Gümüş, Pozitif Görünümüne Teyit Kazandırabilecek mi?
Yılın başında 2 adet faiz artırımı parolası ile başlayan, Mart toplantısında bu düşüncesinden vazgeçen ve Haziran toplantısında da faiz indirim sinyali veren Dünyanın en önemli Merkez Bankası Fed, Altın ve Gümüş gibi popülaritesi yüksek finansal varlıkların pozitif fiyatlama davranışı oluşturmasına imkân tanıdı.
Ons Altın bu süreçte gerçekleştirdiği pozitif fiyatlama davranışı ile 2013 Nisan’dan itibaren etkisini hissettirdiği negatif algının sona ermesine imkan tanısa da Gümüş için aynı vurguyu yapamıyoruz. Yılın başından itibaren raporlarımızda ısrarla dile getirdiğimiz 50 aylık üssel hareketli ortalama (güncel 16,70) Gümüş için referans alabileceğimiz bir bölge olmakla birlikte uzun vadeli görünümde ilgili ortalamaya göre gerçekleşecek olası reaksiyon yakinen takip edilmelidir. Ek olarak kısa ve orta vadeli görünümde de bu ortalamaya doğru olası çıkış beklentisine gündemimizde yer vererek yazının kalan bölümünde ayrıntılarla izah edeceğiz.
Dünya'da büyümeye ilişkin yavaşlama, 2019 yılının en popüler ifadesi olmakla birlikte Gümüş tarafındaki üretimin son yıllara göre azalma eğilimine maruz kaldığını görmekteyiz. Global tarafta geride bıraktığımız yıl toplam talebin karşılanamaması ve talep fazlası görüntüsü de fiyatlardaki yukarı yönlü eğilime baskı oluşturmaktadır.
Fed’in her ne kadar faiz indirimine yönelik beklentiler gündemimizde yer almış hatta 31 Temmuz tarihindeki toplantıda 25 baz puanlık indirim ihtimalinin güçlü bir görüntü sunmasına karşın Klasik Dolar Endeksindeki pozitif eğilim ve 233 günlük üssel hareketli ortalama 96,25 seviyesi üzerinde kalma çabası, Gümüş fiyatındaki pozitif algıya baskı oluşturan bir sebep olarak karşımızdadır.
2019 yılının en popüler gündem maddelerinden ABD – Çin Ticaret Savaşları sürecinde şuanda suların durulduğunu, ek olarak da son 10 dakikada vazgeçilen ABD’nin İran’a yönelik operasyon görünümünde yeni dönem gündem maddeleri arasında saklı kalan Jeopolitik risk faktörleri, Altın ve Gümüş gibi değerli madenlerin yakinen takip edeceği ek gelişmeler olarak karşımızdadır.
2011 Temmuz ve 2016 Kasım'dan itibaren gerçekleşen pozitif fiyatlama davranışı Altın – Gümüş rasyosundaki çıkışı net bir şekilde desteklemiştir. Rasyonun çıkışını sürdürmesi Altın'ın daha popüler, rasyonun gerilemesi ise Gümüş'ün daha popüler bir varlık olmasını sağlamaktadır. Rasyo takibinde basit matematik mantığı (pay / payda), Altın’ın mı yoksa Gümüş’ün mü popüler olduğunu görebilmenize imkan tanıyabilir.
Kısa ve Orta vadeli olarak Gümüş fiyatını değerlendirdiğimizde, yukarı yönlü çıkışların devamına ilişkin düşünce bazı teknik araçlar vasıtasıyla desteklemiştir. Fibonacci, Haraketli Ortalama ve Yükseliş Trend çizgilerin ortak görünümü ile desteklenen pozitif görünümde ilk direnç noktası 16,12 olarak karşımızdadır. Gümüş fiyatının 16,12 seviyesini aşması, 16,51 ve nihai hedef 16,89 seviyesine doğru olası çıkış beklentisini taşıyarak yılın başından itibaren raporlarımızda ısrarla dile getirdiğimiz 50 aylık üssel hareketli ortalamaya (güncel 16,70) göre tıpkı Ons Altın gibi algı değişimi yaşanılacak mı sorusuna cevap arayabilir.
16,12 seviyesinde baskı görmesi durumunda ise kısa vadeli tepki satışı düşüncesi gündemi meşgul edebilir. Ancak bu tür bir geri çekilme oluşsa dahi ana trendin 34 günlük basit hareketli ortalama ve yükseliş trendinin güncel alt noktası 15,04 – 15,23 bölgesi üzerinde pozitif olduğu unutulmamalıdır.
Uzun vadeli olarak Gümüş fiyatını değerlendirdiğimizde, 377 aylık üssel hareketli ortalamadan aldığı destek ile pozitif beklenti konusunda önemli bir adım atan ve Mayıs 2019’dan itibaren sergilediği performans ile yılın başından itibaren raporlarımızda ısrarla dile getirdiğimiz 50 aylık üssel hareketli ortalamaya (güncel 16,70) göz kırptı. Kısa ve Orta vadeli görünümde ilgili ortalamaya doğru çıkış beklentisi gündemde yer alsa da pozitif rallinin uzun vadeli görünüm ile desteklenebilmesi için ilgili ortalama üzerindeki kalıcı hareketlerine ihtiyaç olduğu unutulmamalıdır. Ancak bu şartla 19,56 ve 21,87 gibi rakamlar telaffuz edilebilir. Aksi takdirde yani son süreçte gerçekleşecek olası çıkışa rağmen Gümüş’ün ilgili ortalama üzerinde kalıcı bir reaksiyon oluşturamaması durumunda ise 50 aylık üssel – 377 aylık üssel hareketli ortalamalar arasındaki sıkışma eğiliminin bir müddet daha devam etme beklentisi gündemi meşgul edebilir.
Ons Altın bu süreçte gerçekleştirdiği pozitif fiyatlama davranışı ile 2013 Nisan’dan itibaren etkisini hissettirdiği negatif algının sona ermesine imkan tanısa da Gümüş için aynı vurguyu yapamıyoruz. Yılın başından itibaren raporlarımızda ısrarla dile getirdiğimiz 50 aylık üssel hareketli ortalama (güncel 16,70) Gümüş için referans alabileceğimiz bir bölge olmakla birlikte uzun vadeli görünümde ilgili ortalamaya göre gerçekleşecek olası reaksiyon yakinen takip edilmelidir. Ek olarak kısa ve orta vadeli görünümde de bu ortalamaya doğru olası çıkış beklentisine gündemimizde yer vererek yazının kalan bölümünde ayrıntılarla izah edeceğiz.
Dünya'da büyümeye ilişkin yavaşlama, 2019 yılının en popüler ifadesi olmakla birlikte Gümüş tarafındaki üretimin son yıllara göre azalma eğilimine maruz kaldığını görmekteyiz. Global tarafta geride bıraktığımız yıl toplam talebin karşılanamaması ve talep fazlası görüntüsü de fiyatlardaki yukarı yönlü eğilime baskı oluşturmaktadır.
Fed’in her ne kadar faiz indirimine yönelik beklentiler gündemimizde yer almış hatta 31 Temmuz tarihindeki toplantıda 25 baz puanlık indirim ihtimalinin güçlü bir görüntü sunmasına karşın Klasik Dolar Endeksindeki pozitif eğilim ve 233 günlük üssel hareketli ortalama 96,25 seviyesi üzerinde kalma çabası, Gümüş fiyatındaki pozitif algıya baskı oluşturan bir sebep olarak karşımızdadır.
2019 yılının en popüler gündem maddelerinden ABD – Çin Ticaret Savaşları sürecinde şuanda suların durulduğunu, ek olarak da son 10 dakikada vazgeçilen ABD’nin İran’a yönelik operasyon görünümünde yeni dönem gündem maddeleri arasında saklı kalan Jeopolitik risk faktörleri, Altın ve Gümüş gibi değerli madenlerin yakinen takip edeceği ek gelişmeler olarak karşımızdadır.
2011 Temmuz ve 2016 Kasım'dan itibaren gerçekleşen pozitif fiyatlama davranışı Altın – Gümüş rasyosundaki çıkışı net bir şekilde desteklemiştir. Rasyonun çıkışını sürdürmesi Altın'ın daha popüler, rasyonun gerilemesi ise Gümüş'ün daha popüler bir varlık olmasını sağlamaktadır. Rasyo takibinde basit matematik mantığı (pay / payda), Altın’ın mı yoksa Gümüş’ün mü popüler olduğunu görebilmenize imkan tanıyabilir.
Kısa ve Orta vadeli olarak Gümüş fiyatını değerlendirdiğimizde, yukarı yönlü çıkışların devamına ilişkin düşünce bazı teknik araçlar vasıtasıyla desteklemiştir. Fibonacci, Haraketli Ortalama ve Yükseliş Trend çizgilerin ortak görünümü ile desteklenen pozitif görünümde ilk direnç noktası 16,12 olarak karşımızdadır. Gümüş fiyatının 16,12 seviyesini aşması, 16,51 ve nihai hedef 16,89 seviyesine doğru olası çıkış beklentisini taşıyarak yılın başından itibaren raporlarımızda ısrarla dile getirdiğimiz 50 aylık üssel hareketli ortalamaya (güncel 16,70) göre tıpkı Ons Altın gibi algı değişimi yaşanılacak mı sorusuna cevap arayabilir.
16,12 seviyesinde baskı görmesi durumunda ise kısa vadeli tepki satışı düşüncesi gündemi meşgul edebilir. Ancak bu tür bir geri çekilme oluşsa dahi ana trendin 34 günlük basit hareketli ortalama ve yükseliş trendinin güncel alt noktası 15,04 – 15,23 bölgesi üzerinde pozitif olduğu unutulmamalıdır.
Uzun vadeli olarak Gümüş fiyatını değerlendirdiğimizde, 377 aylık üssel hareketli ortalamadan aldığı destek ile pozitif beklenti konusunda önemli bir adım atan ve Mayıs 2019’dan itibaren sergilediği performans ile yılın başından itibaren raporlarımızda ısrarla dile getirdiğimiz 50 aylık üssel hareketli ortalamaya (güncel 16,70) göz kırptı. Kısa ve Orta vadeli görünümde ilgili ortalamaya doğru çıkış beklentisi gündemde yer alsa da pozitif rallinin uzun vadeli görünüm ile desteklenebilmesi için ilgili ortalama üzerindeki kalıcı hareketlerine ihtiyaç olduğu unutulmamalıdır. Ancak bu şartla 19,56 ve 21,87 gibi rakamlar telaffuz edilebilir. Aksi takdirde yani son süreçte gerçekleşecek olası çıkışa rağmen Gümüş’ün ilgili ortalama üzerinde kalıcı bir reaksiyon oluşturamaması durumunda ise 50 aylık üssel – 377 aylık üssel hareketli ortalamalar arasındaki sıkışma eğiliminin bir müddet daha devam etme beklentisi gündemi meşgul edebilir.