Türk Traktor (TTRAK) 2022 3. Çeyrek Bilanço Analizi

27 Ekim 2022 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz Borsa

TTRAK 3Ç22'de beklentilerin üzerinde 653mn TL net kâr açıkladı. Beklenti 530 mn TL seviyesindeydi. Net kâr çeyreklik 35.22% artarken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık 194.32% yükseliş gösterdi. Net kâr marjı 3Ç22'de 11.38% olurken, önceki çeyrekte 9.87% ve geçen yıl aynı çeyrekte 8.99% olmuştu.

Satış gelirleri 3Ç22'de beklentilerin üzerinde 5736mn TL seviyesinde gerçekleşti. Beklenti 5263 mn TL seviyesindeydi. Satışlar önceki çeyreğe göre 17.23% artarken , geçen yıl aynı döneme göre yıllık 132.50% büyüdü. Brüt kâr marjı 3Ç22'de 19.64% oldu. Önceki çeyrekte 18.63% ve geçen yıl aynı dönem 16.55% olmuştu.

Favök aynı dönemde beklenti üzeri 920mn TL olurken, yıllık bazda 25.79% artış gösterdi. Beklenti 774mn TL seviyesindeydi. Çeyreklik 178.61% büyüdü. Favök marjı aynı dönemde 16.04% seviyesinde oluştu. Önceki çeyrekte 14.95% , geçen yıl aynı dönemde 13.39% olmuştu.

Şirket'in 3Ç22'deki ihracat oranı 28.05% seviyesinde oldu. Geçen yıl aynı dönemde 29.32% seviyesinde gerçekleşmişti.

9 Aylık Sonuçlar

Yılın ilk 9 ayında şirket 1,612 mn TL net kâr açıkladı. Net kâr geçen yıl aynı döneme göre 94.17% büyüdü. Bu dönemde şirket 14,616 mn TL satış geliri elde ederken satış gelirleri yıllık 81.72% artış gösterdi. FAVÖK 2,223 milyon TL oldu ve yıllık bazda 86.41% arttı.

Yılın ilk 9 ayında şirket 18.89% brüt kâr marjı ile çalıştı. Geçen yıl aynı dönemde 17.94% olmuştu. Favök marjı 15.21% seviyesinde olurken, geçen yıl 14.83% olmuştu. Net kâr marjı 11.03% oldu. Geçen yıl aynı dönemde 10.32% olmuştu.

Aktif kârlılığı 22.58% olurken, geçen yıl aynı dönemde 19.96% olmuştu. Sektör ortalaması 24.95% seviyesinde bulunuyor.

Özsermaye kârlılığı 84.69% olurken, geçen yıl aynı dönemde 67.75% olmuştu. Sektör ortalaması 103.68% seviyesinde bulunuyor.

İhracat oranı 29.97% seviyesinde gerçekleşti. 2021 yılının tamamında ihracat oranı 26.82% olmuştu.

Bu dönemin sonunda şirketin 555 mn TL net borcu bulunuyor. 2021 yılının sonunda şirketin 432 mn TL nakiti bulunuyordu. Net borç / FAVÖK oranı yıllık bazda 0.20x seviyesinde bulunuyor. Cari oran 1.20x ve likidite oranı ise 0.70x seviyelerinde. Sektör ortalaması cari oran için 1.17x ve likidite oranı için 0.76x seviyesinde bulunuyor.

Şirketin borç kaynak oranı 75.47% seviyesinde. Geçen yıl aynı dönemde 68.84% seviyesindeydi. Sektör ortalaması borç kaynak oranı için 76.15% seviyesinde bulunuyor.

Şirketin nakit değerleri 2021 yıl sonuna göre 1,211.3 milyon TL artarak 2,777.9 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 1041.1 milyon TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 431.3 milyon TL nakit çıkışı olurken, finansman faaliyetlerinden 619.3 milyon TL nakit girişi sağlandı.

Finansman giderlerinin net satışlara oranı 0.67% olurken, geçen yıl aynı dönemde -0.82% olmuştu.

Nakit döndürme süresi bu dönemin sonunda 36.07 gün olarak gerçekleşti. Sektör ortalaması ise 42.03 gün seviyesinde bulunuyor.

Şirket son kapanışa göre 18,882 mn TL firma değerinde bulunuyor. Son duruma göre 8.71x F/K (sektör 13.10x), 6.83x FD/FAVÖK (sektör 10.87x) ve 7.71x PD/DD (sektör8.67x) piyasa çarpanlarıyla işlem görüyor.