GBPTRY için önemli bir hafta!

Yoğun makro-ekonomik gündem Haziran ayı hız kesmeden devam etmektedir. ABD istihdam verileri başta olmak üzere ECB toplantısı, Başkan Draghi’nin acıkmaları ve İngiltere’deki erken seçim gündem maddelerini geride bıraktık.  Bunda sonraki süreçte özellikle GBPTRY işlemcileri İngiltere Merkez Bankası BoE ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası TCMB’den gelecek açıklamalara odaklanacaktır.

TCMB’nin gerektiği durumlarda sıkılaştırıcı para politikasına devam ederiz şeklinde Geç Likidite Penceresinde (GLP) kaydettiği artışlar dikkat çekse de Fed’in takvimsel olarak daha önce karar alıyor olması, TCMB’nin de ek senaryolar üretebilme olasılığını artırmakta yani elini rahatlatmaktadır. Bu sebeple de önce Fed ardından TCMB ve BoE politikasına odaklanacağımız bir süreç izleyebiliriz.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası TCMB!

Yılbaşından itibaren TCMB'nin sıkılaştırıcı para politikası aksiyonlarına devam ediyor olması ve her toplantıda gerekirse bu aksiyonlara devam ederiz vurgusu ile birlikte Geç Likidite Penceresinde (GLP) gerçekleştirdiği yukarı yönlü çıkışlar, Fed sonrasında TCMB’nin yine GLP üzerinden aksiyonlara devam mı edecek yoksa diğer para politikası araçlarına bir yönelim olacak mı sorusuna cevap aramamıza katkı sağlayabilir.

Aşağıdaki grafik, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının kısa vadeli faiz oranları tablosudur. Burada Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyeti ile Geç Likidite Penceresi arasındaki makasın darlığı dikkat çekmektedir. Marjinal Fonlama ve 1 Haftalık Repo Faiz oranlarında herhangi bir değişim beklenilmeyen toplantıda, Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyeti ile Geç Likidite Penceresi arasındaki makasın açılıp açılmayacağına ilişkin gerçekleştirilecek olası aksiyonlar Türk Liralı pariteler için önem arz etmektedir. GBPTRY paritesi de bu açıdan yakinen takip edilmelidir.



İngiltere Merkez Bankası BoE!

Erken seçim sonucu ile birlikte tek başına iktidar senaryosunun ortadan kalktığı bir ortamda Başbakan May’in bundan sonraki süreçte nasıl bir strateji oluşturacak sorusunun cevabı İngiltere Merkez Bankası kararlarını da etkileyebilir.

BoE, seçim sonucundaki belirsizlikler sebebiyle bu toplantısında Faiz Oranı ve 435 milyar sterlinlik tahvil alım programında herhangi bir değişikliğe gitmesi beklenilmemektedir. Ancak burada bankanın genişlemeci para politikasına ilişkin tutumunu değiştirip değiştirmeyeceğine ilişkin sorulara vereceği cevap, GBPUSD paritesi için önemlidir.

• Genişlemeci para politikasından Sıkılaştırıcı para politikasına geçiş için bankanın vereceği sinyal Sterlin üzerinde pozitif bir etki bırakacağı için GBPTRY paritesinde yükselişler izlenebilir.

• Genişlemeci para politikasının devam edeceğini, gerekirse ilgili politikamızda adımlar atmayı sürdürebiliriz şeklinde Sıkılaştırıcı para politikasına ilişkin sinyal verilmeyen bir açıklama ile birlikte Sterlin üzerinde negatif bir etki bırakacağı için GBPTRY paritesinde düşüşler izlenebilir.

Teknik olarak GBPTRY paritesini incelediğimizde!

03 Mart 2013 tarihinden itibaren GBPTRY paritesinin yukarı yönlü çıkışına devam etmeye çalışan bir profil çizdiğini, 89 ve 200 haftalık üssel hareketli ortalamanın da bu aşamada mevcut pozitif görünüme katkı sağladığını izlemekteyiz.

Her ne kadar pozitif beklenti ön planda yer alsa da yeni yıl ile birlikte GBPTRY paritesindeki yatay görünüm dikkat çekmektedir. 2017 – Şubat’tan beri paritenin 4,7000 ile 4,4480 seviyeleri arasında sıkıştığını ve bu hafta kaydettiği aşağı yönlü baskı ile bandın alt noktasına yaklaştığını görmekteyiz. (4,4632 seviyesi test edildi) Bandın alt noktasının aynı zamanda da yükseliş trendinin alt noktası olması sebebiyle 4,4480 seviyesi  yeni hafta yakinen takip edilmelidir.

İngiltere Başbakanı May’in koalisyon kurma çabasında atacağı adımlar ve Brexit sürecine yönelik stratejiler ile ABD başta olmak üzere İngiltere ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankalarının para politikası kararlarına ilişkin açıklamaları GBPTRY paritesi için önemli olabilir.

GBPTRY paritesi uzunca bir süredir etkisini sürdürdüğü pozitif görünümüne devam etmek istiyorsa,  4,4480 seviyesi üzerinde kalmayı başarmalıdır. Bu düşünce yapısı, 4,5350 başta olmak üzere 4,6065 ve 4,6600 gibi rakamların tekrar gündemde yer almasına katkı sağlayacağı gibi bu dönüş, Şubat 2017 tarihinden itibaren etkisini sürdüren yatay trendin de devam etmesine katkı sağlayabilir.

GBPTRY paritesi uzunca bir süredir etkisini sürdürdüğü pozitif görünümüne  ara vermek ve satış baskısını hızlandırmak istiyorsa,  4,4480 seviyesi altında kalıcı hareketlere ihtiyaç vardır. Bu düşünce yapısı aşağı yönlü baskılarda agresif bir tutum oluşturmasına imkan tanıyabilir. Bu tarz bir değişim, 89 ve 200 haftalık üssel hareketli ortalamaların gündemde yer almasını sağlayabilir. Kısa vadeli olarak aşağı yönlü baskılardaki olası hedeflerse 4,3680 ve 4,2935 olarak kaydedilmiştir.

Özetle: Kritik bir haftaya girdiğimiz bir süreçte GBPTRY paritesi Şubat 2017 tarihinden itibaren etkisini sürdürdüğü yatay trendine devam ederek pozitif beklentiyi güçlendirecek mi yoksa bandın alt noktası altına sarkarak yükseliş trendini sonlandıracak mı sorusuna cevap aramaktayız. 4,4480 seviyesi bu aşamada önem arz etmektedir.