CoT Haftalık Pozisyonlanma Raporu

28 Eylül 2026 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz FOREX

Net Pozisyon Değişimleri ve Fiyat Yansımaları

Bu çalışmada CFTC’nin haftalık Taahhütlü İşlemler Raporu (COT) verileri analiz edilmektedir. Rapor, vadeli piyasalarda farklı katılımcı gruplarının pozisyonlarını göstermektedir. Başlıca kavramlar:

Aracı Kurumlar / Piyasa Yapıcılar (Dealer / Intermediary): Karşı taraf rolünde bulunur ve risk dengeler.
Varlık Yöneticileri / Kurumsal Yatırımcılar (Asset Manager / Institutional): Uzun vadeli ve yapısal pozisyon taşıyan büyük fonlar ve portföy yöneticileri.
Kaldıraçlı Fonlar (Leveraged Funds): Kısa vadeli, yönsel ve yüksek risk iştahına sahip yatırımcılar.
Üretici / Tüccar / İşleyici / Kullanıcı (Producer / Merchant / Processor / User): Fiziki piyasada riskten korunma (hedging) amacıyla pozisyon taşır.
Swap Aracıları (Swap Dealers): Türev ürünlerle müşterilerin riskini dengeleyen finansal kuruluşlar.
Yönetilen Para (Managed Money): Hedge fonlar ve profesyonel portföy yöneticileri, yönsel ve spekülatif eğilimli.
Diğer Raporlanabilirler ve Küçük Yatırımcılar (Other / Nonreportable): Raporlama limitinin altındaki yatırımcılar.
Yayılma (Spreading): Farklı vadelerde eş zamanlı alış ve satış işlemleri.
Toplam Açık Pozisyon (Open Interest): Piyasadaki toplam açık sözleşme sayısı.
Net Pozisyon (Net Position): Alış ve satış farkı; yön ve eğilimi gösterir.

EURO FX Vadeli Kontratları – Pozisyonlanma Görünümü

Toplam Açık Pozisyon: 960.048 (haftalık -80.926)

Toplam açık pozisyon 960.048 sözleşme seviyesine gerilemiş ve haftalık bazda 80.926 azalış göstermiştir. Açık pozisyondaki düşüş, Euro kontratlarında pozisyon çözülmesinin öne çıktığını göstermektedir.

Aracı Kurumlar / Piyasa Yapıcılar: 54.554 uzun ve 271.334 kısa pozisyon ile net -216.780 pozisyondadır. Aracı kurumlar tarafında net satış görünümü korunmakla birlikte, haftalık değişimde kısa pozisyonlardaki belirgin azalış net satış pozisyonunun zayıfladığına işaret etmektedir.
Varlık Yöneticileri / Kurumsal Yatırımcılar: 506.882 uzun ve 262.209 kısa pozisyon ile +244.673 net alış taşımaktadır. Kurumsal blok güçlü net alış tarafında kalmaya devam etmektedir. Ancak haftalık değişimde uzun pozisyonların azalması ve kısa pozisyonların artması, net alış pozisyonunun zayıfladığını göstermektedir.
Kaldıraçlı Fonlar: 86.745 uzun ve 145.550 kısa pozisyon ile -58.805 net satış tarafındadır. Haftalık değişimde uzun pozisyonlar artsa da kısa pozisyonlardaki daha güçlü artış, net satış pozisyonunun güçlendiğine işaret etmektedir.
Diğer Raporlanabilirler: 25.759 long ve 18.598 short ile +7.161 net alış pozisyonundadır. Kısa pozisyonlardaki artışın uzun pozisyon artışından sınırlı şekilde güçlü olması, net alış pozisyonunun hafif zayıfladığına işaret etmektedir.

Genel görünümde Euro tarafında açık pozisyonun gerilemesi pozisyon çözülmesine işaret etmektedir. Kurumsal yatırımcılar net alış tarafında kalmaya devam etse de net alış pozisyonundaki zayıflama dikkat çekmektedir. Aracı kurumlarda net satış pozisyonunun zayıflaması kısa vadeli baskının hafiflediğini gösterirken, kaldıraçlı fonlarda net satışın güçlenmesi temkinli görünümün sürdüğüne işaret etmektedir.

E-Mini S&P 500 Vadeli Kontratları – Pozisyonlanma Görünümü

Toplam Açık Pozisyon: 2.715.529 (haftalık -718.748)

Toplam açık pozisyon 2.715.529 sözleşme seviyesine gerilemiş ve haftalık bazda 718.748 azalış göstermiştir. Açık pozisyondaki sert düşüş, endeks tarafında belirgin pozisyon çözülmesine işaret etmektedir.

Aracı Kurumlar / Piyasa Yapıcılar: 155.330 uzun ve 800.426 kısa pozisyon ile net -645.096 pozisyondadır. Aracı kurumlar güçlü net satış tarafında kalmaya devam etmektedir. Ancak haftalık değişimde kısa pozisyonlardaki düşüşün uzun pozisyonlardaki düşüşten daha güçlü olması, net satış pozisyonunun zayıfladığına işaret etmektedir.
Varlık Yöneticileri / Kurumsal Yatırımcılar: 1.115.827 uzun ve 183.130 kısa pozisyon ile +932.697 net alış taşımaktadır. Kurumsal yatırımcılar güçlü net alış tarafında kalmayı sürdürmektedir. Haftalık değişimde hem uzun hem kısa pozisyonlarda azalış görülürken, kısa pozisyonlardaki daha güçlü düşüş net alış pozisyonunun güçlendiğini göstermektedir.
Kaldıraçlı Fonlar: 130.812 uzun ve 486.108 kısa pozisyon ile -355.296 net satış konumundadır. Haftalık değişimde uzun pozisyonların azalması ve kısa pozisyonların artması, net satış pozisyonunun belirgin şekilde güçlendiğine işaret etmektedir.
Diğer Raporlanabilirler: 49.144 long ve 80.088 short ile -30.944 net satış taşımaktadır. Haftalık değişimde uzun pozisyonların azalması ve kısa pozisyonların artması, bu grubun net satış pozisyonunu güçlendirdiğini göstermektedir.

Genel görünümde açık pozisyondaki sert düşüş endeks tarafında pozisyon çözülmesinin belirginleştiğini göstermektedir. Kurumsal yatırımcıların net alış pozisyonunu güçlendirmesi alım yönlü ana konumlanmanın korunduğuna işaret ederken, kaldıraçlı fonlar ve diğer raporlanabilirlerde net satışın güçlenmesi kısa vadeli temkinli görünümün sürdüğünü göstermektedir.

Brent Petrol - Pozisyonlanma Görünümü

Toplam Açık Pozisyon: 251.518 (haftalık -9.201)

Brent tarafında toplam açık pozisyon 251.518 sözleşme seviyesine gerilemiş ve haftalık bazda 9.201 azalış göstermiştir. Açık pozisyondaki düşüş, Brent tarafında pozisyon çözülmesine işaret etmektedir.

Üretici/Ticari Grup: 20.506 uzun ve 52.199 kısa pozisyon ile net -31.693 pozisyondadır. Ticari blok net satış tarafında kalmaya devam etmektedir. Ancak kısa pozisyonlardaki düşüşün uzun pozisyonlardaki düşüşten daha güçlü olması, net satış pozisyonunun hafif zayıfladığına işaret etmektedir.
Swap Aracıları: 73.920 uzun ve 44 kısa pozisyon ile +73.876 net alış taşımaktadır. Uzun pozisyonlardaki artış ve kısa pozisyonların düşük seviyede kalması, swap tarafında güçlü net alış görünümünün korunduğunu göstermektedir.
Yönetilen Para (Managed Money) Grubu: 6.851 uzun ve 1.843 kısa pozisyon ile +5.008 net alış konumundadır. Haftalık değişimde uzun pozisyonlardaki düşüşe karşılık kısa pozisyonlardaki sınırlı artış, spekülatif net alış pozisyonunun zayıfladığına işaret etmektedir.
Diğer Raporlanabilirler Grubu: 33.671 long ve 82.864 short ile -49.193 net satış pozisyonundadır. Long pozisyonlardaki azalış ve kısa pozisyonlardaki sınırlı artış, bu grupta net satış pozisyonunun hafif güçlendiğini göstermektedir.

Brent’te açık pozisyon gerilerken Yönetilen Para grubundaki net alışın düşük seviyede kalması spekülatif tarafta temkinli görünümün sürdüğünü göstermektedir. Swap tarafındaki güçlü net alış finansal blokta alım yönlü konumlanmanın korunduğuna işaret ederken, diğer raporlanabilirlerde net satışın güçlenmesi yukarı yönlü hareketlerin dengelenebileceğini göstermektedir.

Altın Vadeli Kontratları - Pozisyonlanma Görünümü

oplam Açık Pozisyon: 412.800 (haftalık +2.901)

Altın vadeli kontratlarında toplam açık pozisyon 412.800 sözleşme seviyesine yükselmiş ve haftalık bazda 2.901 artış göstermiştir. Açık pozisyondaki sınırlı artış, altın tarafında pozisyonların hafif genişlediğine işaret etmektedir.

Üretici/Ticari Grup: 17.719 uzun ve 44.496 kısa pozisyon ile net -26.777 pozisyondadır. Ticari blokta hedge amaçlı satış eğilimi devam etmektedir. Ancak uzun pozisyonlardaki artışın kısa pozisyon artışından daha güçlü olması, net satış pozisyonunun zayıfladığına işaret etmektedir.
Swap Aracıları: 14.626 uzun ve 250.752 kısa pozisyon ile -236.126 net satış taşımaktadır. Haftalık değişimde uzun pozisyonlar sınırlı azalırken kısa pozisyonların artması, swap tarafındaki net satış pozisyonunun güçlendiğini göstermektedir.
Yönetilen Para (Managed Money) Grubu: 135.699 uzun ve 8.310 kısa pozisyon ile +127.389 net alış konumundadır. Haftalık değişimde long pozisyonlardaki belirgin düşüş, spekülatif net alış pozisyonunun zayıfladığına işaret etmektedir.
Diğer Raporlanabilirler: 118.283 uzun ve 19.819 kısa pozisyon ile +98.464 net alış taşımaktadır. Haftalık değişimde hem uzun hem kısa pozisyonlarda artış görülürken, uzun pozisyonlardaki daha güçlü artış net alış pozisyonunun hafif güçlendiğini göstermektedir.

Genel görünümde altın tarafında açık pozisyon sınırlı artarken, Yönetilen Para grubundaki net alış pozisyonunun zayıflaması spekülatif alım eğiliminde kısmi çözülmeye işaret etmektedir. Buna karşılık Diğer Raporlanabilirler grubunda net alışın güçlenmesi, alım yönlü konumlanmanın tamamen bozulmadığını göstermektedir. Swap tarafındaki net satış artışı ise hedge ağırlıklı konumlanmanın güçlendiğini göstermektedir.

Akımın Yönü – Pozisyonlanma Perspektifi

Euro: Euro tarafında açık pozisyonun düşmesi pozisyon çözülmesine işaret etmektedir. Kurumsal yatırımcılar net alış tarafında kalmaya devam etse de net alış pozisyonundaki zayıflama dikkat çekmektedir. Aracı kurumlarda net satış pozisyonunun zayıflaması kısa vadeli baskının hafiflediğini gösterirken, kaldıraçlı fonlarda net satışın güçlenmesi temkinli görünümün sürdüğüne işaret etmektedir.

E-Mini S&P 500: Endeks tarafında açık pozisyondaki sert düşüş pozisyon çözülmesinin belirginleştiğini göstermektedir. Kurumsal yatırımcıların net alış pozisyonunu güçlendirmesi ana alım yönlü konumlanmanın korunduğuna işaret ederken, kaldıraçlı fonlar ve diğer raporlanabilirlerde net satışın güçlenmesi kısa vadeli temkinli görünümün sürdüğünü göstermektedir.

Brent: Brent tarafında açık pozisyon gerilerken Yönetilen Para grubundaki net alış düşük seviyelerde kalmaya devam etmektedir. Swap tarafındaki güçlü net alış finansal blokta alım yönlü konumlanmanın sürdüğünü gösterirken, diğer raporlanabilirlerde net satışın güçlenmesi fiyat hareketlerinin yukarı yönlü denemelerde dengelenebileceğine işaret etmektedir.

Altın: Altın tarafında açık pozisyon sınırlı artarken Yönetilen Para grubundaki net alış pozisyonunun zayıflaması spekülatif alım eğiliminde kısmi çözülmeye işaret etmektedir. Buna karşılık Diğer Raporlanabilirler tarafındaki net alışın güçlenmesi, alım yönlü konumlanmanın tamamen bozulmadığını göstermektedir. Swap tarafındaki net satış artışı ise hedge ağırlıklı konumlanmanın güçlendiğini göstermektedir.