12 Eylül 2025 Tarihli GÜMÜŞ Analizi

Geçtiğimiz haftaya yükselişle başlayan gümüş fiyatları, haftanın kalanında da pozitif görüntüsüne devam etti. ABD’de açıklanan ÜFE Ağustos’ta negatif bölgede gerçekleşirken, Cuma günü gelen TÜFE yıllık bazda beklentilerle uyumlu oldu. İşsizlik maaşı başvurularının son dört yılın zirvesine çıkması ise iş gücü piyasasında yavaşlamaya işaret etti. Jeopolitik gündemde Batı–Rusya gerilimi tırmanırken, İsrail’in Katar’daki Hamas heyetine yönelik saldırısı öne çıktı. Bu süreçte endüstriyel cephede de güçlü talep öne çıktı. Güneş enerjisi, elektrikli araçlar ve elektronik sektöründen gelen canlı talep, mevcut arz kısıtlarıyla birleşince fiziksel gümüş piyasasında sıkı bir denge oluşturdu. Böylece gümüş, değerli metal yönü yanında sanayi metali kimliğini de pekiştirdi.

Gümüş altına kıyasla primli hareket etmeye devam ediyor. Hafta ortasına kadar altında oluşan kazançlarla birlikte rasyoda yukarı yönlü hareket görmüştük. Ancak haftanın devamında gümüş yükselişleri altını geride bıraktı. Aylık açılışının altına sarkarak rasyonun 85,82 seviyesini görmesini sağladı. Bu seviyenin kaybında gümüş fiyatları altına kıyasla çok daha pozitif kalabilir. Ancak bu haftanın zirve seviyesi olan 89,19 seviyesinin geçilmesi dengeyi tersine döndürebilir.

Yeni haftada ise piyasaların odağı Fed’in faiz kararında olacak. CME verileri, 25 baz puanlık indirim ihtimalini %92, 50 baz puanlık indirimi ise %7 civarında gösteriyor. Bu nedenle karar sonrası Powell’ın söylemleri ve metinden çıkacak sinyaller, önümüzdeki dönemde faiz indirimlerinin temposu açısından belirleyici olacak. Yılın geri kalanında üç kez 25 baz puanlık indirim olasılığı masada kalmayı sürdürüyor.

Gümüş fiyatları, Envelopes(40) ve 41,45 seviyesi üzerinde pozitif görüntüsüne devam ediyor. 14 yıllık zirve seviyelerinde olan gümüş, yukarı yönlü harekete devam ettiği senaryoda 42,46 bu haftanın zirvesi ve 43,14 seviyesi takip edilebilir. Alternatif senaryoda, 41,45 seviyesinin altında oluşabilecek fiyatlamalar 40,37-41,45 sıkışma alanın alt dibi olan 40,37 seviyesini gündeme getirebilir. Bu seviyenin altında gerçekleşebilecek günlük mum kapanışı ise satışları hızlandırarak 39,52 eski zirve seviyesini test edebilir.

Haftanın Önemli Seviyesi: 41,45