Trump Gölgesinde Yükseliş
06 Şubat 2019
Dr. Tuğberk Çitilci- Araştırma Müdürü
Küresel piyasaların risk algısında takip ettiği önemli başlıklar arasında;
yer almaktadır.
Ana dinamik olarak ticaret savaşları varlık fiyatlarını şekillendirirken, Fed’in para politikasında sabırlı olması ve faiz artırım temposunu yavaşlatması mevcut veriler eşliğinde olduğu unutulmamalıdır. ABD tarım dışı istihdam verisi 100 aydır pozitif gelirken, ortalama saatlik kazançlar yıllık bazda enflasyon gelişmelerini pozitif desteklemektedir. Bu bağlamda Fed, yılın ilk ayı için güvercin duruş sergilese bile yılın kalanında 2 adet faiz artırım potansiyeli yüksek olarak bulunmaktadır.
S&P500 endeksi, 2315.50 seviyesinden başlattığı yukarı yönlü hareketinde 2700 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlamıştır. Endeksi için 233 günlük üstel hareketli ortalamayı (2696) referans alıyoruz. Endeks ilgili ortalama üzerinde en az 3 adet günlük kapanış yapması şartı ile yukarı yönlü hareket devam edebilir.
Yukarı yönlü majör senaryomuzda, endeks 233 günlük üstel hareketli ortalama (2696) üzerinde en az 3 adet günlük kapanış yapması ile yukarı yönde 2780 – 2836 ve 2885 direnç seviyelerine doğru hareket edebilir. 2885 seviyesinin kırılması durumunda 2900 - 2950 ve 3000 seviyeleri gündeme gelebilir. Özellikle 2950 seviyesi Eylül – Ekim 2018 dönemi zirvesi olduğundan kırılması durumunda endeks için yeni pozitif hikâye başlangıcı olabilir.
Alternatif senaryomuz için, endeks 233 günlük üstel hareketli ortalama (2696) altında en az 3 adet günlük kapanış yapması ile aşağı yönde 2620 – 2545 ve 2489 desteklerine yakınsama beklenebilir. 2489 seviyesinin kırılması durumunda hareket 2450 - 2403 - 2315.50 ve 2230 seviyelerine kadar devam edebilir.
Özetle; 233 günlük üstel hareketli ortalama üzerinde pozitif fiyatlama sürebilir.
- Küresel büyüme dinamiklerinde Çin önderliğinden yavaşlama
- ABD – Çin ticaret savaşı ve çözüm için devam eden görüşmeler
- Fed’in faiz artırım temposunda yavaşlama sinyali (şimdilik)
- Trump’ın duvar inatlaşması
- Trump’ın duvar için hükümet kapatma ve olağanüstü hal ilan etme potansiyelinin yükselmesi
- Avrupa Merkez Bankası’nın faiz artırımı için aceleci olmayacağı
- İngiltere ve AB için klişe haline gelen BREXIT süreci
yer almaktadır.
Ana dinamik olarak ticaret savaşları varlık fiyatlarını şekillendirirken, Fed’in para politikasında sabırlı olması ve faiz artırım temposunu yavaşlatması mevcut veriler eşliğinde olduğu unutulmamalıdır. ABD tarım dışı istihdam verisi 100 aydır pozitif gelirken, ortalama saatlik kazançlar yıllık bazda enflasyon gelişmelerini pozitif desteklemektedir. Bu bağlamda Fed, yılın ilk ayı için güvercin duruş sergilese bile yılın kalanında 2 adet faiz artırım potansiyeli yüksek olarak bulunmaktadır.
S&P500 endeksi, 2315.50 seviyesinden başlattığı yukarı yönlü hareketinde 2700 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlamıştır. Endeksi için 233 günlük üstel hareketli ortalamayı (2696) referans alıyoruz. Endeks ilgili ortalama üzerinde en az 3 adet günlük kapanış yapması şartı ile yukarı yönlü hareket devam edebilir.
Yukarı yönlü majör senaryomuzda, endeks 233 günlük üstel hareketli ortalama (2696) üzerinde en az 3 adet günlük kapanış yapması ile yukarı yönde 2780 – 2836 ve 2885 direnç seviyelerine doğru hareket edebilir. 2885 seviyesinin kırılması durumunda 2900 - 2950 ve 3000 seviyeleri gündeme gelebilir. Özellikle 2950 seviyesi Eylül – Ekim 2018 dönemi zirvesi olduğundan kırılması durumunda endeks için yeni pozitif hikâye başlangıcı olabilir.
Alternatif senaryomuz için, endeks 233 günlük üstel hareketli ortalama (2696) altında en az 3 adet günlük kapanış yapması ile aşağı yönde 2620 – 2545 ve 2489 desteklerine yakınsama beklenebilir. 2489 seviyesinin kırılması durumunda hareket 2450 - 2403 - 2315.50 ve 2230 seviyelerine kadar devam edebilir.
Özetle; 233 günlük üstel hareketli ortalama üzerinde pozitif fiyatlama sürebilir.
