Lisanslı ve Geniş Yetkili Aracı Kurum - Lisans No: G-039 (398)
Cumhuriyetimizin 100. Yılı Kutlu Olsun

USDTRY Pozitif Reaksiyonuna Mola Verecek mi?

08 Eylül 2020 Gcm Yatırım- GCM Yatırım Menkul Değerler
ABD Doları yıl içerisinde gerçekleştirmiş olduğu negatif fiyatlama reaksiyonuna rağmen gelişmekte olan ülke para birimlerinin çoğuna karşı güçlü durmayı sürdürdü. 8 Eylül itibariyle ABD Doları karşısında en zayıf para birimi %32 değer kaybı ile Brezilya Reali olurken bu para birimini %26 değer kaybı ile Türk Lirası takip etmektedir. Buna karşın Dolar karşısında en güçlü para birimi ise %5 değer kazancı ile Bulgar Levi ile %4 değer kazancı ile Filipin Pezosu olarak kaydedilmiştir.

2020 yılına 5,94 ile başlayan USDTRY kuru son süreçte gerçekleştirdiği yükselişlerle dikkatleri üzerine çekti. Özellikle yaşanılan geri çekilmelerin zayıf kalması, kur tarafındaki yükseliş eğilimi beklentisini güçlendirmektedir. Şuan için 7,48 seviyesine ulaşarak gerek kısa gerekse orta ve uzun vadeli görünümde kritik bir bölgeye ulaşan USDTRY, 7,48 – 7,60 bölgesinde vereceği reaksiyon ile yükseliş eğilimine ara verip vermemesi hususunu gündeme taşıyabilir.

Teknik açıdan biraz sonra paylaşacağımız beklenti strateji tarafında dikkate alınabilir ancak bunun öncesinde mevcut makro-ekonomik gelişmeler ve bu gelişmelerin fiyatlama üzerindeki olası etkileri üzerinde durmak, büyük resmi görebilmek adına önemlidir.

Koronavirüs sebebiyle ekonomik aktivitelerde önemli bir bozulma izliyoruz. Bu tahribatı minimuma indirmek için ülkeler maliye politikaları ile merkez bankaları ise para politikaları ile ciddi adımlar atmaktadır. Negatif ve Sıfıra yakın faiz politikaların odağında gelişmiş ülkeler bol likidite sunarak süreci az hasarla atlatmaya çalışsa da son gelen büyüme rakamları durumun ciddiyetini net bir şekilde göstermektedir. G20 içerisinde -9,9% ile çoğu önemli ülkeyi geride bırakarak süreçten daha hızlı bir şekilde çıkma ümidi taşıyan Türkiye için Enflasyon ve Faiz gibi konular kur tarafındaki hassasiyeti artırmaktadır. G20 ülkeleri içerisinde Arjantin’i saymadığımız zaman en yüksek faiz ve enflasyona sahip ülke konumunda olan Türkiye, mevcut ekonomik politikaları çerçevesinde arzu ettiği hedeflere ulaşma konusunda yoğun bir çaba sarf etmektedir. Ancak gerek iç gerekse dış faktörlerin etkisi ile mevcut hedeflerden uzaklaşan bir görünüm izlemekteyiz. Yeni dönemde ekonomi yönetiminin mevcut hedeflerinde bir revize gerçekleştirip gerçekleştirmeme ya da bu hedeflere ulaşmak için bir aksiyon alınıp almama hususu yakinen takip edilecektir.

Makro-ekonomik gelişmelere ek olarak Doğu Akdeniz ve Orta Doğu sürecinde Türkiye’nin Avrupa Birliği ülkeleri, ABD ve Rusya ile olan diyalogları özellikle Yunanistan’ın Avrupa ülkelerinden aldığı destek ile Türkiye’yi tahrik etmeyi sürdüren hareketleri karşısında jeopolitik risk temasında ülkemizin gerek askeri gerekse politik süreçte takınacağı tavır, piyasalar için takip edilmesi gereken süreçler arasında yerini korumaktadır.



Teknik açıdan Eylül ayı içinde olduğumuz bir süreçte 1 yıllık projeksiyonlarda geçmiş dönemde yer alan hareketleri değerlendirdiğimizde 2018 kur şoku yediğimiz dönemi saymadığımızda genel bir pozitif algının hakim kaldığı ve gerçekleştirdiği dip sonrasında trend görünümüne devam eden bir fiyatlama reaksiyonu oluştuğunu izlemekteyiz. İstatistiğimizi son 10 yılın Eylül – Eylül arasındaki 1 yıllık fiyatlama davranışı ve aylık grafik dikkate alarak aktarmaktayız ve grafikte de gerek kırmızı gerekse yeşil çizgi ile net bir şekilde görülmektedir. Mevcut istatistiğin devam etmesi durumunda bir sonraki Eylül dönemine kadar hangi bölgelere doğru bir reaksiyon izlenebilir sorusunun cevabı için orta – uzun vadeli olarak biraz sonra paylaşacağımız grafik dikkate alınabilir.



Orta – Uzun vadeli olarak USDTRY kurunu değerlendirdiğimizde, 13 ve 55 haftalık üssel hareketli ortalamaların üzerindeki yükseliş eğilimi etkisini sürdürmektedir. 7,12 ve 6,55 seviyelerinden geçen bu ortalamalar, USDTRY için orta ve uzun vadeli pozitif beklentiye referans olmaktadır. İlgili pozitif eğilim yeni dönemde devam edecek mi yoksa burada bir mola mı vereceğiz sorusunun cevabında son zirveler dikkate alınarak oluşturulan trend üst bölgesi 7,48 – 7,60 aralığı kritik bir önem arz etmektedir. USDTRY kuru bu bölge üzerinde kalıcı bir reaksiyon (tercihen haftalık kapanış) oluşturması durumunda orta – uzun vadeli yükseliş eğilimine zayıf tepki / güçlü trend sloganı ile devam edebilir. Aksi takdirde yani kurun ilgili çıkışına rağmen 7,48 – 7,60 bölgesini aşamaması durumunda ise trend içi tepki düşüncesi gündemi meşgul edebilir. Bu tür bir tepkide tüm şartların da desteklenmesi koşulunda gidebileceğim maksimum bölgenin 13 haftalık üssel hareketli ortalamayı temsil eden 7,12 olduğunu söyleyebiliriz. Bir tepki izlenirse gerçekten 7,12 seviyesine doğru bir geri çekilme izlenebilir mi sorusunun cevabında ise kısa vadeli beklenti yakinen takip edilmelidir.



Kısa vadeli olarak USDTRY kurunu değerlendirdiğimizde, yükseliş trendinin üst noktası 7,48 – 7,50 bölgesinden geçmektedir ve kurun bu bölgede vereceği reaksiyon kur tarafında yukarıda bahsettiğimiz mola sürecine yönelik olası senaryo için yakinen takip edilmesi gereken yerdir. Her ne kadar 7,34 seviyesinde pozitif eğilim devam etse de tüm vadelerde kritik bir bölgede olması sebebiyle olası tepki sürecine dikkat edilmesi gerektiğini söyleyebiliriz. Kurun 7,48 – 7,50 bölgesinde baskı görmesi durumunda 7,34 ana destek bölgesine doğru bir reaksiyon izlenebileceği gibi bu bölgeye doğru hareket alanının güçlenmesi içinse 7,40 – 7,42 bölgesi altına sarkması gerektiği unutulmamalıdır.

Orta – Uzun vadeli konjonktürde baz aldığımız 7,12 destek noktası olası tepkilerde gündemi gerçekten meşgul edebilir mi sorusunun cevabında kısa vadeli beklentinin takip edilmesi gerektiğini aktarmıştık hatırlarsak. Kur tarafında bu tarz bir beklenti için kısa vadeli ana trendin sona ermesi gerekmektedir. Yani 7,34 altında kalıcı bir reaksiyona (tercihen günlük kapanış) ihtiyaç vardır. Ancak şuan ki konjonktürde bu ihtimalin zayıf olduğunu, TCMB’nin kurun olası yükselişinde alacağı olası aksiyonun piyasa katılımcıları tarafından desteklenmesi durumunda ihtimalinin artabileceğini söyleyebiliriz.

Özetle: USDTRY kuru şuanda bulunduğu bölge itibariyle gerek kısa gerekse orta ve uzun vadeli olarak kritik bir bölgede yer almaktadır. Burada bir mola verir mi yoksa zayıf tepki / güçlü trend sloganına devam eder mi sorusunun cevabında 7,48 – 7,60 bölgesi takip edilmekle birlikte bu süreçte gerek iç gerekse dış faktörler ve makro-ekonomik koşullar mevcut cevap için yön niteliğinde olacaktır.
GCM YATIRIM sizin için hazır! Yatırıma başlamaya hazır mısınız?
Yardıma mı ihtiyacınız var? Müşteri temsilcimize merhaba deyin!
Web sitemizi ziyaret eden kullanıcılara mümkün olan en iyi yatırım deneyimini sunabilmek için çerezler (cookieler) kullanmaktayız. Çerez politikalarımızın detaylarına buradan ulaşabilirsiniz.