16 Temmuz 2025 Tarihli Makro Ekonomik Gelişmeler

“YURT DIŞI PİYASALARDA SON DURUM”

Asya’da Karışık Seyir

ABD’de dün açıklanan Haziran enflasyonu, tarife sürecinde artan şirket maliyetlerinin satış fiyatlarına yansıtılmaya başlandığını göstererek, beklentinin üzerinde oluştu. Manşet enflasyon 2,4%’ten 2,7%’ye yükselirken, çekirdek enflasyon 2,8%’den 2,9%’a yükseldi. Bu durum Fed’in Eylül toplantısında faiz indireceği beklentisine 7 – 8 puan kadar zarar verdi. CME verilerine göre Eylül’de faizin sabit kalma ihtimali yaklaşık olarak 46%’ya çıktı. Bu da Asya seansında karışık, ABD endeks vadelilerinde de baskı görülmesinde etkili oldu.

ABD 10 yıllık tahvil faizi 4,48% bölgesinde seyrediyor. Dolar endeksi ise dün veriler ile birlikte yaşadığı sert yükseliş ardından sakin seyretti.

Boston Fed Başkanı Collins, tarifelerin neden olabileceği enflasyonun kısa ömürlü olabileceğini, ancak bunun Fed’in birkaç ay daha sabırlı kalmasını gerektirebileceğini belirtti. Ek olarak Powell’ın görev süresiyle ilgili tartışmalarda son olarak Hazine Bakanı Bessent, Fed Başkanı’nın görev süresinin bitimi olan Mayıs 2025’da yönetim kurulundan ayrılması gerektiğini açıkladı.

Tarifeler konusunda ise Trump, Endonezya ile 19% oranında bir vergi düzeyinde anlaşmaya varıldığını belirtti. ABD Başkanı ek olarak ilaç sektörüne tarife uygulanma ihtimalini değerlendirebileceklerini ve yarı iletken sektörünün de buna dahil olabileceğini belirtti.

ABD

Haziran ÜFE’si

ABD’de Mayıs ayında üretici fiyat endeksi bir önceki aya göre 0,1% artmıştı. Mal fiyatları 0,2% artarken, hizmet maliyetleri 0,1% artış göstermişti. Aynı dönemde çekirdek üretici fiyatları ise 0,1% artarak piyasa beklentileri altında oluşmuştu. Üretici fiyatlarındaki değişim, üreticilerin maliyetlerini sonraki dönem satış fiyatlarına yansıtma potansiyeli nedeniyle yakından takip ediliyor.

Haziran ayında aylık ÜFE değişiminin 0,3%, çekirdek ÜFE değişiminin 0,3% düzeyinde oluşması bekleniyor.

İNGİLTERE

Haziran Enflasyonu

Ada’da enflasyon Mayıs ayında 3,5%’ten 3,4%’e yavaşlamıştı. Bu tablodaki en büyük katkı ulaşım maliyetlerindeki gerilemeden kaynaklanmıştı. Konut ve hane halkı hizmetleri kalemi 7%’den 6,9%’a yavaşlarken, konut maliyetleri de gerilemeye katkı sağlamıştı. Yakından takip edilen hizmet enflasyonu aynı dönemde 5,4%’ten 4,7%’ye geriledi. Yukarı yönlü baskıda ise gıda ve alkolsüz içecek kalemi rol oynamıştı. Aynı dönemde çekirdek enflasyon ise 3,8%’den 3,5%’e gerilemişti.

Enflasyonun Haziran ayında 3,4%’te, çekirdek enflasyonun 3,5%’te kalması bekleniyor.