Güne Başlarken
Gelen yatırımcı sorusu : Bu günkü bir konuşmanızda (pztesi cnbc yayını) Fed’in faiz artırımından sonra volatilitenin normale dönerek yatırımcılar için daha uygun olacağı tarzda cümleler kurmuştunuz. Bende sanki Fed’in faiz kararından sonra forexte elde edeceğim kazancın cok azalacağı fikri oluşmuştu. Acaba faiz sonrası dönem forex için daha mı sağlıklı olacak yoksa zor mu olacak. Euro/dolardaki trend faiz sonrası bitecek altın fiyatlamasına benzer yatay karışık bir durum başlayabilir mi?
Bu konuyu biraz açalım. Faiz artırımının başladığı dönemde daha sağlıklı piyasa tepkileri bekliyoruz. Oynaklığın azalmasından bahsederken sadece fx piyasaları değil tüm para ve sermaye piyasalarını kastediyoruz.
Faiz artırımı tartışmalarının biteceği, belirsizliğin ortadan kalkacağını düşünürken, zaten piyasada karar alıcıların çoktan beklentileri-projeksiyonları içine girmiş olan artırımın başlaması, ilk çalkantıdan sonra rahatlama getirebilir düşüncesindeyiz. Aynı tapering- varlık alım programının sonlanması döneminde yaşadıklarımız gibi. Önce korku-panik, sonra alışma-uyum sağlama ve son olarak unutma-gündemden düşme dönemi. Faiz artırım sürecinde korku-panik dönemimin sonuna yaklaştığımızı düşünüyoruz. İlk artırım kararıyla alışma-uyum sağlama dönemine gireceğiz.Şu anda her veri ve her açıklamada bir aşağı bir yukarı giden piyasalar var. Bazen bir verinin diğer verilerle çeliştiğini, manşette iyi gelen verinin detayda sorun barındırdığını, aynı verinin farklı Fed başkanları tarafından farklı yorumlandığını görüyoruz. Bu durum yatırımcılarda kafa karışıklığına sebep oluyor. Yatırımcı önünü göremiyor.
Fx piyasada kazancın faiz artırımıyla azalacağını söylemek için elimizde veri yok, piyasalar yeni denge durumuna hızla uyum sağlarlar. Yatırımcı önünü daha rahat görebilecek, verilere verilen abartı tepkiler, açıklamalar içinden cımbızla cümle çekip eğip bükmeler sona erince yaşanan hareketler daha sağlıklı olacaktır.
Euro/dolar için uzun süren yatay sıkıcı günler olacağını sanmıyorum, bir tarafta sıkılaşan Fed diğer tarafta gevşemeye çalışan ECB paritede hareketli dönemim devamına işaret ediyor.
Bu konuyu biraz açalım. Faiz artırımının başladığı dönemde daha sağlıklı piyasa tepkileri bekliyoruz. Oynaklığın azalmasından bahsederken sadece fx piyasaları değil tüm para ve sermaye piyasalarını kastediyoruz.
Faiz artırımı tartışmalarının biteceği, belirsizliğin ortadan kalkacağını düşünürken, zaten piyasada karar alıcıların çoktan beklentileri-projeksiyonları içine girmiş olan artırımın başlaması, ilk çalkantıdan sonra rahatlama getirebilir düşüncesindeyiz. Aynı tapering- varlık alım programının sonlanması döneminde yaşadıklarımız gibi. Önce korku-panik, sonra alışma-uyum sağlama ve son olarak unutma-gündemden düşme dönemi. Faiz artırım sürecinde korku-panik dönemimin sonuna yaklaştığımızı düşünüyoruz. İlk artırım kararıyla alışma-uyum sağlama dönemine gireceğiz.Şu anda her veri ve her açıklamada bir aşağı bir yukarı giden piyasalar var. Bazen bir verinin diğer verilerle çeliştiğini, manşette iyi gelen verinin detayda sorun barındırdığını, aynı verinin farklı Fed başkanları tarafından farklı yorumlandığını görüyoruz. Bu durum yatırımcılarda kafa karışıklığına sebep oluyor. Yatırımcı önünü göremiyor.
Fx piyasada kazancın faiz artırımıyla azalacağını söylemek için elimizde veri yok, piyasalar yeni denge durumuna hızla uyum sağlarlar. Yatırımcı önünü daha rahat görebilecek, verilere verilen abartı tepkiler, açıklamalar içinden cımbızla cümle çekip eğip bükmeler sona erince yaşanan hareketler daha sağlıklı olacaktır.
Euro/dolar için uzun süren yatay sıkıcı günler olacağını sanmıyorum, bir tarafta sıkılaşan Fed diğer tarafta gevşemeye çalışan ECB paritede hareketli dönemim devamına işaret ediyor.