Fed’in “Sabırlı” Duruşunda Değişim Beklemiyoruz
29 Nisan 2019
Fed, 30 Nisan – 1 Mayıs FOMC toplantısının kararlarını 1 Mayıs Çarşamba akşamı TSİ 21.00’de açıklayacaktır. Fed’in faiz oranı ve politika metninden sonra Fed Başkanı Jerome Powell TSİ 21.30’da basın toplantısı gerçekleştirecektir. Fed’in politika ve faiz oranlarında bir değişime gitmesini beklemiyoruz.
Son dönemde ABD’den gelen ekonomik veriler, özellikle ekonomik aktivite ve istihdam alanlarında ABD’nin diğer gelişmiş ülkelere göre halen iyi bir konumda olduğunu gösteriyor. Bununla beraber %3,2 olarak açıklanan 20191Ç büyümesi, ABD’de yılın genelinde ekonomik büyümenin daha iyi olabileceğine dair hissiyatı da artırmıştır. Bu noktada Fed’i sabırlı olmaktan yeniden sabırsız olmaya itecek gelişmenin halen sakin kalan enflasyon tarafındaki gerçekleşmeler olduğunu söyleyebiliriz. GSYH güçlü olsa da, deflatörler halen düşük olduğu için Fed, enflasyon baskıları %2 üzerinde kalıcı bir enflasyona işaret edinceye kadar kalıp bekleyebilir.
Trump da bir yandan ekonomik büyümenin törpülenmemesi adına Fed’e faizleri düşük tutma baskısı yapmaktadır. Trump’un bu tutumunu 2020 Başkanlık Seçimleri’ne kadar ekonominin yavaşlamaması adına sürdürmesini bekleriz. ABD gelişmiş ülke ekonomilerinde kötünün iyisi olarak çıktığı bir dönemde, Trump yönetimi bu oranların aşağıda kalmaya devam etmesini sağlamak isteyeceklerdir.
EURUSD ANALİZİ
EURUSD paritesine yönelik teknik beklentilere yer vermeden önce yolumuzu aydınlık bir şekilde görebilmemiz için Klasik Dolar Endeksine yönelik değerlendirmemizi gerçekleştirelim.
Klasik Dolar Endeksi için ana trend, 01 Mayıs 2018 tarihinden itibaren etkisini net bir şekilde hissettiren yükseliş trendi ve bu trendi destekleyen 200 günlük üssel hareketli ortalamaları temsil eden 95,35 – 95,75 bölgesi üzerinde pozitif görünümün devam etmesi şeklindedir. Kısa vadeli görünümde ise trend içerisinde yer alan yükseliş kanalının güncel alt noktası 97,00 seviyesi üzerinde endeksin yukarı yönlü çıkışına devam etme isteğinin etkisini sürdürmesidir. Bu sebeple de kısa vadeli olarak olası geri çekilme / tepki beklentisi 97,00 üzerinde kaldığı müddetçe zayıf tepki / güçlü trend teması devam etmektedir. Bu düşünce ile 98,21 ve 98,70 bariyerlerine doğru olası trend fiyatlama davranışı şaşırtıcı olmamalıdır. Bu arada 97,00 öncesindeki ilk tepki seviyesi ise 97,48 destek noktasıdır.
*** Klasik Dolar Endeksindeki yukarı yönlü çıkışlar EURUSD için negatif, aşağı yönlü baskı ise EURUSD için pozitif katalizör olarak izah edilebilir.
EURUSD paritesini değerlendirdiğimizde ise, 144 ve 233 günlük üssel hareketli ortalamaların güncel seviyesi 1,1375 – 1,1465 bölgesi altında negatif trend görünümü devam etmektedir. Bu süreçte trend içi tepki alımı düşüncesi gündemde yer alır mı sorusunun cevabında kanal üst noktası 1,1265 bariyeri takip edilebilir. Ancak parite 1,1265 seviyesi üzerinde kalıcı reaksiyon oluştursa dahi ana trendin negatif olduğu unutulmamalıdır. Trend fiyatlama davranışında da 1,1100 başta olmak üzere 1,1000 ve 1,0920 desteklerine doğru geri çekilme izlenebilir. Özellikle düşüş kanalının güncel alt noktası ve aynı zamanda da 16 Mayıs 2017 tarihinde test edilen psikolojik 1,1000 seviyesi altındaki kalıcı hareketler, negatif görünümün daha da güçlenmesini sağlayabilir. Aksi takdirde bir müddet 1,1000 – 1,1265 arasında sıkışma izlenebilir.
ONS ALTIN ANALİZİ
Ons Altın 1346 seviyesinden başlattığı negatif ralli görünümünü alçalan üçgen formasyonu / negatif kanalın alt noktası altına sarkıtarak teyit kazandırdı. 1266 dolar seviyesine kadar gerileyen kıymetli maden, ABD 10 yıllık tahvil fiyatı ve Gümüş’ün pozitif fiyatlama davranışı oluşturması sebebiyle mevcut negatif görünümünü sınırlandırdı ve trend içi tepki beklentisini gündeme taşıdı. Bu düşünce ile 1289 seviyesine yaklaşan Ons Altın, yeni bir haftaya başlarken analizin hazırlandığı şu sıralar 1282 seviyesine yakın seyrini sürdürmektedir.
Teknik olarak negatif kanalın güncel üst noktası 1301,50 bariyeri önemli olmakla birlikte kıymetli maden ilgili bölge altında negatif trend görünümüne devam edebilme potansiyelini sürdürmektedir. Bu düşünce yapısı ile birlikte 1270 ve 1258,62 desteklerine doğru trend fiyatlaması izlenebilir ki bu tür bir teknik görünümde 1258,62 seviyesi altındaki kalıcı hareketler, bir diğer Fibonacci bölgesine doğru olası trend beklentisini destekleyebilir. Aksi takdirde geride bıraktığımız haftaya benzer bir tepki izlenebilir. Olası tepki görünümünde negatif kanalın güncel üst noktası öncesindeki direnç noktaları 1293,00 olarak kaydedilmiştir.
Alternatif olarak Ons Altın fiyatına yönelik olası tepkilerin trend görünümünü sonlandırabilmesi içinse, 1301,50 bariyeri üzerindeki kalıcı hareketlere (tercihen günlük kapanış) ihtiyaç olduğu unutulmamalıdır. Ancak bu şartla 1311 başta olmak üzere 1322 ve 1334 dolar bariyerlerine doğru yeni fiyatlama davranışı izleneceği gibi bu tür bir değişimde son zirve 1346 ve 2019 yılı için kritik bir önem taşıyan 1357 – 1365 dolar bölgesi gündemde yer alabilir.
Son dönemde ABD’den gelen ekonomik veriler, özellikle ekonomik aktivite ve istihdam alanlarında ABD’nin diğer gelişmiş ülkelere göre halen iyi bir konumda olduğunu gösteriyor. Bununla beraber %3,2 olarak açıklanan 20191Ç büyümesi, ABD’de yılın genelinde ekonomik büyümenin daha iyi olabileceğine dair hissiyatı da artırmıştır. Bu noktada Fed’i sabırlı olmaktan yeniden sabırsız olmaya itecek gelişmenin halen sakin kalan enflasyon tarafındaki gerçekleşmeler olduğunu söyleyebiliriz. GSYH güçlü olsa da, deflatörler halen düşük olduğu için Fed, enflasyon baskıları %2 üzerinde kalıcı bir enflasyona işaret edinceye kadar kalıp bekleyebilir.
Trump da bir yandan ekonomik büyümenin törpülenmemesi adına Fed’e faizleri düşük tutma baskısı yapmaktadır. Trump’un bu tutumunu 2020 Başkanlık Seçimleri’ne kadar ekonominin yavaşlamaması adına sürdürmesini bekleriz. ABD gelişmiş ülke ekonomilerinde kötünün iyisi olarak çıktığı bir dönemde, Trump yönetimi bu oranların aşağıda kalmaya devam etmesini sağlamak isteyeceklerdir.
EURUSD ANALİZİ
EURUSD paritesine yönelik teknik beklentilere yer vermeden önce yolumuzu aydınlık bir şekilde görebilmemiz için Klasik Dolar Endeksine yönelik değerlendirmemizi gerçekleştirelim.
Klasik Dolar Endeksi için ana trend, 01 Mayıs 2018 tarihinden itibaren etkisini net bir şekilde hissettiren yükseliş trendi ve bu trendi destekleyen 200 günlük üssel hareketli ortalamaları temsil eden 95,35 – 95,75 bölgesi üzerinde pozitif görünümün devam etmesi şeklindedir. Kısa vadeli görünümde ise trend içerisinde yer alan yükseliş kanalının güncel alt noktası 97,00 seviyesi üzerinde endeksin yukarı yönlü çıkışına devam etme isteğinin etkisini sürdürmesidir. Bu sebeple de kısa vadeli olarak olası geri çekilme / tepki beklentisi 97,00 üzerinde kaldığı müddetçe zayıf tepki / güçlü trend teması devam etmektedir. Bu düşünce ile 98,21 ve 98,70 bariyerlerine doğru olası trend fiyatlama davranışı şaşırtıcı olmamalıdır. Bu arada 97,00 öncesindeki ilk tepki seviyesi ise 97,48 destek noktasıdır.
*** Klasik Dolar Endeksindeki yukarı yönlü çıkışlar EURUSD için negatif, aşağı yönlü baskı ise EURUSD için pozitif katalizör olarak izah edilebilir.
EURUSD paritesini değerlendirdiğimizde ise, 144 ve 233 günlük üssel hareketli ortalamaların güncel seviyesi 1,1375 – 1,1465 bölgesi altında negatif trend görünümü devam etmektedir. Bu süreçte trend içi tepki alımı düşüncesi gündemde yer alır mı sorusunun cevabında kanal üst noktası 1,1265 bariyeri takip edilebilir. Ancak parite 1,1265 seviyesi üzerinde kalıcı reaksiyon oluştursa dahi ana trendin negatif olduğu unutulmamalıdır. Trend fiyatlama davranışında da 1,1100 başta olmak üzere 1,1000 ve 1,0920 desteklerine doğru geri çekilme izlenebilir. Özellikle düşüş kanalının güncel alt noktası ve aynı zamanda da 16 Mayıs 2017 tarihinde test edilen psikolojik 1,1000 seviyesi altındaki kalıcı hareketler, negatif görünümün daha da güçlenmesini sağlayabilir. Aksi takdirde bir müddet 1,1000 – 1,1265 arasında sıkışma izlenebilir.
ONS ALTIN ANALİZİ
Ons Altın 1346 seviyesinden başlattığı negatif ralli görünümünü alçalan üçgen formasyonu / negatif kanalın alt noktası altına sarkıtarak teyit kazandırdı. 1266 dolar seviyesine kadar gerileyen kıymetli maden, ABD 10 yıllık tahvil fiyatı ve Gümüş’ün pozitif fiyatlama davranışı oluşturması sebebiyle mevcut negatif görünümünü sınırlandırdı ve trend içi tepki beklentisini gündeme taşıdı. Bu düşünce ile 1289 seviyesine yaklaşan Ons Altın, yeni bir haftaya başlarken analizin hazırlandığı şu sıralar 1282 seviyesine yakın seyrini sürdürmektedir.
Teknik olarak negatif kanalın güncel üst noktası 1301,50 bariyeri önemli olmakla birlikte kıymetli maden ilgili bölge altında negatif trend görünümüne devam edebilme potansiyelini sürdürmektedir. Bu düşünce yapısı ile birlikte 1270 ve 1258,62 desteklerine doğru trend fiyatlaması izlenebilir ki bu tür bir teknik görünümde 1258,62 seviyesi altındaki kalıcı hareketler, bir diğer Fibonacci bölgesine doğru olası trend beklentisini destekleyebilir. Aksi takdirde geride bıraktığımız haftaya benzer bir tepki izlenebilir. Olası tepki görünümünde negatif kanalın güncel üst noktası öncesindeki direnç noktaları 1293,00 olarak kaydedilmiştir.
Alternatif olarak Ons Altın fiyatına yönelik olası tepkilerin trend görünümünü sonlandırabilmesi içinse, 1301,50 bariyeri üzerindeki kalıcı hareketlere (tercihen günlük kapanış) ihtiyaç olduğu unutulmamalıdır. Ancak bu şartla 1311 başta olmak üzere 1322 ve 1334 dolar bariyerlerine doğru yeni fiyatlama davranışı izleneceği gibi bu tür bir değişimde son zirve 1346 ve 2019 yılı için kritik bir önem taşıyan 1357 – 1365 dolar bölgesi gündemde yer alabilir.