genel itibari ile pozitif sonuçlar alınan sektörler içerisinde yer aldı.
Endeks ağırlığı yüksek olan birçok şirkette beklenti üzeri gelen kar rakamları ve beraberinde yeni ekonomi yönetimi tarafından verilen demeçler ve atılan adımların piyasaya güven vermesi ile korunan iyimserlik 8 haftada %40 (BİST100) oranında yükselişe sebep oldu.
Pozitif havayı destekleyecek içeride ve dışarıda hızlı haber akışları sürüyorken TL bazlı güçlü sıçrayışın 8. haftasında bilanço döneminin de sonlarına yaklaşılmış olmasıyla düzeltme yaşanacağı korkuları artmış durumda.
Yatırımcılar bir yandan yükseliş trendine tutunmaya çalışırken öte yandan olası düşüşlerden etkilenmemek istiyorlar. Düzeltmenin hangi seviyelerde ve ne zaman yaşanacağının bir bilinmez olduğu, çok daha yüksek seviyelerden başlama ihtimali olduğu gibi güncel seviyelerden de satış dalgasının izlenebileceği ihtimalinin olduğu unutulmadan uygulanması gereken strateji; sağlam şirketlerde ortaklıklarını koruyarak, fiyatlamalardan ziyade ortak olduğu şirketin faaliyetlerine odaklanmak olacaktır.
Bu çalışmanın amacı açıklanan 2. çeyrek finansalları itibari ile 472 BISTTUM şirketi içerisinde bilançosunu ilan eden 257 şirketten pozitif sonuçlar almış olmasına karşın, yılbaşından itibaren BİSTTUM getiri oranının gerisinde kalan şirketleri tespit etmek olacaktır.
Bu anlamda şirketlerden sağlaması beklenen kriterler;
- 6 aylık net satışlarını yıllık TÜFE oranı üzerinde arttırması (%47,83)
- 6 aylık EFK marjını geçmiş yılın 6 aylık marjlarına göre arttırması
- Yılbaşından bu yana getiri oranının BISTTUM yılbaşından bu yana getirisinin gerisinde kalması (%39,54)
Bilançosunu yayınlayan 257 BISTTUM şirketi içerisinden kriterlerin sağlandığı şirket sayısı 31 olarak tespit edilmiştir. Bu şirketler gerçekleşen oranlar ile aşağıdaki tabloda listelenmiştir.
Buradan yola çıkarak elde edilen kazanım finansalların pozitif seyretmesine karşın endeksin gerisinde kalan şirketler hakkından fikir edinmektir. Yalnızca bu kriterler baz alınarak şirketler hakkında ucuz kaldığına kanaat getirilmemelidir. Şirketler üzerinde daha detaylı ve kapsamlı araştırmalar yapılarak incelenmeye alınmalıdır.
Endeksin ortalamalardan uzaklaştığı hızlı yükselişler sonrasında, finansalları güçlü seyredip rallide getiri olarak geride kalan şirketleri incelemeye almanın fayda sağlayabileceğine dikkat çekiyorken; borsanın oyun değil yatırım yeri olduğunu hatırlatmak istiyoruz.
Not: Tabloda listelenen şirketlerden ASTOR, ATAKP ve KTLEV şirketleri yılbaşından sonraki süreçte borsaya kote olmuş olmalarından kaynaklı olarak getiri oranları hesaplanmamış, %0,00 olarak tabloya dahil edilmiştir.