Tekfen Holding (TKFEN) 2023 1. Çeyrek Finansal Rapor Analizi

TKFEN 1Ç23'de 359mn TL net zarar açıkladı. Beklenti 244 mn TL kar geleceği yönündeydi. Pazarlama faaliyetleri odaklı artan faaliyet giderleri ve geçmiş dönemlere göre ayrılan yüksek vergi karşılığı zarar gelmesinde etkili oldu.

Satış gelirleri beklentilerin üzerinde 1Ç23'de 9254mn TL seviyesinde gerçekleşti.  Beklentiler 8518mn TL idi. Satışlar önceki çeyreğe göre -2.08% azalırken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık 74.74%  büyüdü. Brüt kâr marjı 1Ç23'de 8.50% oldu. Önceki çeyrekte 9.31% ve geçen yıl aynı dönem 5.68% olmuştu. 

Favök aynı dönemde beklentinin hafif altında 209mn TL olurken, yıllık bazda 127.42% artış gösterdi. Beklenti 292 mn TL idi. Favök marjı aynı dönemde 2.26% seviyesinde oluştu. Önceki çeyrekte 5.91% , geçen yıl aynı dönemde 1.74% olmuştu.            

Bu dönemin sonunda şirketin 1592 mn TL net nakiti bulunuyor. 2022 yılının sonunda şirketin 1,199 mn TL nakiti bulunuyordu. Cari oran 1.17x ve likidite oranı ise 0.67x seviyelerinde. Sektör ortalaması cari oran için 3.66x ve likidite oranı için 3.45x seviyesinde bulunuyor.

Şirketin borç kaynak oranı 67.72% seviyesinde. Geçen yıl aynı dönemde 70.02% seviyesindeydi. Sektör ortalaması borç kaynak oranı için 64.75% seviyesinde bulunuyor.

Şirketin nakit değerleri 2022 yıl sonuna göre 1,392.7 milyon TL artarak 5,544.3 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 1300.4 milyon TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden -228.0 milyon TL nakit çıkışı olurken, finansman faaliyetlerinden 267.4 milyon TL nakit girişi sağlandı.

Şirket son kapanışa göre 9,878 mn TL firma değerinde bulunuyor. Son duruma göre 3.81x F/K (sektör 4.25x), 3.79x FD/FAVÖK (sektör 8.18x) ve 1.12x PD/DD (sektör1.87x) piyasa çarpanlarıyla işlem görüyor. Zarar açıklaması nedeni ile açılış etkisi negatif olabilir. Cirodaki toparlanma ve kar marjlarının korunuyor olması olumlu.