2025 Strateji Raporu - Revizyon
2025 yılının ilk yarısında öngörülemez şekilde gündeme gelerek yurtiçi ve yurtdışı finansal piyasalar üzerinde etkili olan sürpriz gelişmeler:
• 3 Mart – Almanya ve AB altyapı ve savunma harcamaları paketi duyurusu
• 19 Mart – İstanbul Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu yargı süreci
• 2 Nisan – ABD Başkanı Trump küresel gümrük tarifeleri süreci
Bu gelişmeler neticesinde yurtiçi ve yurtdışı finansal piyasalarda oynaklıklar artarken, sene başında yayınladığımız GCM Yatırım Strateji Raporu 2025 kapsamında paylaştığımız ileri vadeli beklenti setimizde de bazı güncellemelere gitmek kaçınılmaz hale geldi.
Ancak başta ABD gümrük tarifeleri olmak üzere bazı noktaların oynaklığa açık olduğunu önceden değerlendirip bu doğrultuda tahminlerimiz için belirli bir yanılma payını zaten dikkate aldığımız için, 2025 yılsonu beklentilerimizdeki güncellemelerin hem kapsam hem de miktar olarak piyasanın geri kalanına kıyasla oldukça makul ve sınırlı kaldığını gözlemlemekteyiz.
Bu doğrultuda gündeme gelen gelişmeleri ve etkileyecekleri makro-finansal değişkenleri, bu ara güncelleme raporu kapsamında 9 başlık altında ele almaktayız:
1. Küresel Görünüm
2. Jeopolitik
3. Döviz Kurları
4. Enflasyon
5. TCMB Politika Faizi
6. Yurtiçi Ekonomik Aktivite
7. Kamu Maliyesi
8. Reel Piyasa Finansmanı
9. Hisse Senetleri