Lisanslı ve Geniş Yetkili Aracı Kurum - Lisans No: G-039 (398)

ABD’de Büyüme Momentumu

27 Mart 2018 Gcm Yatırım- GCM Yatırım Menkul Değerler
ABD’de 28 Mart Çarşamba günü 15.30’da 4. Çeyrek gayri safi yurtiçi hasıla (GSYH) verisinin 3. ve son okuması açıklanacak. 26 Ocak’taki ilk okumada %2,6, 28 Şubat’taki ikinci okumada %2,5 olarak açıklanan ekonomik büyümenin üçüncü ve son okumada %2,7’ye, yukarı yönlü olarak, revize edilmesi bekleniyor.

Açıklanacak büyüme verisi ile beraber, büyümenin içerisindeki alt kırılımlar da oldukça önemli olacaktır. En önemli kalem olarak kişisel tüketim harcamaları öne çıkıyor. İlk iki okumada kişisel tüketim harcamalarındaki büyüme %3,8 ile genel büyümenin üzerinde kalmıştı. Çekirdek PCE (kişisel tüketim giderleri) ve deflatör (fiyat endeksi) tarafındaki beklentiler de normalde ekonomik aktivite ve enflasyonist fiyat hareketleri açısından olumlu. İlk 3 çeyrek ve 4. çeyrek ikinci okuması itibariyle ABD’de 2017 ekonomik büyümesi %2,6 seviyesinde gerçekleşmiş görünmektedir. Federal Reserve’ün 21 Mart tarihli FOMC toplantısında güncellediği ekonomik projeksiyonlara göre 2018’de ekonominin %2,7 oranında büyümesi, büyümenin 2019, 2020 ve uzun dönem için sırasıyla %2,4, %2 ve %1,8’e doğru yavaşlaması beklenmektedir. Fed 2018 ve 2019’a dair büyüme beklentilerini hatırlanacağı gibi yukarı revize etmiş, diğer yıllara dokunmamıştı. Trump’ın ekonomik paketi ve vergi indiriminin şirket karlarına ve yatırımlarına katkısının ve altyapı harcamalarının ve artırılan savunma harcamalarının büyüme üzerinde pozitif etkisinin olması beklenebilir. İlk grafikte piyasa oyuncularının 2018 ABD büyüme beklentileri, ikinci grafikte ekonomideki kalemlerin büyümeye oransal katkısını görüyorsunuz. ABD’nin güncel büyüme konjonktüründe sarı çizgi ile gösterilen kişisel harcamalar ve Trump’ın ekonomi politikalarıyla önemi artan beyaz çizgi ile gösterilen net ihracat biraz daha büyümenin niteliği bakımından izlenen kalemler olacak.

1

2

Aslında yakın dönemde açıklanan tarım dışı istihdam, enflasyon göstergeleri, güven endeksleri gibi ekonomik veriler yayınlanacak 4. çeyrek büyüme verisinden daha güncel, muhtemelen bu hafta da Perşembe günü açıklanacak olan çekirdek PCE (kişisel tüketim harcamaları, Fed’in izlediği enflasyon göstergesi) daha önemli bir gösterge olacaktır. Haliyle gelecek olan bu veri Fed’in politikalarında bir değişikliğe neden olmayacağı gibi, faiz artırım beklentilerinde bir oynama yaratırsa fiyatlamalara konu olabilir. Ancak elbette, ekonomik büyümenin güçlü olduğu algısı her zaman hisse senetleri için iyidir, dolayısıyla gelebilecek güçlü eğilimli verilerde hisse senedi pozitif, USD pozitif ve tahvil negatif şeklinde bir piyasa tepkisi varsayımı yine geçerlidir.

EURUSD, büyüme ile 1,2450 bariyerini aşabilecek mi?

EURUSD paritesi 10 Nisan 2017 tarihinden beri yükseliş trendi görünümünde önemli adımlar atmakta, Ichimoku Kinko Hyo göstergesi de ilgili trend görünümüne önemli ölçüde destek olmaktadır.

Parite, uzun bir süredir takibini sürdürdüğümüz yükseliş trendinin güncel alt noktası 1,2200 – 1,2300 bölgesi üzerinde kalma konusunda her ne kadar istekli bir görünüm oluştursa da 1,2450 bariyeri üzerinde kalıcı hareketler oluşturamadığı için yukarı yönlü çıkışlarda etkin bir seyir izleyemedi. Bu sebeple de ABD’den gelecek Büyüme Oranı verisi ile birlikte paritenin 1,2450 bariyerini geçip geçmemesi hususu önemlidir.

EURUSD paritesi, ABD’den gelecek Büyüme Oranı verisi ile birlikte 1,2450 bariyeri üzerinde fiyatlama davranışı konusunda istekli bir tutum oluşturabilirse, yukarı yönlü çıkışını hızlandırmak ve bu yılın zirvesi 1,2555 ve geçilmesi durumunda trend üst noktası 1,2680 bariyerine yaklaşmak isteyebilir. Aksi takdirde yani paritenin 1,2450 bariyerini geçememesi durumunda ise trend alt noktasının güncel değeri 1,2300 – 1,2200 bölgesine doğru geri çekilmeler izlenebilir.

EURUSD paritesi, ABD’den gelecek Büyüme Oranı verisi ile birlikte 1,2450 bariyeri altındaki seyrine devam ederse, yukarıda da yer verdiğimiz gibi trend alt noktasının güncel değeri 1,2300 – 1,2200 bölgesine doğru geri çekilmeler izleneceğini söyleyebiliriz. Özellikle de bu tür bir geri çekilmede 10 Nisan 2017 tarihinden beri etkisini sürdüren yükseliş trendi tamam mı devam mı sorusunun cevabında ilgili bölge ayrıca takip edilebilir.

Bilgilendirme: Yukarıda yer verdiğimiz teknik çalışma genel beklentileri görebilmek adınadır. Kısa vadeli olarak dikkat edilmesi gerekilen seviyelere ise Büyüme Oranı verisi öncesi yayına alacağımız “Akşam Analizinde” görebilirsiniz.

eurusd

USDJPY Paritesinde Baskı Sürüyor

USDJPY paritesi Dolar endeksindeki ve risk iştahındaki düşüşe bağlı olarak baskı altındaki görünümünü koruyor. Hafta içerisinde ABD tarafında açıklanacak büyüme rakamı risk iştahını etkileyebileceği gibi, Dolar endeksi üzerindeki olası etkileri nedeniyle yakından takip edilecektir.

USDJPY

Teknik olarak incelediğimizde paritenin 21 periyotluk Envelope eşliğinde negatif görünümünü koruduğunu, geçen haftaya kadar olgunlaşan 105,50 – 107,00 bandının kırılmasıyla bu durumun pekiştiğini görüyoruz. Önümüzdeki süreçte fiyatlamalar, Envelope’un da desteklediği 105,50 – 107,00 bölgesi ve altında kaldığı müddetçe düşüş beklentisi ön planda olabilir. Gerçekleşebilecek düşüşlerde 104,35 ve 102,75 seviyeleri hedeflenebilir.

Olası toparlanmalar 105,50 – 107,00 bölgesi ve altında kaldığı müddetçe yeni düşüş baskısı veya karar aşamasını doğurabilecek yatay seyir oluşabilir. Dolayısıyla yükseliş isteğinin bu aşamadan itibaren etkin kalabilmesi için 107,00 seviyesinin de üzerindeki seyri ve tercihen bölgedeki kalıcılığı destekleyebilecek günlük kapanışı görmek gerekebilir. Bu durumda 108,00 seviyesi gündeme gelebilir.

Ons altın, büyüme ile tepki satışı düşüncesine devam edebilir mi?

ABD’den gelecek Büyüme Oranı verisi öncesinde Altın fiyatının 1357 dolar bariyerinden baskı görerek trend içi tepki satışı düşüncesini gündeme taşıdığını izlemekteyiz. Bu düşünce ile Fibonacci Retracement %38,2’lik oranı temsil eden 1337,90 desteğine yaklaşan kıymetli maden, ABD verisi ile birlikte tepkilerine devam edip etmemesi hususu yakinen takip edilmelidir.

ABD Büyüme Oranı verisi sonrasında Altın fiyatının Fibonacci Retracement %38,2’lik düzeltme oranını temsil eden 1337,90 seviyesi altında fiyatlama davranışı oluşturması durumunda, trend içi tepkiler devam etmek isteyebilir. Bu düşünce ile diğer Fibonacci oranlarını temsil eden 1332,10 ve 1326,10 dolar desteklerine doğru geri çekilmeler izlenebilir. Özellikle bu aşamada Fibonacci Retracement %61,8’lik düzeltme oranını temsil eden 1326,10 seviyesi ilgili tepkilerin sona erebilmesine yönelik Fibonacci kurallarına göre önemli bir bölge olarak karşımıza çıkmaktadır.

ABD Büyüme Oranı verisi sonrasında Altın fiyatının Fibonacci Retracement %38,2’lik düzeltme oranını temsil eden 1337,90 seviyesi üzerindeki seyrine devam etmesi durumunda ise, trend içi tepkiler sona erdi beklentisi dikkat çekebilir. Bu düşünce ile 1345,20 başta olmak üzere 1350 ve tepkilerin başladığı 1357 dolar bariyerleri gündemimizde yer alabilir. Bu tür bir çıkışta 1355 – 1357 bölgesi üzerindeki kalıcı hareketler, Altın fiyatına yönelik olası dönüşün teyidi anlamına gelebilir. Aksi takdirde trend içi tepkiler tekrar dikkat çekebilir.

Bilgilendirme: Yukarıda yer verdiğimiz teknik çalışma genel beklentileri görebilmek adınadır. Kısa vadeli olarak dikkat edilmesi gerekilen seviyelere ise Büyüme Oranı verisi öncesi yayına alacağımız “Akşam Analizinde” görebilirsiniz.

onsaltin
GCM YATIRIM sizin için hazır! Yatırıma başlamaya hazır mısınız?
Yardıma mı ihtiyacınız var? Müşteri temsilcimize merhaba deyin!
Web sitemizi ziyaret eden kullanıcılara mümkün olan en iyi yatırım deneyimini sunabilmek için çerezler (cookieler) kullanmaktayız. Çerez politikalarımızın detaylarına buradan ulaşabilirsiniz.