Yükselen Faizler Citigroup'u Baskılayabilecek mi?

ABD’nin en büyük finansal kuruluşlarından Citigroup, 2023 yılına ait ikinci çeyrek finansal raporlarını 14 Temmuz 2023 günü piyasa açılışı öncesinde sunması bekleniyor. Küresel finans krizinden bu yana en yüksek seviyede bulunan faiz oranlarının, bankacılık sektöründeki etkileri takibi sürdürülüyor.

Fed’in politika faizini artırmayı sürdürdüğü ikinci çeyrekte, ekonomi üzerinde yavaşlama sinyalleri gelmeyi devam etmişti. Bu sinyallerin en belirgin olanları Silicon Valley Bank ve First Republic Bank’ın batmaları olmuştu. Bu durum bankaların temel faaliyetlerin yavaşlamasına işaret ederken, politika faizinin artmasından gelen destekle karlılıklarını destekleyebilmişti.

İkinci çeyreklik dönemde ise karlılık kazanımlarının tamamı temel bankacılık işinden kaynaklanması bekleniyor. Burada itici gücün kredi portföyünde büyüme ve güçlü net faiz geliri ve genişleyen marjlar ile kaynaklanabileceği ihtimali söz konusu. Kredi büyümesinin artmaya devam etmesi beklenirken, bu büyümenin Fed’in faiz artışları sebebiyle ivme kaybedebileceği olasılığı yüksek bir durum olarak karşımıza çıkabilir. Halihazırda borçlanma maliyetleri küresel finans krizinden bu yana en yüksek seviyelerde bulunduğunu hatırlatmakta fayda olabilir.

Kredi hacimlerinde ilk çeyrekteki artışa karşın, kredi hacimlerine ilişkin endişeler ve birleşme ve satın alma anlaşmalarındaki düşüş nedeniyle, Mart ayının sonundan bu yana Citigroup’un gelecek yıl için hisse başı kar beklentilerinin düştüğü gözlemleniyor. Önümüzdeki dönemlerde de Fed’in faiz politikasının herhangi bir değişim gösterip göstermeyeceği, bu faaliyetlerin büyüme potansiyelini etkileyebileceği için, yakından takip edilmeye devam edilecek gibi gözüküyor.

Hisse Başı Kar

Şirket hisse başı karının ilgili dönemde 1,31 Dolar olması bekleniyor. En yüksek tahmin 1,52 Dolar kar, en düşük tahmin 1,11 Dolar kar olarak karşımıza çıkıyor.

Gelir

Şirket gelirinin ilgili dönemde 19,283 milyar Dolar olması bekleniyor. En yüksek tahmin 19,572 milyar Dolar, en düşük tahmin 18,916 milyar Dolar olarak karşımıza çıkıyor.

Net Kar

Şirket net karının ilgili dönemde 2,548 milyar Dolar olması bekleniyor. En yüksek tahmin 2,824 milyar Dolar kar, en düşük tahmin 2,178 milyar Dolar kar olarak karşımıza çıkıyor.

Citigroup Analizi

Citigroup hisse fiyatını kısa vadede teknik olarak değerlendirdiğimizde, 20 ve 100 periyotluk üstel hareketli ortalamaların desteklediği 45,80 – 47,00 bölgesini takip etmekteyiz. Hisse fiyatı 45,80 – 47,00 bölgesi içerisinde oluştukça, beklentimiz karar aşaması senaryosunun geçerli olabileceği yönündedir.

Pozitif yönlü beklentinin pekişebilmesi için 47,00 seviyesi üzerinde kalıcı fiyatlamalara ihtiyaç duyulabilir. Yaşanabilecek toparlanmalarda 47,50 ve 48,00 seviyeleri gündeme gelebilir.

Negatif yönlü beklentinin öne çıkabilmesi için 45,80 seviyesi altında kalıcılığın oluşması gerekebilir. Gerçekleşebilecek düşüşlerde 45,25 ve 44,75 seviyeleri ile karşılaşılabilir.