Akıllı Para Ne Yapıyor?
14 Haziran 2016
Dünya piyasalarında büyük fonların ve yatırımcıların, yani akıllı paranın finansal varlıklarda taşıdıkları pozisyonları ve bir nevi beklentilerini, haftalık olarak açıklanan açık pozisyon raporları ile görebiliyoruz. Bu raporlar sayesinde işlemcilerin genel olarak, ilgili ürünlerdeki algısını da inceleme fırsatı buluyoruz.
EURUSD
Makro ekonomik tarafta kritik iki verinin geride kaldığı 31 Mayıs – 7 Haziran haftasında, spekülatörlerin EURUSD paritesinde net satış pozisyonlarını yükselttiğini görüyoruz. Avrupa Merkez Bankası’nın yeni bir adım atmamasının ardında, hayal kırıklığı yaratan ABD istihdam raporunun spekülatörlerin mevcut algısını değiştirmediğini söyleyebiliriz. Bunun arkasında da özellikle Haziran ayı için iki neden sayılabilir. Bunlardan birincisi 15 Haziran’daki FED toplantısından çıkacak söylemlerin belirsizliği, ikincisi ise 23 Haziran’daki İngiltere’nin AB’den ayrılıp ayrılmaması yönündeki referandum. Güncel raporda gördüğümüz üzere spekülatif pozisyonlar net satış yönünde yaklaşık 4.3 milyar $ artarak, genel toplamda 9.5 milyar $ seviyesine ulaştı. Ay ortasından itibaren artacak veri akışıyla birlikte bu pozisyonlarda değişiklik olup olmayacağı konusu mercek altında olacaktır.
USDJPY
Haziran ayının ilk günlerinde Japonya Başbakanı Shinzo Abe’nin, satış vergisinde ön görülen artışı ertelediği resmen açıklandı. Bu haber öncesi Mayıs ayı genelinde oluşan beklenti ile, Yen spekülatörleri pozisyonlarını ciddi miktarda azaltmışlardı. Fakat açıklamanın ardından USDJPY paritesinde yaşanan gerilemenin arkasında, spekülatörlerin tekrar Yen alış pozisyonlarını artırdığını görüyoruz. Güncel raporlama haftası 31 Mayıs-7 Haziran arasında, net alış pozisyonları yaklaşık 3 milyar $ gibi ciddi bir artış sergiledi. Böylece toplamdaki net alış pozisyonu büyüklüğü de 4.9 milyar $ civarına ulaştı. Kritik FED ve BoJ toplantılarının yaşanacağı haftaya başlarken Yen alış pozisyonlarındaki artış, spekülatörlerin USDJPY paritesindeki negatif beklentilerini korudukları şeklinde yorumlanabilir.
GBPUSD
Sterlin işlemcileri için belki de tarihin en önemli Haziran ayını yaşıyoruz diyebiliriz. İngiltere’nin Avrupa Birliği’nden ayrılıp ayrılmaması yönünde 23 Haziran günü gerçekleştirilecek referandum, GBPUSD işlemcileri başta olmak üzere, küresel finans piyasaları için de ayın ve belki de senenin en kritik verisi durumundadır. Referandum tarihi yaklaştıkça AB’den ayrılma yönünde bir karar çıkma ihtimalinin de anketlerde artmaya başladığını görüyoruz. Buna bağlı olarak spekülatörlerin de net satış pozisyonlarını hızlı bir şekilde artırdığını belirgin bir şekilde karşımıza çıkıyor. Son açıklanan ve 31 Mayıs-7 Haziran arası işlemleri kapsayan raporda, spekülatörler net satış pozisyonlarını 2013 sonrası en yüksek seviyeye taşıdı. Toplamda net satış pozisyonu büyüklüğü 6 milyar $ seviyesine ulaşırken, bu rakam aynı zamanda 1 hafta içinde %100 değişim anlamına geliyor. Diğer bir taraftansa güncel rapora göre net satış pozisyonları, mevcut net alış pozisyonlarından %26 daha fazla. Kritik referanduma doğru spekülatörlerin negatif beklentilerini koruduklarını söylemek yanlış olmayacaktır.
HAM PETROL
Amerikan tipi ham petrol fiyatının Mayıs ayı ortalarından itibaren olduğu gibi, Haziran ayının ilk günlerinde de 50$ bariyerini kalıcı olarak aşmakta zorlandığını gözlemliyoruz. Spekülatörlerin yıl başından beri etkin bir rol oynadığı petrol, bu süreçte Mayıs ayı içinde 369,000,000 varil net alış pozisyonu ile son 1 yıllık dönemdeki en yüksek spekülatif net alış pozisyonuna ulaştı. Güncel raporları incelediğimizde ise petrol fiyatlarının kritik 50$ bariyerini kalıcı olarak aşamaması ile, spekülatörlerin de kar satışı yöntemine başvurduklarını söylemek yanlış olmayacaktır. 31 Mayıs-7 Haziran arası işlemleri incelediğimizde, spekülatif net alış pozisyonlarının 22,000,000 varil azalarak, genel toplamda 325 milyon varil net alış düzeyine gerilediğini görüyoruz. Küresel arz/talep dengelerinde belirgin bir değişiklik olmaması da spekülatörlerin bu yola gitmesinde önemli bir etken olabilir.
ALTIN
Haziran ayına ABD’den açıklanan ve beklentilerin epey altında gelen tarım dışı istihdam verisiyle başlayan kıymetli metal, artan küresel belirsizliklerle birlikte tekrar spekülatörlerin ilgisine girmeye başladı. Mayıs ayının ikinci yarısında etkili olan düzeltme sürecinde net alış pozisyonlarını belirgin şekilde azaltan spekülatörler, 31 Mayıs-7 Haziran döneminde tekrar alış pozisyonlarını artırdılar. Yaklaşık olarak 1.1 milyar $ artan net alış pozisyonları böylece 28.6 milyar $ toplam düzeyine ulaştı. Ay genelinde de küresel risklerin yüksek kalması bekleniyor. Buna bağlı olarak özellikle FED ve Brexit sürecinde Altın spekülatörlerinin ilgisi, yükselişin devam edip etmemesi yönünde belirleyici olabilir.
EURUSD
Makro ekonomik tarafta kritik iki verinin geride kaldığı 31 Mayıs – 7 Haziran haftasında, spekülatörlerin EURUSD paritesinde net satış pozisyonlarını yükselttiğini görüyoruz. Avrupa Merkez Bankası’nın yeni bir adım atmamasının ardında, hayal kırıklığı yaratan ABD istihdam raporunun spekülatörlerin mevcut algısını değiştirmediğini söyleyebiliriz. Bunun arkasında da özellikle Haziran ayı için iki neden sayılabilir. Bunlardan birincisi 15 Haziran’daki FED toplantısından çıkacak söylemlerin belirsizliği, ikincisi ise 23 Haziran’daki İngiltere’nin AB’den ayrılıp ayrılmaması yönündeki referandum. Güncel raporda gördüğümüz üzere spekülatif pozisyonlar net satış yönünde yaklaşık 4.3 milyar $ artarak, genel toplamda 9.5 milyar $ seviyesine ulaştı. Ay ortasından itibaren artacak veri akışıyla birlikte bu pozisyonlarda değişiklik olup olmayacağı konusu mercek altında olacaktır.
USDJPY
Haziran ayının ilk günlerinde Japonya Başbakanı Shinzo Abe’nin, satış vergisinde ön görülen artışı ertelediği resmen açıklandı. Bu haber öncesi Mayıs ayı genelinde oluşan beklenti ile, Yen spekülatörleri pozisyonlarını ciddi miktarda azaltmışlardı. Fakat açıklamanın ardından USDJPY paritesinde yaşanan gerilemenin arkasında, spekülatörlerin tekrar Yen alış pozisyonlarını artırdığını görüyoruz. Güncel raporlama haftası 31 Mayıs-7 Haziran arasında, net alış pozisyonları yaklaşık 3 milyar $ gibi ciddi bir artış sergiledi. Böylece toplamdaki net alış pozisyonu büyüklüğü de 4.9 milyar $ civarına ulaştı. Kritik FED ve BoJ toplantılarının yaşanacağı haftaya başlarken Yen alış pozisyonlarındaki artış, spekülatörlerin USDJPY paritesindeki negatif beklentilerini korudukları şeklinde yorumlanabilir.
GBPUSD
Sterlin işlemcileri için belki de tarihin en önemli Haziran ayını yaşıyoruz diyebiliriz. İngiltere’nin Avrupa Birliği’nden ayrılıp ayrılmaması yönünde 23 Haziran günü gerçekleştirilecek referandum, GBPUSD işlemcileri başta olmak üzere, küresel finans piyasaları için de ayın ve belki de senenin en kritik verisi durumundadır. Referandum tarihi yaklaştıkça AB’den ayrılma yönünde bir karar çıkma ihtimalinin de anketlerde artmaya başladığını görüyoruz. Buna bağlı olarak spekülatörlerin de net satış pozisyonlarını hızlı bir şekilde artırdığını belirgin bir şekilde karşımıza çıkıyor. Son açıklanan ve 31 Mayıs-7 Haziran arası işlemleri kapsayan raporda, spekülatörler net satış pozisyonlarını 2013 sonrası en yüksek seviyeye taşıdı. Toplamda net satış pozisyonu büyüklüğü 6 milyar $ seviyesine ulaşırken, bu rakam aynı zamanda 1 hafta içinde %100 değişim anlamına geliyor. Diğer bir taraftansa güncel rapora göre net satış pozisyonları, mevcut net alış pozisyonlarından %26 daha fazla. Kritik referanduma doğru spekülatörlerin negatif beklentilerini koruduklarını söylemek yanlış olmayacaktır.
HAM PETROL
Amerikan tipi ham petrol fiyatının Mayıs ayı ortalarından itibaren olduğu gibi, Haziran ayının ilk günlerinde de 50$ bariyerini kalıcı olarak aşmakta zorlandığını gözlemliyoruz. Spekülatörlerin yıl başından beri etkin bir rol oynadığı petrol, bu süreçte Mayıs ayı içinde 369,000,000 varil net alış pozisyonu ile son 1 yıllık dönemdeki en yüksek spekülatif net alış pozisyonuna ulaştı. Güncel raporları incelediğimizde ise petrol fiyatlarının kritik 50$ bariyerini kalıcı olarak aşamaması ile, spekülatörlerin de kar satışı yöntemine başvurduklarını söylemek yanlış olmayacaktır. 31 Mayıs-7 Haziran arası işlemleri incelediğimizde, spekülatif net alış pozisyonlarının 22,000,000 varil azalarak, genel toplamda 325 milyon varil net alış düzeyine gerilediğini görüyoruz. Küresel arz/talep dengelerinde belirgin bir değişiklik olmaması da spekülatörlerin bu yola gitmesinde önemli bir etken olabilir.
ALTIN
Haziran ayına ABD’den açıklanan ve beklentilerin epey altında gelen tarım dışı istihdam verisiyle başlayan kıymetli metal, artan küresel belirsizliklerle birlikte tekrar spekülatörlerin ilgisine girmeye başladı. Mayıs ayının ikinci yarısında etkili olan düzeltme sürecinde net alış pozisyonlarını belirgin şekilde azaltan spekülatörler, 31 Mayıs-7 Haziran döneminde tekrar alış pozisyonlarını artırdılar. Yaklaşık olarak 1.1 milyar $ artan net alış pozisyonları böylece 28.6 milyar $ toplam düzeyine ulaştı. Ay genelinde de küresel risklerin yüksek kalması bekleniyor. Buna bağlı olarak özellikle FED ve Brexit sürecinde Altın spekülatörlerinin ilgisi, yükselişin devam edip etmemesi yönünde belirleyici olabilir.