Lisanslı ve Geniş Yetkili Aracı Kurum - Lisans No: G-039 (398)
Cumhuriyetimizin 100. Yılı Kutlu Olsun

İtalya Hükümet Krizi ve Bonolar

10 Mayıs 2018 GCM Araştırma & Analiz-
İtalya’da 4 Mart’ta yapılan genel seçimlerden beri hükümet kurulamıyor. Luigi Di Maio liderliğindeki sistem karşıtı 5 Yıldız Hareketi, seçimlerde yüzde 32,6 oy alarak mecliste en fazla milletvekiline sahip siyasi parti olmuştu. Kuzey Ligi’nin lideri Matteo Salvini’nin Eski Başbakan Silvio Berlusconi’nin Forza Italia’sıyla yaptığı koalisyon ise toplamda %37 oy almıştı. Seçimin iki galibi 5 Yıldız Hareketi ve Kuzey Ligi arasında hükümet görüşmelerinden bir sonuç çıkmadı ve ülke erken seçimin eşiğine geldi.

5 Yıldız Hareketi ve Kuzey Ligi dün Cumhurbaşkanı Sergio Mattarella’dan hükümeti kurmak için 24 saat süre istediler. 5 Yıldız Hareketi, Kuzey Ligi’nin seçim koalisyonu ortağı Berlusconi’yi hükümette istemiyor. Berlusconi, bugün yaptığı açıklamada hükümette yer almayacaklarını açıkladı ve iki parti arasındaki koalisyonun olma olasılığı arttı. Duruma göre ya düğüm çözülecek ve koalisyon kurulacak, ya da İtalya Temmuz’da erken seçime gidecek.

itager spread

Bloomberg görselinde İtalyan – Alman tahvil faizi spreadini (ters yüz edilmiş halde)  görüyorsunuz. Nisan ayı ortasında 1,10’larda olan spread şu anda 1,33’e doğru açılmış durumda. Tarihsel olarak spread düşük olduğunda EUR yüksek, spreadin ciddi anlamda açıldığı dönemlerde de düşük bir EUR görüyoruz. ECB’nin devrede olmadığı bir ortamda Haziran 2017 – Mart 2018 döneminde 2,00 civarlarından 1,10’lara gerileyen spread, ECB’nin tahvil alımları nedeniyle EUR’ya fazla pozitif yansıyamadı. Ancak spreadin açılması, Euro Bölgesi’nde ekonomik büyümenin de momentum kaybettiği görüşü hakimken EUR üzerinde baskıyı artırabilir.

Koalisyonun kurulması durumunda olumlu haberin de EUR’ya çok fazla pozitif etkilemesi beklenmez, çünkü bu sefer de soru işaretleri hem 5 Yıldız Hareketi’nin, hem de Kuzey Ligi’nin popülist, AB karşıtı partiler olması üzerinden dönebilir. Ancak olumsuz bir haberin, hem bonolar hem de EUR üzerinde daha derin etkisi olması beklenebilir. Bu da daha düşük bir EUR görmemize yol açabilir.
GCM YATIRIM sizin için hazır! Yatırıma başlamaya hazır mısınız?
Yardıma mı ihtiyacınız var? Müşteri temsilcimize merhaba deyin!
Web sitemizi ziyaret eden kullanıcılara mümkün olan en iyi yatırım deneyimini sunabilmek için çerezler (cookieler) kullanmaktayız. Çerez politikalarımızın detaylarına buradan ulaşabilirsiniz.