Trump’ın Yaptırımları Gölgesinde Demir Çelik Sektörü / Kardemir Analizi
2017 yılının ilk yarısında 72 milyon TL zarar açıklamış olan şirket, 2018 yılının ilk yarısında satış gelirlerini yüzde 37 artırdı ve bir önceki senenin aynı döneminde 1 milyar 276 milyon TL olan satışlarını 1 milyar 744 milyon TL seviyesine çıkardı. Küresel bazda çelik fiyatları çeyreklik bazda USD bazında yatay seyretmekle birlikte, şirketin düşen üretim maliyetleri çerçevesinde karlılık artışı desteklendi ve fiyat/marj rasyosunda artış meydana geldi. Bu sayede brüt kar marjında da seneden seneye yüzde 12,63 seviyesinden yüzde 31,34 seviyesine doğru bir artış söz konusu olmuştur. Çin alımlarının azalması ve artan arz ise muhtemelen 2. çeyrek sonrasında demir cevheri fiyatlarında düşüşe yol açacağından şirketin maliyetlerini düşürebilir. Şirket asıl farkı faaliyet karı ve net karda yaratıyor, bir önceki seneye göre ciddi bir düzelme söz konusu; 2018 yılı ilk yarısında 439 milyon TL kara ulaşıldı. Çeyreklik bazda ise dönemsel kar 2. çeyrekte 204 milyon TL olarak gerçekleşmiş ve piyasa beklentisi olan 133 milyon TL ile bizim beklentimiz olan 180 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Trump’ın çelik ve alüminyum vergileri sektör için genel anlamda aşağı yönlü risk teşkil etmekle beraber, sektör şirketleri ilk 2 çeyrekte karlılıklarını artırabilmişlerdir. Bilançosundaki USD ve EUR açık pozisyonları, TRY’de meydana gelen değer kayıpları nedeniyle şirketin finansal gider yazmasına neden olmuştur. Şirketin borçluluk oranı azalmaktadır, aynı zamanda bilançosunun geçen seneye göre düzelmesi de finansal sonuçları olumlu yorumlamamızı sağlamaktadır.
Yakın vade Kardemir’de negatif görünüm ön planda!
3,74 seviyesinden başlattığı pozitif fiyatlama davranışını son süreçte gerçekleştirdiği negatif hareketlerle sınırlandıran ve yükseliş trendinin alt noktası altında oluşturduğu kalıcı hareket ile trend değişimine imkan tanıyan yakın vade Kardemir sözleşme fiyatı, bu düşünce ile 4,21 desteğine ulaştı ve şu sıralar 4,26 seviyesine yakın seyrini sürdürmektedir.
Teknik olarak yakın vade Kardemir sözleşme fiyatını değerlendirdiğimizde, yeni düşüş trendinin güncel üst noktasını temsil eden 4,35 – 4,45 bölgesi önemlidir.
Kardemir, 4,35 – 4,45 bölgesi altında kalmayı sürdürürse negatif yönlü trend fiyatlamasını 4,21 başta olmak üzere 4,10 ve 3,92 desteklerine taşımak / yaklaştırmak isteyebilir.
Özellikle 4,10 altındaki kalıcı hareketler, negatif trend görünümünün daha da güçlenmesine imkan tanıdığı gibi bu tür bir teyit ile pozitif görünümün başladığı 3,74 desteği dikkat çekebilir.
Aksi takdirde yani yakın vade Kardemir sözleşme fiyatının 4,10 üzerinde kalması durumunda ise yeni düşüş trendinin güncel üst noktasını temsil eden 4,35 – 4,45 bölgesine doğru tepkiler izlenebilir.
Alternatif olarak yakın vade Kardemir sözleşme fiyatına yönelik olası tepkilerin trend görünümünü değiştirebilmesi içinse, 4,35 – 4,45 bölgesi üzerindeki kalıcı hareketlere ihtiyaç olduğu unutulmamalıdır. Ancak bu şartla 4,56 başta olmak üzere 4,65 ve 4,73 bariyerlerine doğru çıkışlar izlenebilir.
Bilgilendirme:
Yakın vade Kardemir sözleşme fiyatını göstergelerle birlikte değerlendirdiğimizde, Alligator indikatöründe yer alan çizgilerin (kırmızı + mavi + yeşil renkli) negatif görünümü desteklediği izlenmektedir. RSI göstergesi ise her ne kadar aşırım satım bölgesinden pozitif bölgeye çıksa da kontrol bölgesi olarak kaydedilen 45 bariyerini aşabilmiş değil. Bu sebeple de basit teknik analiz metodu ile izlediğimiz negatif beklenti, göstergeler tarafından da desteklenmektedir.
Yakın vade Kardemir’de negatif görünüm ön planda!
3,74 seviyesinden başlattığı pozitif fiyatlama davranışını son süreçte gerçekleştirdiği negatif hareketlerle sınırlandıran ve yükseliş trendinin alt noktası altında oluşturduğu kalıcı hareket ile trend değişimine imkan tanıyan yakın vade Kardemir sözleşme fiyatı, bu düşünce ile 4,21 desteğine ulaştı ve şu sıralar 4,26 seviyesine yakın seyrini sürdürmektedir.
Teknik olarak yakın vade Kardemir sözleşme fiyatını değerlendirdiğimizde, yeni düşüş trendinin güncel üst noktasını temsil eden 4,35 – 4,45 bölgesi önemlidir.
Kardemir, 4,35 – 4,45 bölgesi altında kalmayı sürdürürse negatif yönlü trend fiyatlamasını 4,21 başta olmak üzere 4,10 ve 3,92 desteklerine taşımak / yaklaştırmak isteyebilir.
Özellikle 4,10 altındaki kalıcı hareketler, negatif trend görünümünün daha da güçlenmesine imkan tanıdığı gibi bu tür bir teyit ile pozitif görünümün başladığı 3,74 desteği dikkat çekebilir.
Aksi takdirde yani yakın vade Kardemir sözleşme fiyatının 4,10 üzerinde kalması durumunda ise yeni düşüş trendinin güncel üst noktasını temsil eden 4,35 – 4,45 bölgesine doğru tepkiler izlenebilir.
Alternatif olarak yakın vade Kardemir sözleşme fiyatına yönelik olası tepkilerin trend görünümünü değiştirebilmesi içinse, 4,35 – 4,45 bölgesi üzerindeki kalıcı hareketlere ihtiyaç olduğu unutulmamalıdır. Ancak bu şartla 4,56 başta olmak üzere 4,65 ve 4,73 bariyerlerine doğru çıkışlar izlenebilir.
Bilgilendirme:
Yakın vade Kardemir sözleşme fiyatını göstergelerle birlikte değerlendirdiğimizde, Alligator indikatöründe yer alan çizgilerin (kırmızı + mavi + yeşil renkli) negatif görünümü desteklediği izlenmektedir. RSI göstergesi ise her ne kadar aşırım satım bölgesinden pozitif bölgeye çıksa da kontrol bölgesi olarak kaydedilen 45 bariyerini aşabilmiş değil. Bu sebeple de basit teknik analiz metodu ile izlediğimiz negatif beklenti, göstergeler tarafından da desteklenmektedir.