Güneşli Başlayan İkinci Çeyreğe Morgan Stanley Gölgesi Yaklaşıyor

ABD’nin yatırım bankacılığı alanında önde gelen oyuncularından olan Morgan Stanley’in 2023 yılına ait ikinci çeyrek finansal raporlarını  18 Temmuz günü piyasa açılışı öncesinde açıklaması bekleniyor.

Genel makroekonomik temada pandemi sonrası yatırım faaliyetlerindeki durgunluk, Fed’in faiz patikası, ekonomik yavaşlama, son dönemde bankacılık sektörünü sarsan bölgesel bankacılık krizi, borç tavanı gibi birden çok faktörün bir araya gelmesi ile yatırım bankaları henüz bu zorlu süreçte eşiği aşmış sayılmaz.

Yukarıdaki grafikte sene başından bu yana S&P500 endeksindeki 17%’lik yükselişe karşın S&P500 Bankacılık endeksi ile korele şekilde Morgan Stanley’de baskının devam ettiği görünüyor. Endeks içindeki banka kesiminde 0.04 % düşüş görülürken Morgan Stanley yalnızca 0,89%’lük bir hareketle S&P500 endeksine katılmış diyebiliriz.

Bu aşamada bankanın cirosuna en çok katkı sağlayan kalemi olan yatırım ticaretinden elde edilen gelirin ikinci çeyrekte düşmesi bekleniyor.

Bilindiği gibi Fed, Mayıs ayında faiz oranlarını 25 baz puan daha yükseltirken, Haziran ayındaki FOMC toplantısında faiz artırımına ara vermişti. Politika faizi şu anda %5-5,25 ile 15 yılın en yüksek seviyesinde. Sene sonuna kadar en az iki faiz artışına neredeyse kesin gözüyle bakılırken bu durumun şirketin net faiz gelirini arttırması muhtemel.

Ancak raporun başında da bahsettiğimiz genel makroekonomik koşullarda banka, karlılığını korumak için daha fazla çabalaması gerekecek. Mayıs ayında ikinci çeyreğin sonuna kadar 3.000 kişiyi işten çıkaracağını duyuran şirketin bu kararının etkilerini bu çeyrekte görmemiz pek mümkün olmasa da maliyet düşürücü önlemler şirket özelinde önemle takip edilmeye devam ediyor.

BİLANÇO BEKLENTİLERİ

Gelir

Bloomberg beklenti ortalamasına göre Morgan Stanley 2023 yılına ait 2. Çeyreğinde gelirinin 13.111 milyar dolar olması yönünde. En yüksek analist tahmini 14.316 milyar dolar olurken, en düşük beklenti 13.145 milyar dolar düzeyinde.

Net Kar

Şirketin net karının ilgili çeyrekte 2.005 milyar dolar olması bekleniyor. Tahmin aralığının tepe seviyesi 3.003 milyar dolar düzeyinde iken en düşük net kar tahmini 1.604 milyar dolar olarak karşımıza çıkmaktadır.

Hisse Başı Kar

Şirketin hisse başına karının önümüzdeki çeyrekte 1.19 dolara gerilemesi bekleniyor. En yüksek hisse başı kar tahmini 1.45 dolar olurken, en düşük tahmin 0.97 dolar olarak karşımıza çıkıyor.

MORGAN STANLEY ANALİZİ

Morgan Stanley hissesinin kısa vadeli fiyatlama davranışını teknik olarak incelediğimizde, son dönemdeki aşağı yönlü görünümünü 83,00 seviyesinde oluşturduğu ikili dip ile 20 periyorluk EMA üzerinde sürdürme çabasında olan hisse için 34 periyotluk Envelopes göstergesinden hareketle 84,00 - 85,00 bölgesini takip ediyoruz. Hissede son düzeltmelerle birlikte ilgili bölge üzerinde kaldığı sürece yeni yükselişler izlenebilir.88,00 direncinin aşılması ile hissenin daha yukarıda dip oluşturabilme yeteneğini ön plana çıkarabileceği için alımların ivme kazanması beklenebilir. 88,00direncinde uluşabilecek baskılanmada ise yeniden 85,00 – 84,00 – 83,00 seviyeleri hedeflenebilir.