Platin – Paladyum Yarışına Zayıf Talep Darbesi
Platin ve paladyum otomotiv sektörü için önemli hammaddeler. Son dönemde hem elektrikli araçların yaygınlaşması, hem de otomotiv sektörüne ilişkin zayıf beklentiler iki hammadde arasındaki dengeyi bozuyor.
Paladyum geride bıraktığımız hafta 14%’ün üzerinde kayıp yaşayarak 1000 Doların altına indi ve 2018’den bu yana en düşük seviyelere ulaştı. Platindeki kayıplarla ortak nokta otomotiv sektörüne ilişkin zayıf beklentilerdi. Çin talebindeki zayıflık başta olmak üzere, genel olarak, sıkı para politikalarının da etkisiyle ABD gibi ülkelerde daha zayıf aktivite beklentisi söz konusu.
Platini bu konuda pozitif ayrıştıran durum ise otomobil üreticilerinin katalizör sistemlerinde daha ucuz olan platini tercih etmesi oldu. Bu durum platindeki kayıpların önüne geçmedi. Ancak paladyumdaki 14% civarındaki kayba karşılık platin 10% kayıp yaşadı.
Rusya’nın Ukrayna’yı işgali sonrasında 3400 Dolara yaklaşan paladyum fiyatı, sonrasında talepteki zayıflıkla birlikte bu aşamaya kadar hızlı bir düşüş kaydetti. Rusya’da geri dönüşüm ile desteklenen arz artışı sonrası 2024 paladyum piyasasının 2023’teki açık sonrasında neredeyse 300 bin onsluk fazla vermesi bekleniyor.
Paladyum aynı zamanda içten yanmalı motorlu araçların üretiminin, karbon emisyonlarını azaltma çabasıyla birlikte baskılanıyor. Buna ek olarak başta da belirttiğimiz gibi, paladyumun fiyatının bu süreçte platine kıyasla yüksek oluşu, söz konusu düşüşte platini pozitif ayrıştırdı.
Rusya’nın işgal sürecinde paladyumun arz endişeleriyle pozitif ayrışmasına karşılık, düşüşlerin hızlı şekilde ilerleyişi avantajlı durumunu hızla geri çevirdi. Özellikle Güney Afrika’da yoğunlaşan platin üreticileri maliyetleri düşürme politikası uygulamaya başladı. Bu durumun üretim rakamlarına etkileri önümüzdeki süreçte belirleyici faktörlerden biri olabilir. Talep tarafında ise Çin uzun sürecek bir hikaye oluşturma potansiyeli taşısa da, hala toparlanma ibaresi vermiyor. ABD ve diğer gelişmiş ekonomilerde ise sıkı para politikalarının etkilerinin 2024’te etkisini hissettirmesi bekleniyor. Bu da talep beklentilerini zayıf tutuyor.
Yukarıdaki grafikte geçtiğimiz yılın aynı döneminden itibaren paladyum (beyaz) ve platin (mavi) fiyatlarının seyri ile platinin pozitif ayrışması görülebilir.
Platin Teknik Görünümü
Platin fiyatı 947 Dolardan gördüğü dirençle 20, 50 ve 200 periyotluk üstel hareketli ortalamaların (sırasıyla siyah, mavi ve yeşil) altına indi. Bu gerileme ile birlikte kırmızı renkle belirttiğimiz düşüş kanalının alt bölgesi test edildi. Göreceli Güç Endeksi RSI’da aşırı satış bölgesinde seyir yok. Ancak kanal boyunca hareketlere bakıldığında, bu bölgelerden düzeltmelerin gerçekleştiği görülüyor. Dolayısıyla 838 Dolar üzerinde oluşabilecek destek fiyatın seyri açısından önemli. Toparlanmalarda 867 ve 885 seviyeleri kanal içindeki önemli dirençler olarak takip edilebilir. Bu dirençlerin kırılması yukarı yönlü hareketlerin önünü açabilir. Bu durum aynı zamanda yaklaşık bir yılın en düşük seviyelerinden toparlanma anlamına gelecek.
Düşüşlerde ise 838 desteğinin kırılması ve bölgedeki günlük kapanışlar düşüşlere ağırlık kazandırabilir.
Paladyum Teknik Görünümü
Paladyum fiyatı platine kıyasla daha fazla kayıp yaşayarak yaklaşık 5 yılın dip bölgelerine ilerledi. Tüm ortalamalar altında seyir sürerken, grafikte kırmızı ile belirttiğimiz trend yapılarını izliyor olacağız. Bıu nedenle özellikle 1020 ve 1180 Dolar bölgelerinde oluşabilecek baskı nedeniyle, bu bölgeler altında aşağı yönlü görünüm ön planda olabilir.
RSI’da aşırı satış bölgesindeki seyir sürüyor. Gösterge olası düzeltme çabaları için yardımcı olabilir, ancak bu çabanın da belirttiğimiz dirençlerle sınırlandığı ve RSI’da rahatlamaya yol açabilecek sınırlı hareketlerde aşağı yönlü görünümü değiştirmeyeceği unutulmamalı.
1180 Doları aşan seyirde ise 200 periyotluk üstel hareketli ortalamaya yönelik fiyatlamalar oluşabilir.