Lisanslı ve Geniş Yetkili Aracı Kurum - Lisans No: G-039 (398)
Cumhuriyetimizin 100. Yılı Kutlu Olsun

Bilanço Açıklaması Öncesinde Turkcell’de Görünüm

24 Nisan 2018 Gcm Yatırım- GCM Yatırım Menkul Değerler
4.5G’ye geçişin birinci yılı itibariyle Turkcell 81 ilde yüzde 90 oranında kapsama alanına ulaşmıştır. Turkcell’in yaptığı yatırımlar ve artan talep çerçevesinde data ve dijital servis gelirlerinin güçlü büyüdüğü görülmektedir. Yıl genelinde satış gelirlerinde yüzde 21’lik kuvvetli bir artış yaşanmıştır. Grup içerisinde akıllı telefonların payının artması ve artan data kullanımı satışların ve FAVÖK’ün (faiz, vergi ve amortisman öncesi kar) artmasında etkili olmuştur. Devam eden paket yükseltmelere, enflasyonist fiyatlama politikası ve müşterilerin artan talebi de şirketin gelirleri açısından olumlu olmuştur. Yoğun veri kullanımı, ortalama kullanıcı başına gelirlerdeki artış, paket yükseltmeleri, enflasyonist fiyatlama ve başarılı maliyet yönetimi programı çerçevesinde Turkcell’i beğeniyoruz. Turkcell 2018 konsolide gelir artışı beklentisini %13-15 aralığından %14-16’ya, FVAÖK marj beklentisini %33-35’ten %37-40’a yükseltirken, %18-%19 seviyesinde olan operasyonel yatırım harcamalarının (lisans hariç) satışlara oranı beklentisini muhafaza etmiştir. 3 yıllık beklentilerde de konsolide gelir ve büyüme oranlarında çift haneli artış beklentisi bulunmaktadır.

Turkcell’in 2018 yılı 1.çeyrek net karının Foreks anketine göre 584,8 milyon TL olması bekleniyor. Turkcell'in 2017 yılı 1.çeyrek net dönem karı 458,6 milyon TL olarak gerçekleşmişti.

Bloomberg terminalindeki analist beklentilerine baktığımızda; güncel beklentilerin “al” yönünde yoğunlaştığı görülmektedir. Bu da hissede temel beklentilerin pozitif olduğu şeklinde yorumlanabilir. “Al” yönlü tavsiyelerde hedef fiyatlar 15,40 ila 19,90 arasında değişmektedir. Bloomberg terminalinde 21 “al”, 4 “tut yönlü analiz mevcuttur.

Turkcell yakın vadeli kontratına teknik olarak baktığımız zaman, geniş zaman dilimli grafikte yatay görünen trendin gün içi grafiklerde yukarı doğru momentum kazanma çabası içerisinde olduğunu görmekteyiz. 4 saatlik grafikte net şekilde görülebilen aşağı yönlü kanal dahilinde fiyatlama yapan Turkcell, 13,70 TL desteğinden aldığı momentumla mevcut 14,56 – 14,70 TL (200 saatlik üssel hareketli ortalama) bölgesi üzerine geçerse kanalın üst bandı olan 14,87 TL’yi hedefleyebilecektir. Kanal dışı pozitif fiyatlamaların ağırlığını artırması için 14,87 üzerinde tutunma gereklidir. Bu noktada piyasa yakın vadeli düşüş trendinin kırılması neticesinde yeni trend başlangıcı hareketi yapabilir ve bu kapsama 15,35 ile 15,75 TL dirençleri izlenebilir. Böylesin bir senaryoyu, net kar rakamlarının beklentilerin üzerinde açıklanması durumunda gerçekleşmesini öngörebiliriz.

Alternatif olarak; söz konusu dirençler aşılamazsa 14,87 TL altında fiyat kanal dahili fiyatlamalarına devam edebilir, ki 4 saatlik grafiklerde bu kanal dahili fiyatlamaların ana dalgalarının aşağıya doğru olduğu görülebilir. Bu noktada olası sıkışma durumunda olabilecek aşağı kırılımlarda 14,10 TL’ye doğru ilk etapta gerileme, ana hedef olarak da 13,70 TL’ye satış baskısı olabilir. Bu fiyatlamaların tamamı kanal dahili fiyatlamalardır; 13,70 TL’nin altı ise kanal harici negatif fiyatlama bölgesine tekabül etmektedir, ki bu kırılımda da aşağı yönlü hareket ivme kazanabilir. Bu senaryoda 13,20, 12,80 ve 12,35 TL gibi destekler söz konusu olabilir. Bu fiyat hareketi ihtimallerinin tamamını net kar rakamlarının beklentileri karşılamaması durumunda değerlendireceğiz.

UYARI: Mevcut Nisan vadeli kontrat 30 Nisan tarihinde sona erecektir ve 1 Mayıs günü resmi tatile denk gelmektedir. 2 Mayıs itibariyle Mayıs vadeli kontratı, en yakın vadeli kontrat haline gelecektir.
GCM YATIRIM sizin için hazır! Yatırıma başlamaya hazır mısınız?
Yardıma mı ihtiyacınız var? Müşteri temsilcimize merhaba deyin!
Web sitemizi ziyaret eden kullanıcılara mümkün olan en iyi yatırım deneyimini sunabilmek için çerezler (cookieler) kullanmaktayız. Çerez politikalarımızın detaylarına buradan ulaşabilirsiniz.